2021年中级财务管理考试教材变化「2021中级财务管理公式大全表」

说明：

1.根据公式的重要程度，前面标注★★★；★★；★

2.标注页码的依据是2020版中级财管教材；

3.对于该类公式的复习说明，请参阅教材进行把握。

第二章　财务管理基础

货币时间价值

★P23：复利终值：F＝P×（1＋i）n

★★★P24：复利现值：P＝F×（1＋i）－n

★★★P25：普通年金现值：P＝A×（P/A，i，n），逆运算：年资本回收额，A= P/（P/A，i，n）

★★P26：预付年金现值：P＝A×（P/A，i，n）×（1＋i）

★★★P27：递延年金现值：P＝A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m）

★★P29：永续年金现值：P＝A/i

★P30：普通年金终值：F=A×（F/A，i，n），逆运算：偿债基金，A= F/（F/A，i，n）

★P31：预付年金终值：F＝A×（F/A，i，n）×（1＋i）

【提示】1.永续年金没有终值；2.递延年金终值的计算和普通年金类似，不过需要注意确定期数n（也就是年金的个数）。

【要求】1.判断是一次支付还是年金；2.注意期数问题，列出正确表达式；3.对于系数，考试会予以告诉，不必记系数的计算公式，但是其表达式必须要掌握；4.在具体运用中，现值比终值更重要，前者需要理解并灵活运用，后者可以作一般性地了解。

【运用】1.年资本回收额的计算思路，可以运用于年金净流量(P153)，年金成本(P166)中；2.递延年金现值的计算，可以运用在股票价值计算中，阶段性增长模式下，求正常增长阶段股利现值和（P178）；3.普通年金现值的计算，可以运用在净现值的计算(P152)，内含收益率的列式(P156)，债券价值计算(P173)等地方。

★★★P32：插值法

解决下面的问题：

当折现率为12%时，净现值为-50；当折现率为10%时，净现值为150，求内含收益率为几何？

(12%-10%)/(12%-IRR)=(-50-150)/(-50-0)。解得：IRR=11.5%

【要求】不必死记公式，列出等式，两端分别是折现率和对应的系数，只要一一对应起来，就能得到最终的结果。

【运用】1.实际利率的计算(P32)；2.内含报收益率的计算(P156)；3.资金成本贴现模式的计算 (P124)；4.证券投资收益率的计算(P176债券，P179股票)。

【提示】涉及到插值法，共计四个步骤：1.列式；2.试误；3.内插；4.计算。对于试误这一步，如果题目有提示利率的范围，是最好；如果没有提示，可以从10%开始，如果现值太低，降低折现率；反之亦然。测试完毕的标志是：1.两个结果分布于“标准”的两边；2.利率之差不能超过2%。

P33：利率的计算

★★★一年内多次计息，实际利率推算：i＝(1＋r/m)m－1★实际利率＝（1＋名义利率）/（1＋通货膨胀率）－1

【要求】上述第一个公式必须掌握，第二个公式需要明确名义利率、通货膨胀率和实际利率之间的