珀莱雅股市分析「数据分析的逻辑是什么」

珀莱雅转债已经发行完毕，中签的投资者就等着上市交易，今天无极来跟大家分析一下，珀莱转债的炒作逻辑以及怎么做能获取可观的收益。

首先，珀莱转债具体的上市交易时间在 12月28日-明年的今天 1月8日，上市之初，我们能不能炒作呢？

我认为这点要看，转债上市时，珀莱雅正股的走势，从目前的正股走势来看，珀莱雅处于震荡上行的走势中，而且即将创新高，意味着正股的走势目前来说是强势的，那么，珀莱转债上市之初预计就会有一波炒作，短线是可以参与的。

第二，短线炒作完毕之后，比如一周之后还能不能操作呢？

我认为是可行的，很多人在炒作可转债的时候，会有一个疑问，认为 可转债只能在上市半年之后转股，那么，在半年内可转债是没有炒作空间的。

我认为这是对可转债炒作的误解，因为可转债除了转股预期引起的上涨以外，正股的涨跌，本身就会带动可转债的上涨，所以，如果珀莱雅在转债上市后，正股持续上涨，转债也会跟随上涨，这时候的转债是有股性的，我们可以股债通吃。

第三，珀莱雅转债有赎回的风险吗？

第一点，珀莱雅是民营企业，民营企业一般都是不愿意还钱的，都希望投资者债转股的，节约资金。

第二点，看可转债的规模和公司的财务指标，做一个对比，我目前看一家公司愿不愿意赎回可转债，主要看以下财务指标。

珀莱雅本次发行的可转债规模是 7.5亿元。

同时我们看公司的现金流和创造现金流的能力。

通过公开的财务数据，我们可以看到，珀莱雅去年的净利润是 4.76亿，今年到3季度净利润是3.64亿，由于珀莱雅2020年的3季度净利润比正常年份 2019年净利润还高，我们直接取 2020年的 2.85亿，那么2021年3季度比2020年3季度增长比例是 （3.64-2.85）/2.85=27.7%,那么我们大致估算2021年的净利润是多少 4.76*（1 27.7%）=6.08亿。

其次关注公司的现金流，我们可以看公司经营现金流，投资现金流和筹资现金流。

从公司的现金流情况来看，经营活动现金流的净额4.9亿，是无法覆盖公司的投资和筹资活动的，说明公司的现金流是很紧张的，这点需要我们时刻注意。

结论：通过债券规模 7.5亿和公司的现金流情况，我们可以看到，珀莱雅的还债能力是比较弱的，那么公司就会想办法让投资者债转股。

第四点，珀莱转债走势的预期和操作思路。

珀莱雅是化妆品龙头企业，在行业对比中，我们会发现，珀莱雅多项财务指标都是名列前茅，整体实力在化妆品领域是非常强势的。

1、化妆品作为我国成长期的行业，后续珀莱雅正股的走势预计会继续强势，将会带动转债走强。

2、珀莱雅的现金流状况，我们要持续跟踪，如果6年时间内得不到明显改善，就算珀莱转债达到了强赎条件，珀莱雅是没有能力也没有意愿来赎回的，公司就会想方设法让投资者转股。

3、基于珀莱雅正股的股性和公司的现金流状况，预计珀莱雅的转债会突破 130的价位持续上涨，只有在转债规模缩小到 一亿元以内，珀莱雅才会考虑赎回，当然这些也是个人预测，大家可以做个参考。

最后无极根据珀莱雅的转债利率跟大家算一下，珀莱转债的安全建仓线。

安全建仓线：115 （0.3 119.080.5 1 1.5 1.8）*80%=119.08元。（安全建仓线算法可以关注我三线建仓法视频讲解）

也就是说，如果珀莱转债上市之后，如果可转债价格回到119.08元下方，都是可以买进的。