2021年债市行情「1月10日」

香港万得通讯社整理

【摘要】①央行公开市场今日有2800亿元逆回购和2000亿元MLF到期②华东某省：不得将PPP项目纳入专项债支持范围③美联储会议纪要：经济复苏依然遥远，仍需宽松政策支持。

1、Wind数据显示，春节假期及本周（2月11日至2月20日）央行公开市场将有3800亿元逆回购到期，其中2月18日、2月19日分别到期2800亿元（包括春节假期到期的1800亿）、1000亿元；此外2月17日还有2000亿元MLF到期，因恰逢春节假期顺延至2月18日。今年春节假期为2月11日至17日。

2、中国证券报援引分析人士认为，今年春节后现金回流规模不宜高估，但央行流动性工具到期回笼规模也相对有限，预计资金面将保持平稳态势。多种因素致使节后首日资金面压力相对较大，2月18日的例行中期借贷便利操作（MLF）颇值得关注。

3、据上海证券报，Wind数据显示，由于春节期间到期资金顺延至工作日到期，节后首日即2月18日，将有2000亿元中期借贷便利（MLF），叠加2800亿元逆回购到期。在提前续作MLF预期落空、春节前流动性投放偏谨慎的背景下，市场对于节后操作释放的政策信号较为关注。多位分析人士预测，央行节后操作仍将以稳为主，大概率等额对冲到期量，资金面将保持紧平衡格局。

1、商务部发布数据，2月11日至17日，全国重点零售和餐饮企业实现销售额约8210亿元，比去年春节黄金周增长28.7%。

2、商务部发布数据显示，1月全国实际使用外资延续上年发展态势，当月达到916.1亿元人民币，同比增长4.6%。区域分布看，我国东部、中部、西部地区吸收外资分别增长3.5%、16.7%、24.2%。

3、央行上海总部公布数据显示，1月末，上海本外币贷款余额8.68万亿元，同比增长9.9%；人民币贷款余额8.02万亿元，增长9.6%，增速比上月末高4个百分点，比上年同期高5.2个百分点。

4、2020年国开行人民币贷款余额新增1万亿元，有效发挥逆周期调节作用；通过降息减费等多种方式，直接向实体经济让利335亿元。

5、在2月5日自律机制正式推出外币同业存单后，交通银行、工商银行、平安银行和汇丰银行陆续公告同业存单发行情况，意味着其已完成首批外币同业存单发行工作，币种均为美元，银行类型覆盖国有银行、股份制银行、外资行。

6、《防范和处置非法集资条例》公布，5月1日起施行。条例明确，除法律、行政法规和国家另有规定外，企业、个体工商户名称和经营范围中不得包含“金融”、“交易所”、“交易中心”、“理财”、“财富管理”、“股权众筹”等字样或者内容。对非法集资人，由处置非法集资牵头部门处集资金额20%以上1倍以下罚款。清退集资资金来源包括在非法集资中获得的广告费、代言费等经济利益。

7、国家卫健委：2月16日31个省区市和新疆生产建设兵团报告新增新冠肺炎确诊病例7例，均为境外输入病例（广东6例，四川1例）；无新增死亡病例；新增疑似病例5例，均为境外输入病例（均在上海），新增无症状感染者6例（均为境外输入）。

8、住建部副部长倪虹带队到北京调研会商房地产调控工作。北京市政府有关负责人表示，如出现局部量价上涨苗头，将迅速采取针对性调控措施，确保市场稳定。

9、据21世纪经济报道，华东某省印发特急通知，专项债券必须用于有一定收益的重大项目，融资规模要保持与项目收益相平衡，不得将自身无收益项目以及无法实现综合平衡项目列入专项债券支持范围；不得将PPP项目纳入专项债券资金支持范围。

10、浙江省龙港市国有资本运营有限公司近日收到全国首单县城新型城镇化建设专项企业债券注册通知，本次债券由国信证券独家主承销，首期发行预计在3月。

11、 三峡集团日前在银行间债券市场成功发行碳中和债券。本期债券发行金额20亿元，期限3年，票面利率3.45%，募集资金用于白鹤滩水电站项目建设，通过绿色金融助力节能减排目标。

12、国际金融协会：预计全球政府债务再增长10万亿美元，到2021年底前总债务规模将超过92万亿美元；2020年全球债务规模飙升24万亿美元，创下281万亿美元的历史新高。

13、2020年12月，中国减持美债15亿美元，持有规模为1.062万亿美元；日本减持美债40亿美元，持有规模为1.257万亿美元。

14、*ST康得公告称，“17康得新MTN001”不能按期足额偿付利息，已构成实质性违约。

15、日本央行提供4000亿日元的1-3年期国债购买；提供4200亿日元的5-10年期国债购买；提供3700亿日元的3-5年期国债购买。

16、高盛集团在快速扩张的可持续融资领域才刚刚起步。高盛银行美国CEO表示，根据至2030年在可持续融资、投资、以及顾问活动部署7500亿美元的安排，该行计划发行更多ESG（环境、社会和公司治理）债券。

17、美联储会议纪要：美国经济可能需要一段时间才能取得实质性进展；目前的货币政策将持续不变，直到经济复苏水平达到此前设定的相关指标；美联储官员们认为，恐怕“未来一段时间”都不会满足缩减资产购买（QE）力度的那些条件；与会者普遍认为随着时间推进，通胀将会上升；与会者指出，整体金融环境仍是高度宽松的；重要的是需要在调整资产购买前进行沟通。

18、【债券重大事件】海南省高院裁定受理相关债权人对海航资本、海航集团的重整申请；河南能源化工：子公司永煤控股已将“18永煤MTN001”全部利息和50%本金划付至上清所；中诚信国际：调升湖北省文化旅游投资集团公司主体及相关债项信用等级；中诚信国际：将苏宁易购评级展望调整为负面；联合资信：将云南城投主体评级下调为AA-，并列入可能下调信用等级观察名单；大公：将天房发展主体信用等级调整为A，评级展望调整为负面。

19、【海外信用评级汇总】①惠誉确认新湖中宝“B-”长期外币发行人评级，展望稳定②穆迪确认中油燃气“Ba2”企业家族评级，展望升至稳定③惠誉报告称，将顺丰控股股份有限公司“A-”长期发行人违约评级和高级无抵押评级列入负面评级观察，原因是该公司提出收购嘉里物流联网有限公司的控股权。

1、2月10日，春节长假前最后一个交易日，国债期货全线收跌，10年期主力合约跌0.22%，5年期主力合约跌0.13%；银行间现券成交清淡，主要利率债走势分化，长券收益率上行2bp左右，吃票息过节短券受青睐；银行间资金宽松，隔夜回购利率上行逾9bp，不过仍在2%关口下方，其余期限利率则均有下行。

2、2月10日，年前最后一个交易日信用债行情持稳，全天成交清淡，“17云工投MTN002”跌20%。“15海航债”以35元成交300手，较此前个位数成交价大幅反弹，法院受理海航控股、海航资本、海航集团重整申请。

3、2月10日，转债鼠年红盘收官，中证转债指数创近7个月最大周涨幅。“歌尔转2”涨超10%，鸿达转债涨超6%，正股双双涨停；欧派转债上演过山车行情，盘中一度涨逾20%临停，恢复交易后直线跳水，最终收跌逾4%。巨无霸“上银转债”上市首日微涨0.11%，成交额高达80.4亿元，占两市总成交的近两成。

4、2月10日，银行间资金宽松，货币市场利率多数下跌。银存间质押式回购1天期品种报1.8265%，涨8.55个基点；7天期报2.2083%，跌26.29个基点；14天期报2.3274%，跌39.16个基点；1个月期报2%，跌81.08个基点。

5、2月10日，资金面宽松，Shibor短端品种多数下行。隔夜品种上行15.3bp报1.925%，7天期下行20.8bp报2.217%，14天期下行34.9bp报2.383%，1个月期下行0.5bp报2.754%。

6、2月10日，银行间回购定盘利率多数下跌。FR001报1.93%，涨15个基点；FR007报2.20%，跌40个基点；FR014报2.21%，跌51个基点。

7、2月10日，银银间回购定盘利率多数下跌。FDR001报1.92%，涨16个基点；FDR007报2.2181%，跌23.19个基点；FDR014报2.35%，跌37个基点。

8、2月17日，美债收益率多数下跌，3月期美债收益率持平报0.041%，2年期美债收益率跌0.8个基点报0.117%，3年期美债收益率跌0.5个基点报0.19%，5年期美债收益率跌2.5个基点报0.453%，10年期美债收益率跌3.4个基点报1.128%，30年期美债收益率跌4.1个基点报1.91%。

9、2月17日，欧债收益率多数上涨，英国10年期国债收益率涨2.6基点报0.487%，法国10年期国债收益率涨1.3个基点报-0.214%，德国10年期国债收益率涨0.9报-0.439%，意大利10年期国债收益率跌0.9个基点报0.502%，西班牙10年期国债收益率涨1.6个基点报0.143%，葡萄牙10年期国债收益率涨2.2个基点报0.080%。

1、2月10日，人民币兑美元中间价报6.4391，调升142个基点，并创2018年6月19日以来新高。

2、2月17日纽约尾盘，美元指数跌0.01%报90.4287，非美货币多数下跌，欧元兑美元跌0.02%报1.2118，英镑兑美元涨0.1%报1.383，澳元兑美元跌0.21%报0.7722，美元兑日元涨0.01%报104.575，美元兑加元涨0.04%报1.2699，美元兑瑞郎跌0.2%报0.8906，离岸人民币兑美元跌90个基点报6.4289。

1、华泰证券称，节后股市开门红概率较高，关注油价和有色上涨、影视传媒等机会，顺周期品种打底，利率敏感资产面临压力；债市方面，经济渐进、政策缓退的宏观格局未本质改变，仍建议暂且多看少动。

2、天风证券称，预测年内10年期美债收益率运行区间为1.38%-1.71%；如果维持当前利率水平不变，标普500可以运行到3900-4200点区间；如果维持当前点位不变，美债利率需升至1.75%才会对美股产生冲击；价值股与周期股并不贵，仍有机会。

3、广发固收称，近期油价上涨，后续原油价格能否持续上涨，不确定性在供给端；通胀预期升温，美债长端利率上行，实际利率下行；美债长端利率上行，对国内债市的影响，主要是中美利差渠道，需要关注外资流入国内债市的步伐是否放缓，以及美债收益率上行对国内债市情绪的短期影响。

4、申万宏源：节前央行操作以短期操作为主，节后面临到期回笼，预计资金面波动将有所加大，此外，今年春节提倡就地过年但消费不弱，维持2月债市仍有压力的观点不变，关注调整带来的布局机会。

5、华创固收称，春节期间海外市场变化对国内债市影响偏利空。春节后，国内经济仍然处于数据真空期，国内资金面以及政策预期依然是影响债市的主要因素，短期看海外市场利空延续，国内春节期间疫情得到较好控制，春节服务消费向好，节后央行或仍保持定力，短期国内债市料将继续保持谨慎。

1、2月18日，有20国开15(增14)（计划发行190亿元，债券期限10年）、21国开01(增3)（计划发行90亿元，债券期限1年）、21国开02(增5)（计划发行80亿元，债券期限3年）、21珠投02（计划发行40亿元，债券期限5年）、21陕延油CP001（计划发行30亿元，债券期限1年）、21浙江机场SCP001（计划发行8亿元，债券期限0.49年）等6只债券招标。

2、2月18日，有21中信银行CD028（计划发行310亿元）、21民生银行CD042（计划发行25亿元）、21浦发银行CD059（计划发行17.5亿元）、21浦发银行CD060（计划发行12.1亿元）、21建设银行CD023（计划发行10.8亿元）、21远昌01（计划发行10亿元，票面利率7.2%）、21中信银行CD029（计划发行3亿元）等158只债券上市。

3、2月18日，有15广东债15（计划发行43.63亿元，票面利率3.99%）、15陕西债08（计划发行22.02亿元，票面利率3.98%）、15陕西债12（计划发行18.45亿元，票面利率3.98%）、15贵州债11（计划发行18.15亿元，票面利率4.02%）、14宁夏债03（计划发行16.5亿元，票面利率4.26%）等324只债券还本付息。

4、2月18日，有有20国开12(增26)、20农发10(增10)、20农发08(增11)、20农发07(增18)、21国开12(增发)等8只债券缴款。