日本买美债「中日两大 债主 持续抛售美债 为何散户却在疯狂买入美债 」

当地时间周一，美国财政部发布截至今年5月国际资本流动报告。其中最受关注的美债持仓方面，中国在连续第六个月减持后，持仓余额时隔12年跌破万亿美元关口。日本5月所持美国国债环比4月减少57亿美元，降至1.2128万亿美元，虽然仍是美债持仓最高的国家，但已连续三个月减持，总持仓继续刷新2020年初来新低。

根据最新的数据，中国的美债持仓在今年5月跌至9808亿美元，环比下降226亿美元，这也是中国美债持仓自2010年5月以来首度跌破万亿美元关口。与去年五月10784亿美元相比，这一年来减持规模达976亿美元。

市场分析指出，有诸多因素正在推动外国美债持有者出售。首先在四十年一遇的高通胀驱动下，美联储正处于快速加息的状态中，下周预期又将加息75个基点。美债收益率的提升意味着债券价格的下跌，对于那些并非持有到期的投资者而言会造成损失。

另一层原因则是全球范围内“去美元化”进程的体现。根据金融博客平台ZeroHedge统计，全球美债储备近两年来持续下滑，到今年6月已经跌至2020年10月后的最低水平。与此同时，全球黄金储备则在节节攀升的状态。

另一个值得关注的现象是，美国财政部数据显示外国官方机构在今年五月抛售了341亿美元的美债，但外国个人投资者却创纪录地买入了1339.4亿美元的美债。

为何会出现这种局面？专家分析，这可能跟部分国家居高不下的通货膨胀有关，比如韩国散户几乎疯狂的购买美债，今年上半年，韩国散户就买入了124亿美元美债，在资金的大幅流出的情况下，导致该国汇率跌破1300重要关口，迎来14年以来的首次贸易逆差。此外，由于美国股市动荡，过去两年一窝蜂涌入股票市场的美股投资者，正在忙着抢购美国国债。据理柏(Lipper)统计的一组数据，截至5月25日的四周时间里，投资者净买入了200亿美元与美国国债相关的共同基金和ETF产品，这也是这项数据过去29年的峰值。

此外，专家分析指出，散户投资债券的逻辑，要么是相信票面价格不会进一步下降，要么就是准备直接持有到期。当然也不能排除一种可能，在美股市场大跌近20%的过程中，美债几个点的收益率，在散户眼里也变得格外甜美。同时，即便债券市场出现回撤，也要比股市的大幅波动要好很多。

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文/北京青年报记者 朱开云

编辑/樊宏伟