债券收益率和黄金价格「弘业期货港股」

谋定而后动，知止而有得

在进入正题之前，我们先做一个简单的测试

从学校回家有两条路

一条大马路，慢慢走，下意识的向前，半个小时肯定到。

另一条是小道，有可能抄近路先回家，也很有可能因为道路结冰、大雾而耽搁时间。

两条道路均很安全。

如果是你，你走哪条？

黄金，也被称为无息债券。（后面再说原因）

借上面的例子

年收益率达到5%（1万1年500元收益）有两个投资品可以选择

年利率5%的债券，持有一年即可

持有黄金，中途可能就有5%的收益但（发现近路），但需要持续的关注，持有过程种也可能出现浮亏（道路泥泞）

那么从投资的角度来看，选择债券也就选择了一条达成目标最省心的路。

这也是债券相对于黄金（二者同属于避险资产）的优势所在，即收益的确定性。

上述中的黄金与债券的收益率相同，都是5%，而现实中黄金被用来推广的理由就是抗通胀，然而随着通胀保值债券（TIPS，和通胀挂钩，提供对抗通胀的收益）的出现同样解决了通胀的问题。

债券通过付息达成收益，黄金通过价差达成收益，收益总体相当，所以说黄金是无息债券。

所以安稳赚钱的话债券的性能优于黄金，且在债券收益率上升的前提下中黄金的魅力会下降。

等等！债券收益率是啥？

首先你花10万买了一张10年期到期年利率10%的债券

到期利息等于10万＊10%*10年=10万

本息合计20万元

很开心

可是拿到第5年发型了利率更高的债券，5年期，年利率25%

那么同样10万元，买这个同样的到期日，到期利息等于10万＊25%*5年=125000

比原来期限短，比原来利息高你说气不气？手里的馒头顿时不香了。

在这种情况下会怎么做？

其中一种方法是把10万元，已持有5年的债券卖出去，持有5年的利息不要了！甩卖！就卖10万！

那么这支10年期债券的买方就得到了一份到期收益10万，且仅需持有5年的债券

年利率等于10万（到期收益）／5年/10万（本金）=20%

就这样10年期的债券收益率（交易前后计算的年利率）经过一次交易从10%提高到了20%

所以债券的收益率与债券的卖价呈反比。

而债券的收益率提高了，黄金的收益率不变，债券往往是更好的选择，从而进一步卖出黄金打压金价，买入国债，直到二者达到一定的均衡状态。

这就债券收益率，已经它和黄金的关系。

再进一步，市场使用与黄金对比的指标通常为美国10年期国债收益率。

那么两者完全负相关吗？

并不是。

与黄金价格负相关的是实际利率（在之前文章中已多次提起）

实际利率是什么不重要

只要知道

实际利率=名义利率（美国10年期国债收益率）-通胀预期

所以美国10年期国债收益率是调节金价的抓手之一

而且在美国10年期国债收益率与通胀预期同步走高的情况下，实际利率保持不变，进而金价保持震荡。

回到标题，黄金、哪个更香？这期间需要考量实际利率，需要考虑国债收益率，需要考虑通胀预期。

那么通胀预期美联储能否压的住？在大家都知道黄金价格规律的前提下，这种预期会不会已经反应在了金价里？

这一切不做预测，但需要心理有底，做好应对。

交易之道，刚者易折

郑重声明：本网站所有信息仅供参考，不做交易和服务的根据，如自行使用本网资料发生偏差，本站概不负责，亦不负任何法律责任。如有侵权行为，请第一时间联系我们修改或删除，多谢。

相关推荐

• 
  债券收益率和黄金价格「弘业期货港股」
• 
  信用违约互换的定价「信用违约互换利差」
• 
  为什么说债权投资是最稳当的投资方式「投资什么比较稳定」
• 
  为什么利率降低要抓住 转贷 「房贷转贷降息是什么意思」
• 
  如果出现经济危机 什么资产最能避险呢「金融危机避险资产」
• 
  初级会计实务 属于资产负债表中流动负债项目的是什么「流动资产包括」

猜您喜欢

• 债务 暴雷「p2p债转收割」
• 金融术语 什么是到期收益率 「债券到期收益率计算题」
• 为什么在市场崩盘时 日元会成为投资 避风港 「日元一直在大跌」
• 买转债怎么赚钱「一般转债能赚几个点」
• 债券基金和余额宝哪个收益高「债券型基金收益」
• 纯债基金暴跌「纯债基金会亏损吗」
• 四川省地方债券「2020年四川省政府债券」
• 短债基金最近下跌的原因「中短债基金亏过吗」
• 2021年江苏省地方债发行「为什么发行地方债」
• 打新债入门「打新债有什么技巧吗」
• 绿色 债券「交易商协会绿色债券」
• 金融支持大湾区「发展上海国际金融中心地位」
• 债券基础知识「债基」
• 如果出现经济危机 什么资产最能避险呢「金融危机避险资产」
• 经济危机对债券的影响「债券市场受到哪些因素影响」
• 债券基金怎么买合适「债券基金买入技巧」