美国债30年收益「美债10年期收益率怎么计算」

原创 任说 任说 昨天

此文的阅读需要一定的金融债券知识，但基本道理比较简单，大部分朋友还是看的懂的，而且，这个文章最终不是为了说债券，而是说一个扎心的事实，看完就明白了。

最近几天，地产和金融圈都在传几张图片，类似如下的图。

这些表格是什么？

是国内房地产企业在香港市场的美元债券的二级市场估值和收益率的变动。

因为最近疫情蔓延导致国际金融市场动荡，尤其是美国股市连续3-4个熔断、国际原油期货价格跌到谷底，所有金融市场的资金方都面临巨大的资金压力，导致香港美元债市场投资人被迫大量卖出美元债。

而房地产是香港美元债市场的主力发行人，这样的背景下，非投资级的民营房企的美元债，因为风险系数大，就首先大幅下跌。

而30%回报的投资机会，就是这样出现的。

举例来看，比如佳兆业的美元债，单周本金交易价格下降了27.76，原本100元的债券本金，目前可以66元买下来，但债券的利率是不变的，本金下降后相对利率自然就上升。佳兆业2025年到期的美元债的收益率，目前是20.51%，也就是如果你买了持有到期，每年的利息是20%。

同理，华夏幸福的收益率17%，融创的14%，等等。

当然，对于一些负债率低，国际评级高的公司，如中海、华润，其美元债的价格变化就不大。

原因就在于当投资人出现流动性风险时，必然首先卖出高风险的债券。

我们再拿佳兆业的债券来看，如果当前买了，每年的收益竟然高达20%。而获得这个收益的风险是什么？就是佳兆业这个公司在2025年之前倒闭了。

对于不熟悉中国房地产行业的外国投资人来讲（包括香港），佳兆业倒闭是个可能的事件。但对于国内这个行业的人来讲，这是个小概率事件。

佳兆业这个公司，在当年老板几乎出事的时候，公司业务停摆了很长时间，都没有倒闭，目前疫情的影响下，会倒闭吗？当然不会。

同时，在香港如果买地产公司的债权，还可以带杠杆。对于类似评级的公司，一般都可以3%左右的融资成本，按投资额的50%融资。因为融资成本低于债券收益，融资后，收益率会上升到30%以上。

同样的，华夏幸福、融创、龙光等，带杠杆后的收益率都接近或超过30%。

感觉房地产行业散户，终于可以赚一次机构的钱了

这样的债券收益率，也只有在这样的疫情之下才会出现。

老外大多数时候，都是理解不了中国房地产背后的逻辑的。

就像我们理解不了意大利人为啥不戴口罩，英国政府为啥要宣布全民免疫来对抗疫情。

面对这么高的收益，如果你是一个对国内房地产行业和金融行业比较了解的内行，看的清楚中国房地产发展的逻辑，不会相信一些媒体天天说的恒大、泰禾等感觉马上要倒闭的消息，就觉得这样的收益率是可以实现的，应该去参与一下吧。

很多大佬在行动，上周，融创已经自己回购了自己的美元债，大赚了一笔。泛海也花费巨资，买了一笔恒大的债券。

普通人如何投资这些美元债券呢？

首先必须你的资金在香港，同时在香港的券商或银行机构开立专门的债权投资户就好了，目前很多香港的中资金融机构都可以方便的给内地居民办理投资账户。

当然，如果境内资金出境，目前还是受到5万美元的限制，但如果你本来在境外就有一些资金，则也不是什么难事。

感觉普通人是可以赚到这个钱的。

扎心的来了！

普通人香港开立债券投资户，需要金融资产（存款、股票、基金等流动性金融资产，不包括房产）600-800万证明。虽然各家机构条件不同，但600万感觉是个底线了。

好了，说到最后，面对这个30%以上风险可控的投资机会，普通人如何投资？条件就是要有至少600万的金融资产可以动用。600万都有了，你已经不是普通人了。

扎心的结论就是：越有钱的人，越容易赚钱。低风险高收益的产品，机会没有，即使偶然有，也和普通人无关。

周一了，一周的上班就要开始了，普通人，好好工作！