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债券型基金「激进债券型基金」

2023-01-26 16:55:36来源:蓝鲸财经

权益类基金迎来暖春,债券基金却还在漫漫寒冬。

2018年的基金市场被兴全合宜的火爆销售炸响。1月16日,兴全基金旗下首只长封闭式基金——兴全合宜开始发行,发行当日即传出了一日销量超过300亿元的消息,成为2018年的首只爆款基金。回顾过去的几个月,权益类基金遭到抢购的消息不绝于耳,华夏稳盛3日卖了75亿元,中欧恒利一天卖了74亿元,嘉实价值精选一天卖了66亿元。在沪指“11连阳”,现象级爆款频出的氛围下,让人有一种置身于牛市的错觉。

权益类基金连出爆款,债券基金却仍困于新基发行艰难、老基规模萎缩的窘境。1月17日,博时双债和长盛同裕两只债券基金均发布公告,宣布将召开份额持有人大会决定基金清盘事宜。而据Wind数据统计,2018年以来共有12只基金成立,其中仅有2只是债券基金,一只是委外定制产品,另一只则刚刚达到2亿元的成立线。

债券基金仍处于漫漫寒冬

2018年1月17日,国债期货尾盘跳水,10年期国债期货主力合约跌至上市以来新低,跌0.23%,五年期国债期货主力也下跌跌0.14%。自2016年四季度债牛转熊以来,债券市场就一度萎靡,屡创新低。

在债券市场表现不佳的背景下,债券基金的日子也不好过。1月17日,博时双债和长盛同裕两只债券基金均发布公告,宣布将召开份额持有人大会决定基金清盘事宜。

博时双债基金成立于2013年9月18日,该基金在2016年3季度曾经有大额资金进入,申购81亿份使得基金规模一度攀升至97亿元,而该资金仅存续了不到一年的时间,在2017年2季度就迅速赎回,导致基金规模急转直下,2017年4季报显示,就只剩下0.05亿元。

长盛同裕成立于2016年3月29日,存续时间不到2年。长盛同裕成立之初刚刚达到2亿元的基金成立规模线,其后在债券市场表现不佳的大背景下,规模不断萎缩,最新的数据显示,该基金仅剩下了0.15亿元。

除了清盘之外,宣布延长募集的债券基金业不少。1月16日,新华安享惠钰定开债基发布延长募集公告,该基金于2017年11月27日开始募集,原定募集截止日为2018 年1月19日,现延长至2018年2月9日。

1月5日,中欧基金旗下产品——中欧聚信债基发布延长募集期公告。该基金自2017年12月11日开始募集,原定募集截止日为2018年1月11日,此次将延长至2018年2月14日。

Wind数据显示,目前市场上尚处于募集期的53只债券基金中,其中包括国泰、华商、新华在内的多只基金均是在2017年没有募集到足够的资金,将募集期延长至了2018年。

委外债基成为救命稻草

新基难募,旧的基金规模也不断萎缩,在此情形下,机构资金似乎成为了债券基金的救命稻草。

1月11日,中银基金发布合同生效公告,宣布中银丰荣定期开放债券基金成立。蓝鲸财经查阅基金生效合同发现,该基金正是一只机构定制基金,其100.1亿的资金规模仅有2户认购,其中基金管理人认购了1000万元,一大户认购了剩余的100亿元。

2017年3月,监管层下发委外新规:单一持有份额超50%的新基金需采用发起式基金形式,且采用封闭式运作或定期开放运作,定期开放周期不得低于3个月。此后,委外定制基金产品多以发起式定开债基的形式出现。

去年年末,监管层对货币基金冲规模下发“禁止令”,委外债基就一度成为基金公司的救命稻草。

2017年12月,不少委外债基赶在年末相继成立。2017年12月14日,鑫元广利定开债基和华安鼎瑞定开债基两只基金同时宣告成立,这两只基金的募集有效认购总户数分别只有3户和2户,规模为10亿元和50亿元。

2017年四季度以来共有52只发起式定开债基先后成立,另有数十只定期开放债券型发起式基金排队正等候审批。分析这类委外债基可以发现,这些基金的规模少则几十亿元,多则几百亿元。大部分都是银行系基金发行,只有几户认购,并且不向个人投资者开放。

债市短期承压长期看好

在债券市场的大幅调整之下,债券基金的收益率自然不尽人意。

据好买基金网提供的数据统计,去年债券型基金产品平均收益率为1.88%,四季度各期限收益率大幅上行带来的急跌行情,更是将单季度的平均收益率下杀至0.03%。去年四季度超六成债券型基金的份额出现缩水,甚至有部分债基规模挣扎在5000万元清盘红线边缘。

“受2017年债券收益率快速上行的影响,公募债基的整体表现较差,从投资回报角度来看,绝大部分债基的收益低于资金成本或银行理财产品收益率,因此2017年投资者认购债基的需求还是比较疲软。”永赢基金一位专业人士分析。

而站在当前的时间点上,多位专业人士都认为,债券市场短期承压,确实会有一定波动,但是将时间拉长还是值得配置的。

泰达宏利固收部副总监王靖认为:“债基属于长期配置资产,站在当前时点,债券收益已经具备了中长期持有的投资价值,如果个人投资者可用2-3年的时间持有债基,我们认为会是不错的选择。”

“对于明年的债券市场,我们用三句话来概括——短期企稳,中期有压力,长期看好。在明年中国债券市场发展中,供给侧改革这条主线将会继续伴随我们未来的发展。在经济高质量增长的同时,如果金融风险发生的概率能得到有效的降低,债券市场和权益市场将给机构投资者提供更为多样化的配置机会,大类资产配置在中国债券和资本市场的有效性将进一步上升,大类资产配置也将迎来黄金发展期。”鹏扬基金副总经理李刚向蓝鲸财经表示。

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