关于基金清盘 这篇文章你应该用得上什么「基金清盘要多久」

2014年9月18日，添富理财28天债券型基金进入清算期，成为中国公募基金史上第1只主动清盘的开放式基金。

2018年11月30日，交银领先回报混合型基金进入清算期，这是最新清盘的基金。

5年间，441只基金陆续清盘。

数据来源：同花顺，wind 数据截止日期：20181130

2018年以来，清盘基金数量暴增。前11个月295只基金清盘，比之前4年总和（146只）的两倍还多。

平均一天就有一只基金清盘。

为什么基金会清盘？

遇到清盘怎么办？

基金清盘对基金持有人有什么影响？

如何避开一只可能会清盘的基金？

……

今天我们就来聊5毛钱的。

清盘是因为业绩不好？80%的清盘基金是赚钱的

每一只基金，都是基金公司满怀希望播下的种子。

有茁壮成长的；也有苦苦挣扎，最后夭折的。

被清盘的441只基金，它们为什么会走到这一步？

最常见的原因，就是它们的规模低于法定的标准。

《公开募集证券投资基金运作管理办法》规定：对开放式基金而言，当基金规模连续60个工作日资产规模少于5000万，或者基金持有人少于200人时，基金公司就要报会并提出解决方案，要么清盘、要么转换或者合并，并提交持有人大会表决。

在已经清盘的441只基金中，截止各自的清算日，有384只基金的资产规模小于5000万元。

通常大家都认为，基金规模变小最直接的原因，就是业绩不理想，投资者不断用脚投票…

其实并不是这样，有数据有真相：

384只因为规模低于5000万元而被清盘的基金中，有306只在运作期间取得了正收益，平均收益率12.8%。

也就是说，近80%因规模原因被清盘的基金是赚钱的，业绩还不差。

数据来源：同花顺，wind

业绩不差，规模却萎缩，发生了什么？

其实也好理解——赚钱的持有人止盈了，基金业绩越好，赎回量越大；再加上基金同质化严重，业绩如果不是特别突出，很难形成品牌效应，无法吸引新的资金；规模只能一路萎缩。

除此之外，政策及市场发生变化，让某些种类的基金生存环境急剧恶化。

比如短期理财基金。2012年第四季度兴起，在首发动辄百亿的诱惑下，短期理财基金扎堆发行。遗憾的是后期运作并不顺利，市场不再需要此类产品，结果有13只短期理财基金清盘。

比如分级基金。2015年牛市行情中，带杠杆的分级基金成为资金追捧对象，规模急速扩容。然而随着熊市来临，分级基金规模迅速萎缩，多只产品清盘。

再比如保本基金。2017年下发《关于避险策略基金的指导意见》，要求保本基金到期后应调整基金名称、转换保本保障方式，不符合要求的要清盘。去年底以来已有15只保本基金清盘。

还有一些基金清盘，是因为合同约定。在基金合同明确规定“到期清盘”(时间到了)或者“到点清盘”(收益到了)。

比如小通家的融通通祥，就规定成立一年后必须到期清盘。

摘自融通通祥基金合同

总结一下：基金清盘原因有很多，大部分是因为规模低于法定的标准，而被清盘的基金并不一定业绩不好。

基金清盘不同于股票退市，不必惊慌

股票退市往往意味着股价暴跌、想卖也很难卖出，蒙受巨大的亏损…

很多人觉得基金清盘和股票退市类似，果真如此吗？

还是用数据说话：

我们统计了除货币基金外的415只清盘基金，在清盘日前10日、20日、30日的业绩表现。

数据来源：同花顺，wind

上涨的只数多于下跌的只数。

清盘基金在清盘前10日、20日、30日平均涨跌幅分别为-0.03%、-0.05%、-0.25%，波动较小。

也就是说，从历史数据来看，基金清盘这一事件，从净值的角度来说，并不会对持有人造成很大的损失。

此外，面对基金清盘，你有很多选择，不会“想卖却卖不出”。

1、基金转换

如果该基金公司旗下有其他不错的基金的话，可以基金转换。

2、清盘前赎回

一只基金清盘，一般的流程是这样的：

点击图片可放大

从基金公告或将清盘，到基金正式清盘并停止赎回，这期间至少有30天。

只要是开放赎回业务的基金，期间任一交易日都可以赎回。

3、不做任何操作，等清盘结束，直接拿钱

忘记赎回也不要紧。

等到清算结束后，基金公司会把清算款直接打到你买基金的银行卡里。

清算款大致可参考基金最后运作日的账户市值，基本来讲，相差不大。

根据过往的基金清盘情况看，这个周期最短是一个月。

很多小伙伴在知道基金要清盘时，优先选择了清算前赎回或者基金转换。

碰到基金清盘时，小伙伴们还有一种担心——基金清盘会导致被迫卖出持仓，净值遭受大幅损失。

首先，上面我们也统计了清盘前基金的净值表现，波动并不大；

其次，清盘基金一般规模都较小，持仓的市值也相应较小，即使被迫卖出，对持仓品种的冲击成本也不大。

不管怎么样，遇到基金清盘不用慌，这不是一件可怕的事情。

清盘或成常态，如何避开一只可能清盘的基金？

根据中国证券报的统计，截止11月27日，市场上仍有1003只基金规模不足5000万元，其中219只基金规模不足1000万元。

未来，公募基金清盘或成为常态。

虽然基金清盘并非世界末日，但对于想长期投资（比如定投）基金的小伙伴，遇到基金清盘还是很郁闷。

那么，如何避开一只可能清盘的基金？

这儿有几招——

Tips 1

根据相关法规规定，当基金规模连续20个工作日资产规模少于5000万，或者基金持有人少于200人时，基金公司需要在定期报告中披露。

也就是说，你可以在基金的最新季报（半年报、年报）中找到相关信息。

怎么找呢？基金公司会在最新季报（半年报、年报）的“管理人报告”中的“报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明”中进行披露。

摘自某基金定期报告

上面这招适用于买了基金之后。

而在买之前你可以关注下面这些信息：

Tips 2

看基金的最新规模，尽量选择基金规模大于5000万清盘红线的。

这个数据可以在最新的基金定期报告中查到。

需要注意的是，基金规模数据每个季度末更新一次，和当前规模会有一定的误差。

Tips 3

看持有人结构，选择机构比例低的。

如果机构持有比例过高，一旦机构赎回，基金规模会下降得很快。

这个信息同样也可以基金定期报告中查到。

Tips 4

关注基金公告。

前文也提到了，如果基金打算清盘，基金公司需要至少提前30日发布公告。

基金清盘那些事，今天就聊到这。相信你对基金清盘已经心里有数。

一个良好的生态环境，必然是有生有死，优胜劣汰。

基金业也不例外。

本文首发于公众号小基快跑（xiaojikuaipao2014）

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