泰晶转债事件教训「债转股为什么庄家要压低股价」

99%的人都看得懂的股事

2019年的第121个交易日

泰晶科技的可转债，先暴涨再暴跌，泰晶科技的股东们，这两天经历了从天堂到地狱的一般的心情。

先给大家科普一下，可转债是怎么玩的。

可转债的特殊性质

可转债就是可以转换成股票的债券，所以它兼具债券的防御性，和股票的攻击性。当股市处于熊市时，它可以被当成债券拿在手里，赚点本息收益；当股市走牛时，它就可以被转成股票，享受上涨的超额收益。

和股票不同的是，可转债是T 0交易，而且没有涨跌幅限制。因此，当股票处于起步加速的阶段，而你又担心一字涨停没有买入机会，这时候就可以考虑可转债。只要股票的预期价值高于可转债转股的价值，就有套利机会。

可转债的价格往往随着股价而上涨，摆脱了涨跌幅的限制，还可以放大上涨，涨过了头，可转债也同样会面临溢价的风险。

泰晶科技进了的坑

泰晶科技5个涨停后，7月1日收盘价是28.45元，转债的收盘价是192.02元/张。

泰晶转债的转股价设定为17.9元，如果周一买入面值100元的泰晶转债，直接转股的话，将获得5.59股，对应的市值是159元。也就是说，159元能买到的东西，现在已经涨到了192块钱，溢价太高。

涨幅已经提前反映了投资者对股价的上涨预期，泰晶科技的股票必须在周二和周三涨停，买入可转债的人才不会亏。因此一旦股价下跌，可转债的跌幅就更加凶猛，没有了套利空间，投资者纷纷出逃。

要说泰晶科技为什么涨，其实就是A股一贯的炒作套路，因为主营业务是石英晶体，5G相关设施的元器件。5G利好的刺激，遭游资爆炒。

但是它今年一季度亏损118.38万元，同比下降了109.36%，经营情况并不好。

再看一下公告，近期没什么重大利好，脱离了基本面的题材炒作本来就岌岌可危，在这个关头，大股东来还来了一个骚操作，扔了个重大利空！控股股东和实控人减持可转债21.5万张，占发行总量的10%。

措手不及的减持

可转债另一个和股票不一样的地方：减持股票还需要提前公告，而减持可转债，可以先操作再公告。给投资者来个措手不及。

更糟糕的是，这种减持新套路成功受到了上市公司的关注，逐渐多了起来。

所以，可转债虽然有套利机会，但并不意味着稳赚不赔，爆炒往往意味着暴跌，最终就是一地鸡毛。

投资者们要时刻警惕。