债券基础知识「债基」

五一假期也没出门，今天给大家普及一下债������知识，买债������挣钱你起码要知道你为什么能挣钱以及风险在哪里。债������高手就不要看了，都是些基础知识。

债券基金，是指专门投资于债券的基金，它通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益。

而债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。根据中国证监会对基金类别的分类标准，基金资产80%以上投资于债券的为债券基金。债券基金也可以有一小部分资金投资于股票市场，另外，投资于可转债和打新股也是债券基金获得收益的重要渠道。

在国内，债券基金的投资对象主要是国债、金融债和企业债。债券根据风险排序，风险从低到高分为：国债、金融债、企业债，可转债。市面上的债券基金大部分都投资的上述标的，只是配置的份额不同。暴雷的也主要集中在垃圾企业发行的债券。通常，债券为投资人提供固定的回报和到期还本，风险低于股票，所以相比较股票基金，债券基金具有收益稳定、风险较低的特点。先说一个观点，在全球疫情危机，各国大放水情况下，利率逐步走低，甚至部分国家利率为负的情况下，这都是利好债市的。逻辑很简单：

​1. 因为债率的利率是固定的，比方说很多企业发债，银行发债，等等，这些大部分都是4%-6%的利率。所以如果降息，意味着投资者在市场上购新发现的债券票面利率降低，则新发行债券相比于以前持有的老债券的收益会降低，这就意味着以前老债券的未来收益高于新债券，也就是说，老债券的投资价值更大，所以市场资金都会去买老债券，导致老债券价格升高，以前早早买入债券的投资者就会由于债券价格上涨从中获利。

​2. 从整个经济形势而言，利率走低，全球放水，投资者将会减少储蓄，将资金从储蓄变为投资，则这部分资金会投向债市、股市、房市，所以会使债券市场的货币供给量增加，增加就意味着价格上涨。

​债券的收益，第一部分来自于债券本身的利息。第二部分来自于利率变化的超额收入（或损失），在利率走低、降息的时候，超额收入为正。但利率上行的时候，超额收入为负。前面解释过，在利率走低之前，比如国开行发行的14国开03 金融债，债券票面收益率是4.5%，一旦利率降低了，这个时候国开银行再发新债，利率可能只有2.5%了，这个时候大家都想去买老的债券，而不去买新的债券，所以你之前配置了老的债券就会取得除了