债券基金怎么买合适「债券基金买入技巧」

上周的《下半年，债券基金怎么买？（思路篇）》中，葩姐大致回顾了债券市场上半年的走势及债券基金表现。

对于下半年的市场主要影响因素及大致走向，目前市场预期还是相对一致的：

经济仍存下行压力，通胀大概率见顶回落；

货币宽松打开空间，但大力度刺激已成过去式；

积极的财政政策或将加力提效，地方政府专项债规模或将增大；

BS事件影响深远，信用利差仍存在走扩压力；

外资增持中国债券，中国债券被纳入国际化指数，市场进一步开放。

所以综合来看，下半年利率债和中高等级信用债会有不错的机会。叠加逆周期调解阶段，投资者可以关注历史业绩较为稳定优异，风险控制较好的中长期纯债基金、二级债基及偏债混合型基金。

中长期纯债基金

纯债型基金的主要投资标的是国债、金融债、银行票据、同业存单等固收类资产，中长债的配置期限超过一年。

Wind数据显示，今年新成立的基金中，债券型基金发行份额占比从5月以来呈明显上升趋势，4-7月，发行份额比例分别为54.86%、59.55%、69.26%和62%。

其中，中长期纯债基金数量最多，其次是被动指数型基金。

从公募基金的布局来看，中长期纯债的地位和潜力也可见一斑了。作为低风险投资中相当能打的投资品类，葩姐之前对于中长期纯债基金的介绍已经非常多了，大家可以点击回顾。

这里直接甩几只优质基金，供各位参考。筛选指标：历史中长期业绩、最大回撤、基金规模和基金管理人靠谱程度。

（来源：Wind，截至2019/07/16，规模截至2019/06/30）

二级债基

二级债基的投资标的除固定收益类金融工具以外，也可适当参与二级市场股票买卖和一级市场新股投资等。

产品由纯债 新股 精选个股组成，能够在取得固定收益的基础上尽可能增加权益类收益。当然，组合中配置二级市场股票及一级市场打新的资金不得超过组合的20%。

这就为追求低风险的投资人提供了一个更为进取的选择。在立足债市收益的基础上，如果能抓住波动股市机遇，获取超额收益的几率将有所提升。

截至今年上半年，二级债基平均上涨4.25%，华夏鼎沛上涨15.66%勇夺榜首。

（来源：Wind，截至2019/07/16，规模截至2019/06/30）

偏债混合型基金

关于混合型基金，葩姐原来看到过一个很恰当的比喻。把投资比喻成吃东西，如果想要吃的健康，就需要按比例摄入主食、肉类和蔬菜，如果对自身没有克制，爱吃肉就吃很多肉，往往会给身体造成负担。

这就好比投资者在股票牛市的时候超配权益类资产，虽然预期收益比其他品种高，但中间的波动却很大，很多投资者承受不了。赚10%可能不出，赔15%却割肉离场，这就是人性。

而混合型基金就如同食物中的饺子，饺子将主食、蔬菜和肉类放一起，既能享受美味，又不会营养失衡。混合型基金既能帮助投资者搏取权益类市场的收益，又能更好的平滑风险和波动。

混合型基金中，根据股票仓位的不同，可以简单分为三类：

1 股票仓位限定0-30％，是以债券为主的偏债型混合基金。

2 股票仓位限定60％-95％，以股票为主的偏股型混合股票。

3 股票仓位在0-95％之间的是配置型基金。这类基金仓位比较灵活，可以根据市场情况进行资产配置，即灵活配置类债券基金。

其实混合型基金做的，是帮助投资者找到合理资产配置的“阈值”，更好的获取保底收益，搏取权益类市场超额收益。也是当前市场环境下，中低风险投资者的可选基金类别。

（来源：Wind，截至2019/07/16，规模截至2019/06/30）

当前的市场环境中，配置债券基金是相对安全稳健的选择，一方面可以享受较为明确的票息收入，票息打底，又可以搏取部分权益收入，以获得更高的弹性，争取更为可观的回报。