什么情况下券商板块会大涨「买入券商等牛市」

券商股是否值得长期持有，看完券商板块的上涨逻辑也许就明白了

号称牛市旗手的券商板块一直是众多投资者关注的对象，不仅仅因为这个板块的散户众多，而且券商板块很多层面上代表着牛市是否真正的开始，因为每次牛市的开始都已以券商板块的大涨开始的，比如14/15那波牛市，以及去年中期的那波牛市，都是券商股大涨之后掀起了股市大涨的序幕，所以很多人都一直关注和持有券商股。但券商股最近一段时间确实表现比较一般，很多人对此失去了信心，那券商股到底有没有投资潜力呢，这里从各个角度来具体看下券商股是否值得持有。

券商

首先，我们要明白，一只股票未来是否具有大涨的预期，其核心还是看业绩表现，如果业绩能够实现大幅度的上涨，大概率会引起股价的上涨，比如今年的钢铁，煤炭，有色金属以及涉及新能源车的锂矿等等，由于各种原因利润都实现了大幅度的上涨，所以今年多数时间上涨幅度都是十分惊人的，可谓是翻倍股频出，要不是国家政策的干预下，现在可能都在疯狂的上涨过程中，那券商股未来具备不具备这样的业绩大涨预期呢，这里我们可以把券商的业绩来源逐一进行分解来看。

券商业务构成

第一，经纪业务，通俗来讲这里可以理解为手续费收入，这种收入跟成交量具有一定的正相关联系，成交量越大，这方面的收入就越高，而每次牛市的到来都是伴随着成交量的快速扩大的，所以券商板块一般是第一个上涨的，今年前三季度的股市成交额超80万亿，相比于去年升高了近20%，自然会为券商创造不少利润。

经纪业务

第二，融资融券业务，这里可以理解为加杠杆业务，也就是某些投资者想要获得更大的收益或者对冲风险，可以通过券商做融资或者融券来达到，也可以简单理解为证券公司借钱给交易者炒股，这块业务是各个券商的主要利润来源，因为做融资融券是有比较高的利息的，比如我自己的账户融资就需要8%的年化利息。

两融业务

第三，投行业务，具体包括帮上市公司做ipo，定向增发，发行债券，这些都是帮上市公司融资圈钱的业务，这块的利润自然不会低，随着北交所的成立，以及国家对于公司上市管理区域宽松，今后上市融资的公司将会越来越多，而这一切都离不开券商的辅导和帮助。

投行业务

第四，资管业务和自营盘业务，资管业务可以简单地理解为公募基金或者理财，自营盘业务可以理解为券商公司自己炒股，随着公募基金发行逐渐创下新高，说明大家对于基金未来的收益是认可的，而且券商本身就有着强大的资金实力，投研实力，信息实力，那自己炒股这块业务所带来的收益的也是不容小觑的。

资管业务

其次，券商业绩好，为何现在在股价上没有表现出来呢？

中短期来看，很多人忽略了一个重要的点，那就是券商的大股东多数都是国企或者地方国资委控股的，所以券商板块很多时候是一种短期调节大盘指数的政策性工具，比如我们经常会看到，每当大盘连续下跌的时候，券商板块都会站出来护盘拉指数，每当大盘上涨的时候，如果管理层不想让大盘上涨过快，又会派券商出来压制指数，所以，券商板块也尝尝会被人们调侃称之为“渣男”。

政策工具

最后，那券商股未来到底有没有投资价值呢，如果长期持有券商股会不会有超额收益呢？

我个人认为，从长期来看券商股是具有投资价值的，因为中国需要像美国的那种长牛行情，一方面可以给更多的高科技企业融资，促进中国高科技领域的发展；另一方面，中国目前已经形成了北交所，上交所，深交所，港交所等不同层次的融资体系，未来上市公司数量只会越来越多，这有利于增厚券商股业绩，现在交易额比较稳定的维持在1万亿上下就是最好的说明，如果在相对低位买入券商股，将来获得超额收益的概率还是比较大的。