华夏 债券「072455转债」

再来一只，2019年10月16日华夏转债（072928）将要发行，信息如下，简要点评：

发行规模7.9亿元，体量适中，流动性尚可，评级AA-较差。票息还可以，本息合计120.8元；下修条款较宽松（10/20 90%）。正股华夏航空（002928）主要经营航空运输，伴随着消费升级，未来航空存在巨大的需求缺口，近年陆续出台民航的供给侧改革，前景向好。公司业绩波动较大，近年转好，最新一期为增长，3季报预计净利同期增长80%到90%；毛利率较低，经营现金流稳定，负债较高，财务状况整体尚可。公司基本面尚可，估值合理，股价长期弱势，短期强势，这与行业变化有关，继续向好；深市转债，上市较慢。无网下申购，预计股东会大幅配售，结合发行总量，预计单账户顶格申购将中0.2签。小幅折价发行，近日拉升，又出预报，目的显而易见，综合安全垫较高。

综合考虑，建议顶格申购,预计上市溢价率可达8%以上。最近几次都没中，老是忘了，下午才打，上午打的概率好像更高一些。(评级只衡量转债质量以及风险程度，结合中签率可自行动态调整申购情况)

全力申购：转债综合质量优秀，破发概率极低，建议多账户顶格申购。

顶格申购：转债综合质量优秀有小瑕疵，破发概率较低，建议单账户顶格申购。

谨慎申购：转债质量一般，风险收益比较低，建议单账户少量申购，注意申购比例。

放弃申购：转债质量较差，破发概率较高，建议放弃申购。

以上评级建议仅供参考，个人可根据风险偏好进行动态调整！