美国债转股规定「港股可转债」

中美两国可转债规则比较

有人在问美国的可转债是什么情况，跟中国有什么区别，这两天我也了解了一下，

结论是：A股可转债，只有强赎条款上弱于美国，其它都优于美国可转债。

A股对可转债设置的目的就是债转股，对可债券投资者的保护比较到位，所以要珍惜现在的可转债发行条款，以后可能会有变化 。

其实很多优惠条件已经取消了：

比如：过去是在转股期内，只要股价低于转股价70%，投资者就有权回售，现在必须在最后两个计算年度，有些甚至取消了回售条款。

========================

我们逐条比较一下：

1、可转债存续期限：

中国：6年；

美国：5年；

2、转股期：

中国：发行完成6个月后（美式）；

美国：存续期最后30天（欧式）；存续期内转股的条件非常苛刻，比如连续20个交易日股价高于初始转股价的130%。

3、初始转股价格：

中国：20交易日均价与前一日收盘价较高者；

美国：前一日收盘价的130%以上；

4、利率规则

中国：年平均1.2%；

美国：固定年化1.2%左右；

5、回售条款

中国：最后两个计息年度股价低于转股价70%，或募集资金改变用途时；

美国：公司出现重大变故

6、转股价下修

中国：分红、扩股； 或股价低于转股价85%时董事会有权提议下修转股价。

美国：扩股

7、强赎条款

中国：股价高于转股价130%，公司有权按面值 利息赎回。

美国：规则不统一