打新债如何保本「打新债有什么技巧吗和注意事项」

我妹最近被我培养起了一个小爱好——打新债。

而且每次只要有新债可打，她就会在微信上叮咚我，说是提醒我，其实是要我给她做免费风险提示。姐妹关系异常融洽~

这不，前阵子中签的一个新债上周上市了，虽然没赶上开盘就卖，但终究还是有了超过8%的收益，我妹迫不及待的和我汇报战果。

两只打新债分别持有不到30天，最后收益超过8%。不算高，但也还可以了。

那么，打新债是什么呢？我们都可以参与吗？今天我们就来聊一下打新债。

其实现在已经不是打新债的黄金时期。打新债也不是一个新鲜事物。

所谓“打新债”打的是什么呢？从前我们知道有「打新股」，打即将上市的股票，那么「打新债」打的是——可转债。

可转债（Convertible bond），通俗点说就是：

上市公司向我们借钱，约定好时间（一般是5-6年）和利息（基本比普通债券低不少）；

但这种债是可以转换成上市公司股票的（为了补偿我们的低债息）。

只要①在事先说好的某段时间里、②按约定的价格，就可以把这些债换成那家公司的股票，那么我们就从债主变成股东了。所以叫做可转换债券。

因为可以理解为“以低利率获取转股的权利”的债券，所以一些专业的可转债投资人，会用这种方式持有自己看好的上市公司股票（如果这个上市发行可转债的话）。

可以确定的说，任何投资从客观上来说都是有风险的。从主观上来说，风险于每个人的程度如何，取决于我们对事情了解的程度如何。

那么打新可转债的风险，就要从上市公司谈起了。

不言而喻，上市公司发行可转债的用意，无非是要“融钱”。

一家公司通过上市“融资”之后，如果还想再融资，「可转债」是目前各大上市公司比较青睐的一种方式。

为什么呢？

因为「可转债」对上市公司的要求不低，所以一般被批准的可转债，也间接反映了上市公司的实力。

而可转债的债息又很低，对上市公司来说融资成本要远远低于普通债券和银行贷款，何乐而不为？转股的过程又很长，不会一下子摊薄股本，上市公司可以利用这个时间差，减轻这种冲击力。

所以，可转债首先是债。债的特点，是到期保本付利息。

另一方面，因为可以转股，就导致了这张债券比一般的债券更有吸引力。

我前面也提到，如果某个公司很被看好，愿意持有的人多，这张债券流通起来大概率会溢价转让（票面价值都是100）。相反，如果一个公司不被看好，自然债券流动起来溢价就低，甚至出现业绩不好的时候还会出现低于票面价值。

所以，当我们买到这张可转债的时候，

首先明确的是，它到期保本，因此风险等级是R2；

其次，在我们持有的过程中，可转债的价格是波动的，会高于或低于我们的票面价值。这是一个节点风险。

因此可转债的所谓风险，主要出现在我们持有可转债的这段时间，取决于发行可转债的这家上市公司的情况和当下市场行情。

例如，有上市就拿下20%收益的雨虹转债，现在价格也不赖。

也有上市就破发的永鼎转债，现在还没回到面值。

那么，有没有更极端风险呢？比如上市公司根本就还不起呢？

这也是有的，特别是这两年黑天鹅事件频出，所以很多事也是很难讲的。

所以，我们从集思录编制的可转债等权指数中可以看到，

大部分可转债的波动行情，基本和股市差不多。可见，股市不好的时候，可转债的行情也一般。好在的是，可转债是到期保本的债券，所以也不会亏到哪里去。

如果你参与过「打新股」，你就知道打新股一般都需要证券账户里有相应交易所的老股才可以参与打新，但是「打新债」没有这样的门槛。

如果你没有参与过打新，那么你只有一个门槛——开通证券账户。

所以只要开立了证券账户，就可以参与「打新债」了。而且可以顶格申购。

所谓顶格申购，就是在我们申购的时候，界面会问我们“你要申购多少啊”，一般最大是10000张，一张100元面值。所有人都是，不管我们账户上躺着1个0，还是好几个0，一视同仁。

那要是一不小心中了10000张怎么办？我没有那么多钱啊？听说中签了不交钱会被列入券商黑名单？

嗯，我们真没有那么好命，一般也就中个两三张吧。厉害的可能中个五六张也是顶天的好运气了。

所以，参与流程就是：

1、在打新当日，去证券账户申购打新。

2、等待中签通知。

一般在申购日后的第二个工作日才会通知。

3、如果中签了就等着扣钱就行。

如果账户里没钱或者钱不够，就需要转钱进入自己的证券账户了。请注意，最好不要中签了又不交钱，3次以后就会被券商列入黑名单，以后就不能打新了。不划算。

4、扣完钱，打下的新债就会躺在我们的证券账户里，等待2-4周，可转债上市就可以交易了。

现在不是打新债的高峰时段，但目测也还可以，而且有了“保底”这个设置，心里是不是感觉也踏实了许多。

唯一需要注意的是，至少会占用我们的资金一个月的时间。如果首日交易出现破发（虽然概率很低），会占用我们时间更长，因此使用的资金要特别注意资金期限，不要使用近期已经有安排的资金。免得到时候太被动。

除了个别别可转债在上市当天就出现破发情况，大部分可转债上市首日都在5%-20%之间。中1签是1000元，我们就会有50-200元左右。

当然这也不是绝对，也有低于5%的。例如今天这只，最高也只有2.89%。

无论如何，对一个非专业级的可转债投资人来说，上市首日开盘半小时卖出是一个最好的选择。

如果万一遇到破发，那就先持有好了。最差也可以到期还本付息。当然中间如果遇到行情好也可以卖出，就是需要关注一下市场了。

当然还有一个组合拳打法，也可以提高我们的打新中签率，增加我们的回报概率。

什么呢？

就是用家人的证券账户同时申购打新啊。

而且一个人可以开立好几个证券账户，这样也可以在几个账户里分别放一些资金进行打新，中签概率更高，当然收益也会变高。

另外，虽然可转债是债券，到期还本付息，但是极端情况下也会出现公司破产退市，无法还债的情况，毕竟这两年一些垃圾公司也在加速淘汰。如果你很担心这个状况，我们还有一个选择，

——购买可转债基金。

可转债基金其实就是一篮子可转债，由专业的基金经理操盘。可以做到相对风险分散，当然收益也分散，同时申购基金的一系列费用也是不可少的。

去一些第三方基金平台搜索“可转债”，会出来一堆：

理论上，有几个原则可以帮我们进行筛选，我简单说一下：

①盘子太小的容易清盘。所以小于1个亿盘子的基金可以删除。

②成立不到3年的基金也可以筛掉。没有经过充分市场检验的基金不值一看。

③一年之内换过基金经理的筛掉。

④其他还有可转债持仓比、分级基金之类的指标也要注意。

在不考虑极端事件发生的情况下，「打新债」确实是一个不错的用来赚点小钱的理财方式，很适合安排至少2个月之内没有用途的资金。一句话来概括它的优点，就是下面保底，上不封顶。

至于和一些有约定期限、有固定收益（年化2.5%以上）的产品相比孰高孰低，这也不好说。毕竟中签也不是每天都会发生的。所以资金也会有空转期。

当然了，「打新债」的升级版——可转债套利，也是有很多玩法的。如果贯通起来可以减少资金空档。这个我们后面再说。

所以，在今天之前，你知道打新债吗？投资过吗？有没有什么心得？或者踩过坑吗？可以给我留言告诉我哦。

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