恒大地产被列入信用评级观察名单「恒大的债券评级」

6月9日晚间，信用评级机构中诚信国际决定将恒大地产集团有限公司主体及部分债项信用等级列入信用评级观察名单，共涉及9支债券。

这些债券均为国内上市交易，具体包括“15恒大03”、“19恒大01”、“19恒大02”、“20恒大01”、“20恒大02”、“20恒大03”、“20恒大04”、“20恒大05”和“21恒大01”。

不过，目前，中诚信国际仍维持恒大地产集团有限公司主体信用等级为“AAA”，维持上述债项信用等级为“AAA”。

对此，中诚信国际认为，将持续关注恒大集团及恒大地产降负债战略的实施进度与效果，以及此次极少量商票未及时兑付的情况可能对公司经营及偿债造成的负面影响等问题，并及时评估上述事项对公司信用状况的影响。

被列入到中诚信国际观察名单，实际上意味着恒大集团和恒大地产，现阶段面临着严峻的形势。简单来说，恒大集团存在较大波动性，能否成功“渡劫”仍然是一个未知数。

早前，无逻辑觀察就发现到恒大地产债券出现较大幅度的下跌，并且不少债券下跌至今年以来的新低。（详细可见：恒大地产均价、债券跌出新低，商票震动未平）。中诚信国际这次公告也证实了之前出现异常的根源。

而这次我们再次看到，恒大可交易4只债券再次出现价格交易异常，即“19恒大01”、“19恒大02”、“20恒大01”、“20恒大02”再次创造了今年以来的新低。

而且，这些债券持有人中有一部分由盛京银行持有。

盛京银行红玫瑰智盈系列理财产品添金201951期

债券交易价格异常意味着债权人对于标的公司存在资产价值不匹配或公司基本面走下行的可能。因为在公司正常信贷结构中，债务人往往或优势保持着公开市场债务的稳定，以此维稳市场情绪。

之前，华夏幸福出现债务违约时也有相似经历。

今年1月11日，华夏幸福美元债报价出现“跳水式”下跌，比如“华夏幸福8.05% B20250113”最新买价52美元，卖价54美元，到期收益率超过20%；“华夏幸福6.9% B202220616”最新买价56美元，卖价58美元，到期收益率接近60%。

次日，华夏幸福境内债同样出现大幅度下跌，比如“18华夏01”跌幅14.81%、报68.18元，“18华夏02”跌4.2%报84.1元，交易价创造历史新低。

随后，华夏幸福开始迎来债券违约潮，多只债券均未如期兑付，最后整个公司爆发债务危机。最新公告中，华夏幸福累计未能如期偿还债务本息合计572.2亿元。

未来，恒大如何应对“渡劫”，时间会有答案。