短债基金推荐「股市怎样打新债」

今年以来，A股市场波动明显，大盘期间最大跌幅超21%，新能源指数期间最大跌幅更是超过40%，资金避险情绪持续走高，相对低风险投资品种获得了投资者的关注。

注：数据来源于Wind，投资类型为Wind一级分类，2022年规模变化=2022Q2份额-2021Q4份额。

如图，今年上半年公募基金份额新增2.12万亿份，其中以稳健型基金，货币市场基金和债券型基金为主。这其中，短债基金又以其风险相对较低、流动性相对较好、收益相对稳健等特点备受投资者青睐。过去一年，短期纯债型基金指数收益率为3.08%，同期货币市场基金指数收益率为1.98%，而含权益资产的偏债混合型基金指数过去一年整体表现波动较大。

注：数据来源于Wind，数据区间2021.8.6-2022.8.5

短债基金，顾名思义，因其所投资债券期限短而得名，一般是指投资债券剩余期限在397天以内，投资范围仅限于债券、央行票据等固定收益品种以及银行存款，不参与股票等权益类资产投资的基金。

以创金合信鑫日享短债为例，由于合同约定基金投资于债券资产不低于80%，且短期债券不低于非现金资产的80%，因此其净值波动、回撤幅度相对较低；此外，创金合信鑫日享短债是开放式债基，持有30天以上免赎回费，在流动性方面具备一定的优势。业绩表现看，截至2022-7-31，创金合信鑫日享短债A近三年收益率为12.71%，同期基准收益率为8.63%，获海通证券三年期五星评级。注①

数据来源：产品业绩来源于创金合信基金，已经托管复核，指数业绩来源于Wind，数据截至2022.7.31。过往业绩不代表未来表现。

具体来看，短债基金主要有以下几点优势：

1、短债基金风险相对较低：短债基金中配置的债券资产久期较短，受利率波动、债务主体信用、突发事件等市场不确定性因素的影响相对较弱。在市场震荡较大的行情下，其久期较短的特性可以让短债基金针对行情及时进行调整，有着较好的资产防御性。

2、短债基金净值波动相对较小：短债基金其实是一个短期债券资产的组合，主要投资于剩余期限在一年内的国债、金融债等信用级别较高的债券品种，投资收益受市场价格波动影响小。债券资产无信用风险前提下，短债基金收益的涨跌主要由票息和资本利得决定，票息加资本利得再扣掉一些税费和运营费用，基本就是短债基金每天净值表现的情况。

3、短债基金可满足投资者流动性管理需要：短债基金大多是开放式债基，每个交易日开放申购/赎回，部分产品支持30天以上免赎回费，在流动性方面具备一定的优势，相对来说，能较好地满足投资者日常资金流动性管理的需求。

注① ：创金合信鑫日享A成立于2019-1-17，根据定期报告，2019-2021年收益率分别为4.77%、3.31%、4.76%，同期业绩基准收益率为2.96%、2.50%、2.89%。基金过往业绩不代表未来表现。海通证券评级分类为准债债券型。

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