衡量基金风险的几个指标「基金产品风险评价主要依据因素」

大家选择基金，一般最看重的就是收益率了，毕竟想多赚钱嘛。

但是收益是和风险成正比的，收益越高，意味着风险越大。

那么衡量基金风险的指标有哪些呢？

一、夏普比率（Sharpe Ratio）

它的计算公式为 （收益率 - 无风险收益率）/ 波动率。

收益率，指净值的增长率。无风险收益率，指同期银行利率。两者差值，即为超额赚的钱，除以净值增长过程中的波动率（波动率越大，风险越大）

夏普率，表示的是每承担一单位风险，预期可以拿到多少超额收益。

当超额收益越大，风险越小时，夏普率越大。

举个栗子，有两只基金，它们在一年的收益率都为20%，但是基金B的波动率要远大于A。

所以B的夏普率，要小于A。你想要稳稳的幸福，还是过山车式的幸福？

需要注意的是，夏普率只有在同类比较的时候，才有意义。假设债券基金的波动率仅为0.5%，无风险收益率为5%，它的夏普率为10，高得可怕，但是它和股票类基金比，肯定是不赚钱的。

夏普率也和时间段强相关，年前很多高夏普的基金，年后都降了不少。

天天基金里，能查看近一年的夏普率，晨星网，能看近几年的夏普率，且慢里，能看历史夏普率。

夏普率衡量的是基金的「性价比」

二、特雷诺指数（Treynor Index）

它的计算公式为 （收益率 - 无风险收益率）/ 贝塔系数。

这个结果的分子，和夏普率一样，贝塔系数，指基金的系统风险。

基金会投资不同的方向，存在着不同的风险差异，综合来看，这些差异会使这只基金的风险被分散掉，如果分散得越好，系统风险就越低，贝塔系数越小。

下面是两只基金的风险对比，上为工银文体，下为易方达中小盘。

工银文体的贝塔系数要低于易方达中小盘混合，易方达中小盘是酒神张坤的代表作，重仓了消费白酒，工银文体持仓则比较分散，工银文体的系统风险就小一些。从年初（近3月）白酒泡沫破灭后，前者的表现确实要好于后者。

特雷诺比率，也表示每承担一单位风险，预期可以拿到多少超额收益。不过这个风险，是投资组合的风险，是对基金管理者的评价。

三、詹森指数（Jensen Index）

收益率 - 无风险收益率 = α β *（市场收益率 - 无风险收益率）

其中α就是詹森指数，它相对于上面两个复杂一些，同样用来评价基金管理者，引入了市场回报率这个参数。衡量的是组合收益率中，有多少来自基金管理者提供的高于市场水平的超额收益（牛市来了，猪都能起飞，不算本事）

这个值越大，表示基金经理获得超出市场收益的能力越强。下面比较了两只中证500指数基金，贝塔系数接近，结合上面两个指标一起看一下，右边的表现，是要好于左边的。

上面所有指标，都是根据历史数据计算的，历史能预测未来，但不代表未来。

PS：投资有风险，入市需谨慎，本头条号所有言论，不构成任何投资建议。

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