投资人不得不了解的经济周期是什么「投资周期表」

什么是基本分析方法？基本分析方法主要是通过什么？

基本的分析方法主要有三种，第一个是宏观经济分析，第二个是产业分析，还有一个就是有关上市公司的分析，是一个从宏观到中观再到微观的结构。

证券投资的宏观经济分析主要是考虑宏观经济因素，比如经济的周期，利率以及汇率。

今天我们首先看下宏观经济分析中的经济周期。

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一.经济周期

经济周期对投资起到一个特别重要的作用。

在投资当中很多投资者一般来说就是公司干啥的，股票的价格高低，它的成交量大小从技术分析和掺杂在一起没有理顺。

但是我们做投资，首先要考虑的就是目前的经济所处的这个阶段是上升期，还是狂热期，还是衰退期？

对于这些不同时期的这些特点，我们做出一些是投资股票，还是投资债券，还是投资期货，还是去买国债？根据不同周期，我们要采取不同的投资内容和方式。

如果不重视投资经济周期，那么在大的背景和大的环境下，我们的选择有些时候往往会南辕北辙。

经济周期是指市场经济体制下的产物，才有经济周期。

那么我们计划经济体制下，经济周期的特点，大幅的这种周期波动，它这个特点特征就要弱一些，是指在市场经济体制下，国家总体经济活动的景气循环，是景气了还是衰退了,它有一个循环。

测度经济周期波动的主要指标，主要是国内生产总值，也就是我们常说的GDP，和国民生产总值，也就是GNP。

GDP的增长率或者GNP的增长率，作为我们衡量国民经济增长率指标，是主要的综合性的宏观经济变量。

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判断经济周期所处的阶段，并不只是局限于国民经济的增长率指标，或者考虑GNP增长率这种单一的指标，应该是全面的考察工业产量、销售量、资本借贷规模、物价水平以及利率——利息率。

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我把钱存到银行，付我多少利息，如果利息率高就多放一些，放到银行存；如果利息逐渐地下跌，比较往外释放宽松。

我存钱收入少了，那么相应的投资股票市场我们就要多一些，这其中就是很重要的一点。

也是我个人作为投资一个主要的衡量指标，就是看银行向外释放资金的量的多少，以及它是在收缩的还是在释放的。

只要收缩期，我往往是要收缩在股票市场的这种仓位，要降低仓位，如果它要释放这个货币，往往会增加一些仓位。所以这一点是特别重要的，也是希望大家能够多关注一下利息率。

就业水平反映了我们经济的荣枯，我们经济好了，兴旺了，那么大家的就业提供的岗位就多，所以失业率就低。

我们社会主义制度一般不提失业，往往就是反映就业水平，就是这些指标它的变动能够一定程度反映我们经济周期的兴衰。

美国股市的研究人员曾选了63种股票，考察其在1927年到1960年这期间的价格的波动情况，结果发现股价变动的原因有52%来自于宏观经济变量为主的各种市场因素。

有11%来自于行业的因素，也就是说52%，超过一半的比重就是来源于经济周期，所以经济周期的这种考量一定要注意。

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不论是股票、期货还是外汇，这种方方面面的这种金融投资活动之前，我们首先要看风往哪吹，我们要顺风而行，不能逆流，这个要坐在风口上，这也是股票投资当中常见的一种说法，要善假于物，这个是经济周期特别重要的一个方面。

另外由于产量和价格的增长，股票的盈利水平和公司的净资产额也会逐步地增长，当过程相反的时候，结果也自然而然是相反。

因此周期性的扩张和股市它就是势头旺盛，周期性的衰退，那么股市也会相应地低迷。这也是我们对产量和价格增长的一个考量。

我总结主要有两个特点，一个是经济周期是有很多经济活动差不多同时扩张，然后继之以普遍的衰退、收缩与复苏，是一个以时间为主线发展的链条，这个链条上的每一个构成，每一个环节，我们都要把握它。

我们当前投资所处的是在衰退期还是在收缩期，还是在复苏期，通过这些具体的阶段来做出相应的抉择。

因而周期对股市的作用是全面的，它营造的是大盘的多头行情，或者是长期的下跌行情。

所以一个经济周期它是由很多经济活动同时扩张，才出现了整体的这种效应，经济周期有短周期、有中等周期，还有一个长周期，所以我们投资股票也是这样。

我是做短线？还是做中线还是做长线？那对应的实际上也很多。

短周期，放在学术水平上从这个角度去看，平均长度约40个月。也就是达到3年-4年这个样子，这是平均程度，也有低于40个月，20多个月，30多个月，它是不定的，但是平均上我们取40个月。

因此经济周期对股市的影响是长期的，它不是瞬间的或者是特别短，是长期的大行情，所以我们只要依据经济周期进行股票投资，那么基本上就可以确定为是我们平常所讲的长线投资。

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②证券市场的变动一般是先于经济周期的变动

另一点就是在实际的运行过程当中，证券市场的变动一般是先于经济周期的变动，也就是我们常说的K线要走在实体经济的荣枯之前。

因此所谓的股票、股市是实体经济的晴雨表，也来源于此。股市的这种先行运动的这种特点，是投资者对投资，对经济发展预测的一个具体的一个反应。

我认为未来经济，比如当下，我们政府开始对实体企业进行定向的资金扶持，这是整个在经济衰退期所表现的一个金融的举动，这种举动会给我们产生一个经济预期，那么实体经济离了钱，巧妇难为无米之炊，经济容易断裂，经济活动就容易终止。

那么一旦有了钱，比如2008年产生的那一波大牛市，无非就是4万亿的资金刺激了市场，由于大家对资金的释放，有一个预期，认为将来物价会上涨，人民的消耗会需求量会增加；还有一点就是经济在资金的扶持下会繁荣。

基于对这种预期，才会反映到股市当中，正是因为这种举动和行为才造成了股市开始触底、反弹，或者是由底部逐渐抬升震荡上扬，走出所谓的牛市来。

这一点也是我们对实体经济的晴雨表这句话具体的一种解答。

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股市投资的就是投资未来，追求未来，热衷于把未来提前兑现到我们当下。

当这种变现确实符合经济周期的这种变动的趋向，股市就成了先知先觉者，也就是说做对，踏对节拍。

那么对于投资者来说，最重要的是要学会经济周期运行的轨迹，要对它有一个把握，并且能够循着这种轨迹去把握股市的脉搏。