可转债如何配债「可转债投资攻略」

可转债打新的同学，最关心的问题是，如何提高中签率？

上篇文章中，我们提到有朋友，发动了亲朋好友多开账户参与可转债打新，这是提高中签率的一个好方法，但是由于参与可转债打新的总人数较多，中签率仍然不高，部分群友反应，已经连续4次没有中签了。

那么有没有可以百分百中签的方法？

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这个，还真有！配债就是一个能百分百中签的方法。

所谓配债，简单说就是你持有的某上市公司发行的股票，上市公司发行可转债前向老股东按照一定的持股比例优先配债，然后网上进行申购。

投资者只要在股权登记日（T-1日，也就是打新的前一天）收市后，持有某家公司的股票，就有优选买到这家公司新发行可转债的权利。 有同学说了，我没有股票呀，那我在申购日前一天买股票，然后隔天就卖出，不就拿到配债资格了吗？ 说得没错，这一顿操作，就是抢权配售。

抢权配售顾名思义就是在转债配售日前，买入含权(可转债配售权)的股票，在配售日当天卖出股票，并通过配债后卖出获利。在股权登记日当天若抢权的人多了造成股票拉升也可直接把股票卖掉锁定收益不参与配售。

我们直接上实操，以申购日期为2022-03-07的【聚合转债】为例

配债分以下两种情况：

在股权登记日收市后（T-1日，打新的前一交易日），一般晚上9点以后，在你的股票交易软件的持仓里面，就会出现【**配债】。下一交易日，就是配售日，也是咱们可转债打新的当天，在交易时间段，准备好足额资金，点击“买入”【**配债】，完成配债缴款，你就能100%中签该可转债，之后就是等该可转债上市卖出。

实操：

在2022-03-04收市后，只要你的持仓中有聚合转债对应的正股 【聚合顺，代码605166】 ，当晚9点之后打开的交易软件，在你的持仓中就会出现【聚合配债，代码715166】。下一交易日2022-03-07日，在交易时间段，准备好对应的资金，点击买入【聚合配债】，完成配债缴款即可。

先要找到该可转债的《发行公告》，根据公告信息，计算出应该提前买入股票的数量；然后在股权登记日买入持有大于等于这个数量的股票，这样就就获得了配售的权利，之后在配售日缴款即可。

在《发行公告》里需要了解的配债信息，包括要了解配售代码、配售比例、信用级别（级别低直接放弃），转股价值， 配债数量=正股股数*配售比例/票面金额； 换算一下，需要买的股票股数： 正股股数=配债数量*票面金额/配售比例。

实操：

【聚合配债】，配售代码715166，配售比例：原股东每股配售额(元/股)0.6460

假如你想配1手，也就是10张【聚合转债】，那么需要买股票的数量=10*100/0.6460=1547.99股。 股票交易单位是100股，所以保险要买1600股聚合顺股票，可配售一手聚合转债。

如果已经持有股票，那么除了在大熊市（遇到新发可转债连续破发）需要谨慎参与外，其他时候，全部建议参与配债。配债是给股东的补偿，是福利，不要白不要！

如果没有股票，要不要抢权配售？这里要考虑你的安全垫。安全垫不够高的建议放弃。 因为抢权需要为了配债去买股票，并且至少持有股票一天，这时候投资者的风险是暴露的。

不考虑其他因素的情况下，在股权登记日之后，因为配债期权消失，一般股价是会下跌的。如果股票下跌亏损超过可转债上市的收益，那么抢权配售就失败了。

还是以聚合转债为例，

计算公式：安全垫=可转债预估上市盈利抢权的本金

上面已经计算了，保险要买1600股聚合顺股票，能配售一手聚合转债，。

假设聚合转债上市1手赚300元； 抢权本金，按照“一手”买1600股“聚合顺”，本金是1600股*14.43元=23088元； 那么它的安全垫=300/23088=1.3%，意思就是正股下跌不超过1.3%，才是安全的、赚钱的。

一般要看以下3个方面的条件：

1）正股不能大跌，要求大盘以及上市公司所在的行业都在上升通道，并且近期股票表现强势；

2）要求可转债质地好，评级高，转股价值高；

3）看股票含权量，也就是每买 100 元正股所能够配售的转债市值要比较高。

百元股票含权量(随着股票价格动态变化)计算方式：发行转债金额/当前股票市值*100，不想动脑计算的朋友可参考集思录的统计 。

最后总结下抢权配售要点:

1、百元股票含权量高吗？

2、股票质地如何，能获得较高溢价率呢？

3、比52周最低价，目前股价高了多少？安全边际够吗？

4、计算配售一手转债最低需要多少股份。