什么是可转债 「什么是可转债基金」

可转债基础知识

一个基本概念

可转债:是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊企业债券。

评级:AAA- AA AAAAA

两种玩法

1、打新:是申购某公司新发行的可转债，中签后按时付款，待上市后可以卖出。

2、玩旧:买入已经发行的可转债。

三大特征

1、债权性:与其他债券一样，可转换债券也有规定的利率和期限，投资者可以选择持有债券到期，收取本息。

2、股权性:可转换债券在转换成股票之前是纯粹的债券，但转换成股票之后，原债券持有人就由债权人变成了公司的股东，可参与企业的经营决策和红利分配，这也在一定程度上会影响公司的股本结构。

3、可转换性:可转换性是可转换债券的重要标志，债券持有人可以按约定的条件将债券转换成股票。转股权是投资者享有的、一般债券所没有的选择权。注意:转换为股票后不可逆，即如果股价下跌不可转换回债券。

四大指标

1、转股价:可转换债券转换为每股普通股份的价格。转股价一般是固定的。

2、向下修正条款:转换价格修正是指发行公司在发行可转换债券后，由于公司尚未送股、配股、增发股票、分立、合并、拆细及其他原因导致发行人股份发生变动，引起公司股票名义价格下降时而对转换价格所做的必要调整。可简单里理解为，当股票价格长期低于转股价达到某一条件时，公司有权下调当期转股价。

3、赎回:赎回是指发行人在发行一段时间后，可以提前赎回未到期的发行在外的可转换公司债券。赎回条件一般是当公司股票在一段时间内连续高于转换价格达到一定幅度时，公司可按照事先约定的赎回价格买回发行在外尚未转股的可转换公司债券。

4、回售:指公司股票在一段时间内连续低于转换价格达到某一幅度时，可转换公司债券持有人按事先约定的价格将所持可转换债券卖给发行人的行为。

简单总结:向下修正和赎回是对发债公司的保护措施，而回售是对债券持有人的保护措施，所以在日常投资中，回售条款是申购债券的重要参考指标。

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