垃圾债券是什么意思「什么是旧债券」

垃圾债券（Junk bonds）也被称为低评级债券。

近年来，垃圾债券的发行大大增加了公众的兴趣。但是 银行、养老基金Pension funds等通常不允许购买这些债券。

当垃圾债券被用来为合并/公司重组融资Restructuring financing时，垃圾债券市场的重要性增加了。任何企业都只能发行少量的高评级债券High rated bond，而利用低评级融资则可以发行更多的债券。 因此，通过使用垃圾债券，收购者可以进行他们无法使用传统债券融资技术的收购。

垃圾债券融资引发了很多争议。 特别是垃圾债券增加了公司的利息扣除interest deduction。通常立法者建议否决垃圾债券的利息抵扣，特别是如果用于并购融资。杠杆收购通常依赖于发行垃圾债券， 在经济低迷时期Economic downturn，杠杆率上升可能导致大规模违约。合并常常导致公司内部混乱和失业。

因此，垃圾债券融资在并购交易中的作用受到了很多批评。