阳光私募牌照怎么拿「申请私募基金牌照」

金融牌照一直是一个火热的词。而且，越来越火！金融牌照即金融机构经营许可证，是批准金融机构开展业务的正式文件。俗称“私募牌照”。2016年2月，中基协公告进一步规范私募基金管理人登记，私募牌照又成了资本市场的焦点。

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私募牌照的源起及政策

说是私募牌照，实际流程是注册一家私募公司，让其符合中基协的登记备案要求：注入资本金、租好房子、有一帮拿证的弟兄们干活、正常运营；聘请律师事务所出具法律意见书，然后通过中基协平台申请登记备案；中基协审核通过后，发送邮件通知公司，意即私募备案成功，获得了私募牌照。备案成功后，在中基协公开信息中可以查到私募机构的详细信息。

1、备案的依据

《证券投资基金法》

第九十条 担任非公开募集基金的基金管理人，应当按照规定向基金行业协会履行登记手续，报送基本情况。

第九十一条 未经登记，任何单位或者个人不得使用“基金”或者“基金管理”字样或者近似名称进行证券投资活动；但是，法律、行政法规另有规定的除外。

《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》

第五条 私募基金管理人应当向基金业协会履行基金管理人登记手续并申请成为基金业协会会员。

第六条 私募基金管理人申请登记，应当通过私募基金登记备案系统，如实填报基金管理人基本信息、高级管理人员及其他从业人员基本信息、股东或合伙人基本信息、管理基金基本信息。

2、注册投资公司的政策

自央行2016年4月14日出台《互联网金融风险专项整治工作实施方案》后，互联网金融专项整治工作启动，各省级政府联合当地金融监管部门，主要从在工商系统登记注册的企业入手，进行业务性质界定，以便分类处置；在整治期内，全国各省市将暂停登记注册在名称、经营范围中含有金融、投资、资产管理、基金等相关字样的企业。

国内多省市已经暂停了金融类公司注册，目前可以注册的省份有西藏、江西、浙江、福建、广东、山东、湖南、河南等地。

自去年初开始，证监会及中基协先后下发了诸多规范性文件，规范私募公司运营。

从大的环境上讲，私募行业的监管是趋紧的，所以要求我们合法合规开展经营活动。

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对私募机构要求及规划

1、目前备案的标准

▶ 高管资格

高管必须至少有2名以上具备基金从业资格，其中法定代表人必须有从业资格，总经理、风控负责人之一必备基金从业资格。

高管必须是“从业人员管理系统”中进行了从业资格注册或个人信息登记的自然人。

▶ 注册资本

实缴资本能保证公司运营超过6个月时间，最好超过注册资本的25%及100万。

▶ 办公条件

需要有实际的办公地址，200平以上，能满足公司所有员工正常办公，以及适当的办公设备。根据中基协最新改版通知，系统中需要上传机构所在写字楼图片及机构前台图片。

▶ 从业人员

最好有10名以上的员工，组织架构有：总经理、投资部、风控部、市场部、人事行政部、财务部等，各1-2名员工，其中总经理，风控负责人，投资经理最好是全职。

▶ 监管制度

根据监管要求及公司自身情况，编写制度性文件，一般有20个左右的制度性文件，协会必备制度为9-11个。

2、确定业务类别及产品类型

根据中基协最新改版通知，私募基金管理人可分为下列3种，基金管理人在规划时应明确基金管理人类型及下述的基金产品类型，便于后面事项的安排。

▶ 业务类别

证券投资基金管理人

股权及创业投资基金管理人

其他私募投资基金管理人

▶ 产品类型

权益类基金，是指根据合同约定的投资范围，投资于股票或股票型基金的资产比例高于80%（含）的私募证券基金。

▶ 固收类基金

是指根据合同约定的投资范围，投资于银行存款、标准化债券、债券型基金、股票质押式回购以及有预期收益率的银行理财产品、信托计划等金融产品的资产比例高于80%（含）的私募证券基金。

▶ 混合类基金

是指合同约定的投资范围包括股票、债券、货币市场工具但无明确的主要投资方向的私募证券投资基金。

▶ 期货及其他衍生品类基金

是指根据合同约定的投资范围，主要投资于期货、期权及其他金融衍生品、先进的私募证券投资基金。

▶ 并购基金

是指主要对处于重建期企业的存量股权展开收购的私募股权基金。

▶ 房地产基金

是指从事一级房地产项目开发的私募基金，包括采用夹层方式进行投资的房地产基金。

▶ 基础设施基金

是指投资于基础设施项目的私募基金，包括采用夹层方式进行投资的基础设施基金。

▶ 上市公司定增基金

是指主要投资于上市公司定向增发的私募股权投资基金。

3、公司成立规划

根据实际情况设计公司章程，包括（股东、出资比例，注册资本，经营范围），实际经营地，注册地，投决会，高管，内部组织架构，产品模式，发展规划等。

4、注册地选择

选择一个比较合适的公司注册地址，主要考虑：环境的稳定性，提供注册地址，税收优惠，高管退税和奖励，管理规模奖励，注册费用，办公室提供和其他配套服务措施。

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注册私募公司流程

1、确定公司名称

按照协会规定，目前申请私募基金牌照的主体公司名称和经营范围必须有“投资管理”、“资产管理”、“股权投资”、“基金管理”等字样，一般公司名称为“XXXX投资管理有限公司”、“XXXX资产管理有限公司”、“XXXX投资有限公司”、“XXXX股权投资有限公司”、“XXXX股权基金投资管理有限公司”、“XXXX资本管理有限公司”等，名称的确定和全国各地的工商局具体规定有关系，各地最终审核名称结果有所不同。

2、确定管理人组织形式

目前一般为有限责任公司或有限合伙企业。

3、确定注册成本

一般在1,000万比较合适，现在是认缴资本制度，股东可以约定在某一时间之前实缴完资本即可，但协会备案要求实缴资本比例25%及以上，或者实缴资本能保证公司运营超过6个月时间。

4、确定公司经营范围

按照协会的规定目前私募基金管理人的经营范围只能是：资产管理，投资管理，股权投资，股权投资管理。

5、核名

先拟3—5个名字，去工商局现场核名。

6、履行金融审批程序

申请表原件。

企业名称预先核准通知书复印件。

企业内部管理制度及风控制度复印件。

公司章程复印件。

实际控制人的身份证明复印件。

企业法定代表人（负责人）、董事、监事、高级管理人员的简历、身份证明、相关从业资格证明文件复印件。

企业注册地址证明和实际办公地址的租赁合同复印件。（

风险提示书。

合法合规承诺函。

高管人员简历。

7、工商注册

企业名称预先核准申请书。

公司设立登记申请书。

股东、法人、监事、高管人员、财务人员、联系人身份证扫描件。

公司章程。

指定代理人授权书。

8、刻章

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私募公司开业事项

1、银行开户

考虑银行账户的便捷性及今后托管的条件是否适合。

2、税务报到及核定税种

现在一般投资公司增值税税率为6%（全部营业额/（1 6%）*6%=增值税额），核定为小规模纳税人征收率为3%。企业所得税25%，还有一些印花税。

办理法人一证通U盾，开通税务和银行的三方协议，保证以后进行网上报税。

3、社保和公积金开户

办理员工的社保、公积金网上开户，人员增加等事宜。

4、确定实际办公地址

在实际经营城市确定办公地址，因为现在申请私募牌照需要实际办公地址，律师和协会都会现场尽职调查。根据中基协最新改版通知，系统中需要上传机构所在写字楼图片及机构前台图片。

5、股东注入资本金

按公司运营约6个月时间需要的成本。

6、会计师事务所出验资报告

7、高管和律师沟通进行制度设计

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申请私募牌照

1、高管资格

高管必须至少有2名以上具备基金从业资格，其中法定代表人必须有从业资格，总经理、风控负责人之一必备基金从业资格。

高管必须是“从业人员管理系统”中进行了从业资格注册或个人信息登记的自然人。

2、经营范围

按上述注册的要求即可。

3、注册资本

实缴资本能保证公司运营超过6个月时间，最好超过注册资本的25%及300万。

4、办公条件

需要有实际的办公地址，200平以上，能满足公司所有员工正常办公，以及适当的办公设备。根据中基协最新改版通知，系统中需要上传机构所在写字楼图片及机构前台图片。

5、从业人员

最好有10名以上（持证最少5人）的员工，组织架构有：总经理、投资部、风控部、市场部、人事行政部、财务部等，各1-2名员工，其中总经理，风控负责人，投资经理最好是全职。

6、制度性文件

根据监管要求及公司自身情况，编写制度性文件，一般有20个左右制度性文件，协会必备制度为9-11个。

以下文件必备：

风险控制管理制度

信息披露事务管理制度

基金宣传推介、募集管理制度

合格投资者风险揭示制度

合格投资者内部审批流程制度

内部交易记录制度

防范内幕交易及利益冲突的投资交易制度

从业人员买卖证券申报制度

公平交易制度

内部控制管理制度

7、律师出具法律意见书

聘请专业律师事务所进场尽职调查，根据协会的要求完成《法律意见书》，在私募基金管理人系统中申请牌照时提交。

注：说得比较简单，但最麻烦的就是这一步了，注意一定要选好律所，现在几乎所有的都会反馈，律师要陪你走到最后的啊！千万不要选了只出法律意见书或是有反馈了让管理人自己想办法他只负责签字、盖章，那老兄你就惨了。

8、在备案系统申请牌照

申请私募基金管理人备案账号，完成网上资料输入并和法律意见书内容保持一致，并上传《法律意见书》。

9、协会反馈

如果协会有疑问，会反馈给管理人邮箱，管理人按反馈意见整改并请律师事务所补充法律意见书之后一并提交。

10、协会审核通过，取得私募基金管理人牌照

协会通过审核后，发送邮件至管理人邮箱，私募备案成功。

私募基金五大优点解析

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非公开的私募性质

私募基金不像公募基金采取对外公开方式寻求投资者，而是借助私下征询等方式向特定的合格投资者进行发售，所以投资者很难通过媒体等方式了解私募产品信息。因为对私募而言，任何公开方式发售都属于违法违规行为。因此其投资目标更具针对性，更有可能为客户量身定做投资服务产品，组合的风险收益特性能满足客户特殊的投资要求。私募基金产品与公募产品不同，其主要针对高净值人群，且是以不公开宣传的方式向特定人群发售。如果准入门槛过低，参与人数过多，将变质为公募产品而失去私募性质。

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提高客户群的风险承受能力

由于受基金运作所需资金数量及投资者人数有限等约束，私募基金对每位投资者的认购起点都要求较高，在我国认购门槛为100万，而在美国对冲基金的最低投资额度则高达300万美元。监管部门设置100万的投资门槛，不是为了限制投资者，而恰恰是为了保护投资者。一般来说，越成熟的高端投资者，其风险识别能力更强，风险承受能力也更强。因此，设置100万的投资门槛是以资金量为指标，隔离风险承受能力较弱的普通投资者。

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降低资金流动风险

由于私募投资的项目大多有较长的回报周期，需资金比较稳定。如果没有投资门槛，会吸引数量众多的投资者， 而众多资金来源的不稳定，也造成了投资值更高的流动性，不利于私募基金的收益，加大了投资的流动性风险。进入门槛较高，投资者面对私募基金投资也会更理性，双方的关系类似于合伙关系，给投资者带来更多的期望收益。这也是为什么私募基金不可能实现平民化的原因之一。私募投资门槛将会长期存在，随着通货膨胀率的上升与货币贬值，未来私募基金的投资门槛有可能进一步提高。

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私募基金的募集性和封闭期

私募的发售过程是一个向特定投资者募集资金的过程，在募集过程中私募基金必须满足3个规定：首先募集投资者必须满足有限的多数要求，即投资者人数一般为几十个到一、两百个；其次基金单位必须保证同时同价的要求，即在同次发售过程中，不得发生对不同的投资者不同价的情形；最后基金发售过程，也同时宣告基金资金开始募集。

私募基金一般都有明确的封闭期，般投资人认购了某只私募基金，则双方约定一般以1年作为一个锁定期，锁定期内投资者不能随意撤资，如果投资人想撤资，则需要根据双方签订的合同来进行执行。这样约定是为了保证平台资金的稳定性和流动性，一旦遇到“朝三暮四”的投资人则可以有效约束他的短视行为。

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收益权分配和专业性

在扣除发起人、投资人本金之后，发起人因为出力最多，一般先分配发起人的优先分红。通常发起人和投资人会签订“优先收益条款”，当投资收益超过某一门槛收益率，基金管理人才能按照约定的附带权益条款从超额投资利润中获得一定比例的收益。确保基金投资表现优良时才能从收益中获得一定比例的回报。