三分钟搞懂可转债「可转债 知乎」

王麻子是村里的养猪大户，曾经几时凭借着高昂的猪价，赚了个盆满钵满，好景不长，猪价一路走低……曾经的富户也开始入不敷出，为了解决当前的困境想破了头皮。

小李子是村里出了名的脑子好使，这一天应邀来到了王麻子的办公室。

王麻子点燃手里的香烟，深深地吸了一口，叹到：“小李子啊，你说我王氏股份养猪那么多年，一直是村里的纳税大户，那可一直是咱村企业里的三好学生啊，怎么遇到了这道坎，他就跨不过去呢？”

小李子笑道：“王老板，不就是资金的问题嘛，凭你在村里的信誉，跟银行贷点款不就得了”

王麻子不屑的说：“银行贷款？一年就得8%的利息，我哪撑得住哦！万一这猪价一直起不来，岂不是要压死我”

小李子不好意思的笑道：“这…利息是有点高哈，要不这样，王氏股份不是上市公司嘛，您可以增发点儿股票去融资呀！”

王麻子不耐烦的说道：“这办法我早就想过了，王氏股份的股票一直创新低，行业也不见起色，增发股票根本没人敢接呀！”

小李子嘿嘿地在一旁笑。

王麻子一脸乞求的说道：“都说你是村里点子最多的那个，你就别给我卖关子了，如果你能帮我走过这一难关，我聘你到我厂里做高管，一起发财一起吃肉！”

小李子说道：“此话当真？”

王麻子一脸认真的说道：“当真！当真！以我多年声誉担保！”

小李子思考了一阵说道：“我有一法可以让你借到钱，而且….到期还可以不用还！”

王麻子笑道：“您这是开玩笑，哪有借钱还不用还的？这是耍无赖”

小李子把王麻子按回座位说道：“我们可以发布一款叫“可转债”的债券！”

王麻子一脸懵：“可转债？这啥玩意儿？没听说过”

小李子说道：“这可转债啊其实就是一款债券，年利率1%到2%左右”

王麻子有点心虚：“1%到2%的利息？还没存银行利息高，谁会买？”

小李子一脸神秘的说：“它与普通的债券那可不一样，我们可以以100元每张债的面额发行，在发行转债后的六个月后转换为咱们公司的股票！”

王麻子似懂非懂地问到：“转成我们的股票干啥？”

小李子狡黠地笑道：“老板呐，您想想，转换成咱们的股票，不就成了咱们的股东，咱们不是就不用还钱了吗？”

王麻子拍着椅子兴奋的笑道：“这个好，这个好！”接着又若有所思的说道：“那人家为啥要转股？”

小李子哈哈笑道：“这个您放心，咱们先定一个转股价，价钱呢就以发布公告前20个股票交易日的均价和前一日的股票价格来定，哪个价格高就定哪一个！比如咱们王氏股份的前20个股票交易日股票均价为9块钱，前一日股票涨到了10块，咱们就定可转债的转股价格为10元，意思就是100块钱的可转债咱们可以换为10张王氏股份的股票，等哪天咱们的股票涨起来涨到了15块钱，10张股票就价值150块钱，他成本才100块，净赚了50%呢！您说，债券才2%左右的利息，转股收益那么高，他转不转股？转不转！”

王麻子有点尴尬的说道：“您说的那是股票以后会涨，万一一直跌咋整？咱们是不是到期后也还得连本带利还给人家啊？”

小李子说道：“没错！这就叫下有保底！”

王麻子有点丧气：“那还是得还钱啊…..”

小李子笑道：“还钱！那是不可能滴！咱们有一法宝叫“下修”！”

王麻子一脸疑问：“下修？”

小李子说道：“下修就是下调转股价，比如咱们把转股价下调为5元每股，那100元的可转债是不是就可以买20股咱们的股票啦？然后股票再随便涨上一点，债主是不是又能轻松赚钱啦！”

王麻子一脸兴奋：“此法宝好！我总算听明白了，不过我还有一个疑问，咱们的股票价格涨了，那可转债的价格也还是100块吗？”

小李子喝了一口茶说道：“可转债的价格肯定会跟着一起涨，假如100块的转债换成股票后值110块，傻子也知道多买点可转债然后换成股票再卖”

王麻子越来越兴奋：“那…那…万一这债主打死不愿意转成股票，咱们不得赔个底朝天！”

小李子得意的笑道：“所以咱们还有另外一个法宝，叫“强赎”！，这是咱们公司的权利，只要股票的价格连续15到20天高于转股价的130%，咱们就有权利以约定的价格，大概就是100多一点点，强制赎回可转债！当咱们执行强赎的权利后，债主只有两个选择，要么转股，要么卖掉可转债，如若不然，就只能被我们低价赎回，这个选择题傻子都会做！”

王麻子激动不已：“真神器！真神器！对咱们公司，可以借钱不还！，对债主下有保底，上不封顶！真是两全其美，各取所需啊！”

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