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债基限购,是因为有风险了吗「新债14点57能卖」

2023-01-31 09:05:46来源:阳光空气与你

据悉,5月以来,超100只债基发布公告进行大额限购,其中不少债基甚至限购100。

大规模的限购之下,是危机还是机会呢?

有观点认为:

纯债基金限制大额申购一方面为防止资金涌入摊薄收益,另一方面则是出于对行情预判的考虑。

一方面,我们知道现在股票市场确实处于熊市中,有可能促使部分避险资金涌入债券市场。

对于暂停大额申购的原因,有基金公司表示:“为了维护基金份额持有人利益,保障基金的平稳运作。”

纯债基金的持有人结构中普遍存在机构持有人,甚至很多债基为机构重仓。这也为债基普遍不同程度限购提供了一定的依据。

另一方面,5月19日,中国十年期国债收益率2.824(不同平台数据会不同)已经处于一个较低位置。

我们知道:

市场无风险利率上涨,债券基金价格会下跌,导致国债收益率上涨了;

市场无风险利率下跌,债券基金价格会上涨,导致国债收益率下跌了。

反过来,二者同样呈反比。也就是国债收益率上涨,债券基金价格下跌。换句话说,就是未来上行概率较大。

现在的债基,其实并没有大家想象的那么香。那么怎么办呢?

阳光简单地将中国十年期国债收益率分为3个阶段:

3.0下方,即上行概率较大,此时配置短债、超短债基金为宜(比如 财通安瑞短债债券C 、 山西证券超短债债券A 等)。

3.0-3.5,即震荡概率较大,此时配置均衡型纯债基金(短中长债均可以投资的债基)为宜(比如 鹏华丰禄债券 、 长盛安逸纯债债券C 等)。

3.5以上,即下行概率较大,此时配置中长债基为宜(比如 南方中债7-10年国开行债券指数C 等)。

这里要注意的是,即使在中国十年期国债收益率3.0下方,也可能出现震荡或是下行,只是概率较小。

另外还有一种策略,就是配置均衡型纯债基金(短中长债均可以投资的债基),长期持有。

策略一是自己择时,难度相对大些。策略二是交给基金经理择时,长期持有就好。

你会选择哪种策略呢?

【致敬丰禄】

运作500天,最新净值1.0509(即涨幅5.09%,同期丰禄8.08%),成立以来年化3.63%,近1年最大回撤0.64%。

【小富即安】

运作291天,最新净值1.007(即涨幅0.07%),近6月最大回撤3.63%。

风险提示:文章内容仅为个人观点,不作投资建议。文中所涉投资策略、具体基金仅作为案例分享和学习交流,不作为实际推荐,不作任何盈利性承诺,亦不作为任何情况下的买卖依据。读者朋友应该充分了解基金风险,并且认真考虑自身风险承受能力符合的情况下独立作出投资决策,风险自担。

基金有风险,投资需谨慎。

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