面对债券基金的疯狂下跌 投资者该如何客观看待呢「债券基金净值下跌」

在投资界的普遍认知当中，债券基金一直被当做是一种能保障本金且收益稳定的理财工具，长期以来，债券基金收益率都能大幅跑赢同期银行定存利息而深受广大投资者青睐。回顾市场上的债券基金历史表现，出现收益大幅向下波动，甚至亏损的个案也确实屈指可数。

然而，近二个月来，金融市场上的债券基金大面积走低，净值大幅度回撤，甚至出现单日净值跌幅近1%的罕见数据。这种波动风险，简直与股票型基金不相上下。据统计，在今年5月份以来，在有可比数据统计的3000多只债券基金中，净值出现下跌的比例超过85%，下跌幅度逾2%的也比比皆是。这种颠覆金融行业普遍认知的事件让众多投资者大跌眼镜，甚至一度怀疑自己买了“假债基”。

我们知道，影响债基走势的主要因素是信用风险，利率风险，提前赎回风险。那么，造成债基市场这一轮回调的原因是什么呢？

1、债券基金的底层资产是国债，地方债和企业债，前两种有国家政府信誉背书，通常不会出现信用风险，企业债受疫情的影响的确会有可能导致违约风险，但由于债基所配置的普遍是信用等级高的大型企业发债，因此，总体来说债基安全基本面并未发生根本性变化。

2、债券收益率与市场利率反向相关，随着国内疫情的有效控制，央行降息预期下降，十年期国债收益率逐步回暖，资金选择偏好出现变化，这是导致债基吸引力下降从而走势疲软的主要原因。

3、从投资者心理层面来看，由于近期买入的债基出现明显亏损，恐慌气氛浓厚，投资者普遍担心挤兑发生的可能性而大量赎回，从而加剧了债基的进一步下跌。

综合以上分析，导致本轮债基走弱的根本原因是随着国内疫情风险下降，经济基本面有所复苏，货币宽松政策预期下降，叠加投资者恐慌情绪所引发的连锁反应事件。但从长远来看，债基的安全系数仍是相当高的，投资者无需过分担忧。但考虑到挤兑风险的可能，近期操作策略，建议适当回避，并动态调整资金配置比例，密切观察国内外疫情变化以及货币政策走向，待市场平稳后再度择机介入即可。