中级财务会计学教材答案「中级会计师财务管理章节」

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不存在滴，还是好好学习吧，学习最重要，学习使我上瘾！

搞定财管公式就相当于搞定了财管，搞定了财管中级会计考试还用发愁吗，快收藏这篇干货吧！

说明：

1. 根据公式的重要程度，前面标注★★★；★★；★

2. 标注页码的依据是 2018 版中级财管教材；

3. 对于该类公式的复习说明，请参阅教材进行把握。

货币时间价值

【提示】1.永续年金没有终值；2.递延年金终值的计算和普通年金类似，不过需要注意确定期数 n（也就是年金的个数）。

【要求】1.判断是一次支付还是年金；2.注意期数问题，列出正确表达式；3.对于系数，考试会予以告诉，不必记系数的计算公式，但是其表达式必须要掌握；4.在具体运用中，现值比终止更重要，前者需要理解并灵活运用，后者可以作一般性地了解。

【运用】

1. 年资本回收额的计算思路，可以运用于年金净流量(P149)，年金成本(P161)中；

2. 递延年金现值的计算，可以运用在股票价值计算中，阶段性增长模式下，求正常增长阶段股利现值和（P173）；

3. 普通年金现值的计算，可以运用在净现值的计算(P148)，内含报酬率的列式(P151)，债券价值计算(P168)等地方。

★★★ P34：插值法

解决下面的问题：

当折现率为 12%时，净现值为-50；当折现率为 10%时，净现值为 150，求内含报酬率为几何？

(12%-10%)/(12%-IRR)=(-50-150)/(-50-0)。解得：IRR=11.5%

【要求】不必死记公式，列出等式，两端分别是折现率和对应的系数，只要一一对应起来，就能得到最终的结果。

【运用】

1. 实际利率的计算(P34)；

2. 内含报酬率的计算(P152)；

3. 资金成本贴现模式的计算 (P120)；

4. 证券投资收益率的计算(P171 债券，P174 股票)。

【提示】涉及到插值法，共计四个步骤：1.列式；2.试误；3.内插；4.计算。对于试误这一步，如果题目有提示利率的范围，是最好；如果没有提示，可以从 10%开始，如果现值太低，降低折现率；反之亦然。测试完毕的标志是：1.两个结果分布于“标准”的两边；2.利率之差不能超过 2%。

★ 实际利率＝（1＋名义利率）/（1＋通货膨胀率）－1

【要求】上述第一个公式必须掌握，第二个公式需要明确名义利率、通货膨胀率和实际利率之间的关系。

★★★P43：资本资产定价模型

证券资产组合的必要收益率＝R f ＋β P ×（R m －R f ）

【要求】重要公式，必须记忆并灵活运用；

【提示】如果考题中告诉的收益率前面有“风险”定语，如市场股票的平均风险收益率，市场上所有资产的平均风险收益率，那么这个收益率即为“（R m －R f ）”（风险溢酬）。

【运用】1.求证券组合的必要收益率(P44)；2.计算股权资本成本的方法之一(P122)；3.确定公司价值分析法中，就股权价值计算的折现率的确定(P136)；4.计算股票价值时，投资人要求的必要报酬率 Rs 的确定(P173)。

★★ P53：高低点法（成本性态分析）

单位变动成本＝(最高点业务量成本－最低点业务量成本)／(最高点业务量－最低点业务量)

【要求】不必死记硬背，根据高低点，结合成本性态公式，列出二元一次方程组，解之即可。

【提示】选择高低点一定是业务量(自变量)的高低点，而不是资金（成本）（因变量）的高低点。

【运用】1.对混合成本进行分解(P51)；2.用资金习性预测法来预测资金的占用（逐项分析）(P117)。

★★★ P53：总成本模型

总成本＝固定成本总额＋单位变动成本×业务量

【要求】公式简单，必须掌握，这是量本利分析的基础。

★★ P66：生产预算

预计生产量＝预计销售量＋预计期末产成品存货－预计期初产成品存货

【备注】等式右边前两者是需求量，第三项是存货来源之一，差值即为当期的生产量（来源之二）。

★★ P66：直接材料预算编制

预计采购量＝生产需用量＋期末存量－期初存量

★★★ P71：可供使用现金＝期初现金余额＋现金收入

可供使用现金－现金支出＝现金余缺

现金余缺＋现金筹措－现金运用＝期末现金余额

【备注】注意利息的支付属于现金筹措及运用范畴，计算现金余缺的时候不考虑利息支出。

★★ P106：可转换债券：转换比率＝债券面值/转换价格

【提示】转换比率是指“每张”债券可以转成普通股的股数。需要关注三个指标之间的关系。