美国可以冻结美债吗「中国买美国国债」

俄乌战争爆发后，欧美对俄罗斯进行了经济制裁，冻结了很多俄罗斯的海外资产，最近有消息称俄罗斯所持有的美国国债也被冻结，不进行付本还息，所以市场充斥的美国赖账的消息，国债不认账了。吃瓜群众一片哗然，这欠账的杨白劳突然能制裁黄世仁了？美国到底敢不敢冻结俄罗斯所持有的美国国债？美国到底有没有能力冻结俄罗斯的国债呢？
作为吃瓜群众实际很多对美国国债是不了解的，只是觉得是美国欠下的债务，但具体美国国债是怎么个运作法，并不了解，而我们回答上面的问题就必须先了解下美国国债。

美国国债（U.S. Treasury Securities），是指美国财政部代表联邦政府发行的国家公债。根据发行方式不同，美国国债可分为凭证式国债、实物券式国债（又称无记名式国债或国库券）和记账式国债3种。

美元本质也是一种债

美国国债约有30%由外国政府持有，根据美国 2021 年 5 月发布的数据，中国持有约 1.1 万亿美元的美国国债，是第二大持有者。

这相当于美国在海外持有的债务的 15% 以上，约占美国总债务的 3.6%。

外国持有的美国国债中，40%来自日本和中国，日本是美国国债最大持有国。

至于美国国债的历史，和围绕着发债权的博弈我们不做展开，我们下面只讲几种国债的特点。

首先是凭证式国债。

凭证式国债，是指国家采取不印刷实物券，而用填制国库券收款凭证的方式发行的国债。它是以国债收款凭单的形式来作为债权证明，不可上市流通转让，从购买之日起计息。在持有期内，持券人如遇特殊情况需要握取现金，可以到购买网点提前兑取。提前兑取时，除偿还本金外，利息按实际持有天数及相应的利率档次计算，经办机构按兑付本金的2‰收取手续费。

凭证式国债我们可以简单理解为定期存单，因为几乎肯定可以兑现，甚至比银行的定期存单风险还要小，可以忽略不计，但同时也继承了定期存单的缺点，没法交易，流通性差，如果使用只能变现，然后再流通。

然后是记账式国债。

凭证式国债丢了是不怕的，可以挂失

记账式国债以记账形式记录债权、通过证券交易所的交易系统发行和交易，可以记名、挂失。投资者进行记账式证券买卖，必须在证券交易所设立账户。由于记账式国债的发行和交易均无纸化，所以效率高，成本低，交易安全。

如果投资者进行记账式债券的买卖，就必须在证券交易所设立账户。

购买国债时银行不再提供任何实物、纸张单据给购买者，而是在其账户上记上一笔。这种记录债权人姓名、金额等事项，以账簿方式发行的国债就是记账式国债，在现代金融条件下多以电子账户为依托，因不必经过印刷、运输、保管券面等环节，所以发行成本较低，效率较高。

这种方式相对于凭证式国债优点很多。

首先，方便，你拿着纸质的凭证式国债必须到网点，而现在网络的发展你用手机动动手指就行了。

其次，记账式国债是可以交易的，除了具有凭证式国债到期支付本金与利息，而且在市场利率上升时，也不会损失利息。因为记账式国债的价格，完全按市场供需及市场利率决定，当市场预期利率上升时价格下降，市场预期利率下降时价格则上升。如果在低价位购得记账式国债，既享受了价差又享受了高利率。同时国债价格高可以在市场进行交易，国债价格低又可以按照固定利息进行兑付，所有是一种非常安全和灵活的低风险投资。

最后，相比于凭证国债，记账式国债是固定付息的而不是凭证式到期兑付，这就是说可以把兑付的利息进行再投资赚取复利，虽然国债利率也就那么回事但毕竟资金多了也是不小的收入。

记账式国债交易方便，逆回购也可以让你方便用钱

然后还有就是第三种，无记名国债

无记名国债及国库券，无记名（实物〕国债是一种实物债券，为经济学术语，以实物券的形式记录债权，面值不等，不记名，不挂失，可上市流通。 发行期内，投资者可直接在销售国债机构的柜台购买。发行期结束后，实物券持有者可在柜台卖出，也可将实物券交证券交易所托管，再通过交易系统卖出，当然因为不记名，也可以直接换取现金或支付货款。

实际上对无记名国债，有年纪的吃瓜群众是应该有一定了解的，因为这是我国发行历史最长的国债，也叫国库券，就属于不记名的国债。我国从建国起，50年代发行的国债和从1981年起发行的国债主要是无记名式国库券。

我国发行的国库券，实际可以当现金使用

说句题外话，这些国库券现在价值已经远远超过的账面价值，成为收藏界的抢手货。

我国国库券发行时通过各银行储蓄网点、财政部门国债服务部以及国债经营机构的营业网点面向社会公开销售，投资者也可以利用证券帐户委托证券经营机构在证券交易所场内购买。

而美国的国库券是美国财政部通过公债局发行的政府债券。

T-Bills是TreasuryBills的简写，美国财政部发行的短期债券，期限不超过一年。

T-Notes是TreasuryNote的简写，美国财政部发行的中期债券，期限不超过十年。

T-Bonds是TreasuryBonds-soul的简写，美国财政部发行的长期债券，期限十年以上。

TI。PS是TreasuryInflationProtectedSecurities的简写，又叫通涨保值债券，1997年1月15日由美国财政部首次发行，规模为70亿美元。除了拥有一般国债的固定利率息票外，TIPS的面值会定期按照CPI指数加以调整，以确保投资者本金与利息的真实，避免通胀上升，国库券贬值的问题。

美国国债储蓄券，实际如果愿意也可以当货币使用

无记名式国库券的一般特点是：不记名、不挂失，可以上市流通。

由于不记名、不挂失，其持有的安全性不如凭证式和记账式国库券，但购买手续简便，像纸币，在谁手里就是谁的，丢了被别人捡走那可就是别人的了。

同时由于可以上市转让，流通性较强。

而且因为可以交易，流动性也好，虽然不如记账式国债交易方便，但也和记账式国债一样价格会随二级市场的供求状况而定，当市场因素发生变动时，其价格会产生较大波动，因此具有获取较大利润的机会，同时也伴随着一定的风险。利率上行贬值，通胀超预期也会贬值，反之就会升值。当然这都是对大资金来说，对吃瓜群众那点资金来说这个利率还是别瞎折腾了，老实搬砖也比这个利息强。

以上就是国债的分类和基本特点，我们回到最开始的话题。

美国有没有能力冻结俄罗斯的国债，来赖账呢？

我们先在理论上分析一下。

根据国债的特点，记账式国债和凭证式国债都是记名的，我们不考虑代理人代持和洗黑钱等方式（实际这么高额的资金也很难洗，并且是经常性流水，不可能洗的完），美国是完全可以根据账号把未到期的记账式国债和凭证式国债冻结，并且不付本还息。

美国国债都是美国政部发行的，冻结也需要财政部。

那么还有一种就是不记名，不挂失的实物国债，也就是无记名国债，国库券和储蓄债券，他们能不能被冻结呢？我们来分析一下

实物国债无论时间长短，本身价值等于面额加上已获得的利息，而本身不记名不挂失的特点又决定了他本质和纸币是一样的，具有高流动性，同时刨掉还有的金融属性（这个是附加的价值，不影响本篇的结论），我们可以把他看作货币等价物。

而我们知道货币是无法被追踪的，就算你知道每一张货币的冠字号，你也不知道哪个号是在哪个人手里的，所以以现在的手段只要取出现金并在市场流动后，哪张钱是高尚的哪张钱是卑贱的就无法分辨了，而不记账的国债也是如此，因为和货币几乎等价，而且不记名，流动性还好，那我们就可以得出结论。

实物国债和bt币本身都是不记名的

俄罗斯除了可以在美国财政部买到不记名国债，还可以在卖油时可以直接收实物国债，可以通过市场买到实物国债，可以用代理账户买到实物国债。而兑换完全不需要去美国财政部兑换，可以在市场上换取美元，买日用品，买消费品，买大宗商品，都是可以的，因为不记名，我收了以后不会有后遗症，可以继续交易流通也可以去财政部换美元，财政也分不出哪张钱是高尚的哪张钱是卑贱的，只能一并兑付。

俄乌战争实际不是多大事，俄罗斯可以自给自足，金融制裁得不偿失

收国债的实际没啥大麻烦，但毕竟现在情况有点微妙，那是不是就不收了呢？我看无非是个利字，美元现金当然好，但国债也没问题啊，只要俄罗斯买的时候略微贴水，或者卖油的时候略微打折，麻烦就麻烦点吧，国债现场交易也没啥问题。

所以最终来说，美国可以冻结记账式和凭证式国债，但无法冻结实物国债。而我们来看俄罗斯的美国国债构成，总额不过24亿美元，对应俄罗斯的贸易额来计算，也就是清算金额，我认为基本可以肯定是记账式的，而俄罗斯的实物国债有多少，美国不知道也不可能知道，只有俄罗斯知道。

而这24亿美元我敢说俄罗斯早就做好了不要的打算，只是为了在国际贸易中为了好结算，不然动手前或者动手到现在这么长时间难道不处理了？非要等到现在被冻结？我认为不可能，只能是为了一些贸易的结算用账户划拨方便，

而实物债券虽然不记名但交易麻烦。不过这种麻烦在这种情况下并不是不可以接受，所以俄罗斯必定还是有大量的实物国债。

那有朋友会说为什么不储存美元现金？不一样吗？实际按照俄罗斯的这个资金规模，很难取到这么多的美元现金，美国对取现一定额度和持有一定现金都是要进行申报的（好像我们也要申报了），你不申报就是有问题，要罚款甚至坐牢的，所以美国很少有持有大额现金的，很难储存大量的现金。而实物国债就不同了，面额可以 很大，一个亿就一张纸，比现金容易得多。

昆仑银行现在对贸易平衡的国家就是一个好的解决方案，实物国债是没问题的

我们知道了美国能不能冻结了，那美国会不会冻结呢？

我个人认为美国很难为了这么点国债来两败俱伤。

一、美国国债本质还是信用，大家知道美国不会违约，或者违约的概率很低，这才会购买美国国债这种流动性好，可以抵押，市场都认可的产品。如果可以冻结，那么首先抵押在各大银行的美债就会出问题，抵押物可能无效了，这肯定会降低抵押物的价值，要补充抵押物，同时也是降低美债的价值，得不偿失。

银行是万业之母，不能有影响

二、美债如果可以任意冻结，那么购买美债的外国政府会如何？谁想把鸡蛋放到一个篮子里？美债会迎来抛售，美债利率会拉高，而美国现在已经背负了28万亿的国债，每年利息就要还7000多亿，如果利率再提高才能发债，那么很显然美国也背负不起，为了区区24亿不值得。

三、美债违约是一个连锁反应。美债可以通过印美元来付本还息，几乎不会违约，如果违约那么美元的建立基础就没了，毕竟美联储也是建立的美债基础上的，美元也就是联邦储备券，也是用美债抵押的，不能发债就没法印美元，所以如果违约那美元也要动摇，这是动国本啊。

虽然美国迷信武力，但也有不敢动手的时候

所以我个人认为美国不会赖账，除非赖账的代价已经低于了守信守约，那这个时候美国赖账也不是不可能，毕竟美元和军力是相辅相成的，如果可以掀桌子，成本比不掀桌子低，那美国是会毫不犹豫的。