债转股申购好不好「创业板债券申购条件」

作者：胡华雄

可转债打新的机会又来了，而且一次就是两只，时间就在明天（11月24日，周五）。

根据安排，明天将有生益科技和国祯环保两家公司可转债开始发行，未持有这两家公司正股的投资者可以参与网上申购，而且可以顶格（国祯转债需要开通创业板交易权限），即便账户里没钱，也可以等中签后再缴款。

已持有者两家公司正股的投资者，除可参加优先配售外，依然可以像普通投资者那样，再次参与网上申购。

话不多说，两只可转债申购和配售的关键信息如下：

值得注意的是，国祯环保是可转债新规后，首家发行可转债的创业板公司。

新规后首只创业板可转债来了

上述两只可转债中，国祯转债是首只创业板公司发行的可转债。

由于深交所已经明确，参与创业板可转债申购、交易、转股的投资者，应当开通创业板交易权限，这使得国祯转债成为信用申购新规后首只有“门槛”的可转债。

而生益转债，投资者仍可以已激活的证券账户任性顶格申购，甚至不需要市值和资金，中签了再缴款（然而时报君的建议是：为了避免忘记缴款，账户上预留几千元的现金，基本可以完全应付所有的中签缴款需求）。

能否参与优先配售？ 沪深两市门槛其实差别大

要想确定获配可转债，唯一的办法就是持有发行可转债公司的正股，如果投资者本来就持有一定数量正股，那最好不过，直接就可以藉此参与优先配售。

但如果投资者本来并未持有正股，又想确定获配，这就涉及抢权。

需要指出的是，沪深两市在可转债优先配售的最小申购单位的规定上有所区别，沪市最小申购单位是1手（10张，1000元），深市的最小申购单位则为1张（100元），这意味着深市的可转债优先配售门槛更低。

生益转债和国祯转债的发行公告中也体现了这一区别，持有100股国祯环保可参与优先配售，但必须至少持有900股生益科技才能参与优先配售。

生益转债优先配售时最小申购单位截图

国祯转债优先配售时最小申购单位截图

根据公告，对于国祯环保原股东网上优先配售不足 1 张部分，按照中登公司配股业务指引执行，不足 1张的优先认购数量，按数量大小排序，数量小的进位给数量大的股东，以达到最小记账单位为1张，循环进行直至全部配完。

该不该抢权？确实是门“技术活”

以往可转债上市首日只有不到20%的平均收益，但信用申购新规后，已上市的4只可转债首日均有不错的表现。

深市的雨虹转债上市首日盘中一度触及124.10元高点，当日收盘涨幅为20.12%。

沪市的林洋转债和隆基转债上市首日因遭到爆炒，盘中均一度临停，其中林洋转债在首日遭遇两次临停，盘中一度冲高至134.87元，隆基转债首日收盘则大涨30.32%。

小康转债上市首日表现稍弱，盘中最高上涨23.01%，收盘仅涨10.84%。

此外，林洋能源、隆基股份、金禾实业、新时达等多家发行可转债的公司正股股价也持续上涨。正股表现如何除了受公司自身质地影响外，还受到A股市场大环境的影响。

随着A股上攻乏力，甚至陷入调整，后面几家发行可转债的公司中，正股萎靡不振，甚至显著下跌的公司开始增多，小康股份、久立特材、嘉澳环保、水晶光电、宝信软件等公司近期股价就持续调整。

这意味着，抢入一定数量正股以获得优先配售权将面临很大的不确定性，弄得好，可转债和正股双丰收，弄不好就是捡了芝麻丢了西瓜，可转债上赚的那点钱还不够弥补正股的亏损。

可转债将迎密集上市期 下周一两只将上市

由于近两个月来发行可转债公司较多，近期也将迎来可转债的密集上市期。

除了已上市的雨虹转债、林洋转债、隆基转债、小康转债外，根据目前已披露的公告，下周一（11月27日）金禾转债、嘉澳转债也将正式上市。

嘉澳环保1.85亿元可转债将于11月27日登陆上交所，代码为113502，存续的起止日期为2017年11月10日至2023年11月9日。

金禾实业今日晚间则公告称，公司6亿元可转债将于11月27日登陆深交所，可转债代码为128017，此批可转债存续的起止日期为2017年11月1日至2023年11月1日。

从目前的情况看，已发行的可转债中，约还有半数尚未正式上市交易，预计本月下旬和12月将是密集的上市期。

对普通的中签者来说，预知可转债上市日期比较重要，历史数据表明，中签者在可转债上市首日即卖出是一个相对不错的选择。

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