可转债让我亏死了「可转债什么情况下会亏本」

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最近一周，转债连续调整，跌幅丝毫不比股票小。可转债的平均价格，已从130元降至120元。持仓的转债收益缩水，不少还出现了大幅度的亏损。

可转债不是下有保底，上不封顶么，为什么还会发生亏损呢？

转债的保本，是指到期保本，持有阶段虽然会有浮亏，但只要不割肉，一定不会亏钱。（除非公司破产，未有先例）

但下面这些情况，是会发生实质性的亏损的。

一、买入非保本价的转债

可转债的保本价，是面值价（100元）加上每年的利息，最后到期还本付息的价格。

在集思录网站上，可通过查看到期税后收益率是否为正，来判断目前转债的价格是否保本。

如特发转债，目前价格311.7，税后年化收益率-25.89%，现在买入并持有到期，肯定是亏本的。

再来看近期因溢价率过高，强赎而暴跌的泰晶转债。

静态来看，泰晶转债的保本价为113.3元，最低到过97元，在113.3以上的价位买入都是不保本的！

虽然它涨起来确实很快，很爽，但跌起来也是要你命的。

买入非保本价的转债，等同于直接买了股票，保本就和你无缘了。

部分优质的转债很难见到110以下，如果实在很看好，对公司又比较了解，在120以下少量配置也是可以的，毕竟最大亏损可以控制在10%以内。

二、打新破发亏损

无脑打新让可转债的中签率不断创出新低。转债上市后，继续持有往往也能取得不错的收益。

但最近上市的搜特转债，大幅破发至93元。起步转债破发，凌钢转债破发，但幅度不大。

好不容易中签，如果没关注上市时间，忘了卖了，持有至今就会出现亏损。

周三转债发行重启，又可以打新了，但对于基本面较差的，上市首日破发的情况或许又将出现。

当然，只要仔细看下灰小财的申购分析，躲开明显的坑，上市记得卖，打新亏损的概率非常小。

三、失去耐心割肉离场

即便在110元保本价买入，但持续下跌，跌到100多，一直不温不火，坚持不下去就会想割肉，最终导致亏损。

此外，还有短线交易，高买低卖，做差价，止损，当股票一样玩，也很容易发生亏损。

投资可转债，需要多一些耐心

可转债偏长期投资，尽量使用闲置资金投资。要控制好仓位，不要看好它就一把梭哈，见到更低的价格时没资金补仓。

可转债的最大魅力是在保本的前提下还有利息收益。在正股反弹时，还能博取超额收益（30% ）。

以上数据仅举例，不作为投资建议

上述转债目前都低于了关注线（一般按年化收益2-3%确定），有的题材丰富，有的高评级，违约风险低，若对正股比较熟悉，可以逐步建仓。

以纵横转债为例，目前溢价率不高，纯正的5G概念，只要正股出现明显反弹，转债的涨幅也不会小。

103的价格到期肯定保本，即便不涨，到期年化3.23%的利息收益也不错。

篇幅关系，不再逐一分析，后续会按行业专题介绍。

总结一下

✦ 转债保底的前提是保本价内买入。

✦ 转债打新积极参与，避坑是关键。

✦ 参考基金定投，分批建仓，止盈不止损，越跌越买。最重要的是要有耐心。

比起定投浮亏，转债会让你安心很多，因为是保本的，还有利息拿。

✦ 熊市不怕正股跌，因为有下调转股价、回售能起死回生。

✦ 牛市来了涨幅不会少，关键看你筹码是否够。

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