政府专项债券实施方案「项目专项债和政府专项债的区别」

地方政府发行专项债券，旨在通过积极深化财政与金融互动，引导社会资本加大投入，保障重点领域合理融资需求，更好地发挥财政金融政策对稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险的作用。围绕健全、规范地方政府举债融资机制，国务院、财政部会同相关部门制定了一系列的政策措施。

其中标志性的政策

一是 2014 年 9 月国务院发布的《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》（国发〔 2014 〕 43 号），明确规定了地方政府依法适度举债的权限 ;

二是 2015 年 1 月 1 日起实施的《中华人民共和国预算法》（ 2014 年修正版，以下简称新 《预算法》）指出，经国务院批准的省、自治区、直辖市的预算中必需的建设投资的部分资金，可以通过发行地方政府债券举借债务的方式筹措，除此之外，地方政府及其所属部门不得以任何方式举借债务。新《预算法》的出台，用法律法规的形式进—步明确了债券的发行主体、专项债务管理与债券发行以及实施地方政府债务监督的相关规定。所以说，国发〔 2014 〕 43 号文及新《预算法》等相关法律法规的发布，为地 方政府发行地方政府债券提供了政策和法律依据。

此外，从 2017 年开始，财政部相继下发了土地储备、收费公路、项目收益与融资自求平衡、 棚改四类专项债券管理办法，进一步规范了地方政府债券发行管理原则及相关标准。

债券市场中信用度和安全度最高的就是政府类债券，因为它是由政府做背书的。专项债是政府债券的一种，是为了筹集资金建设某专项 具体工程而发行的。广义角度看，把专项债券分为一般债券即普通债券和专项债券即收益债券。一般债券是指地方政府为了缓解资金紧张或解决临时经费不足而发行的债券，专项债券是为了筹集资金建设某专项具体工程而发行的债券。

第一，用途不同

虽然二者都是用于国家建设，参与政府资金周转的，但是和专项债相比，一般债券的范围更广，投资更多元化，哪里有需要用于哪里， 而专项债券则是具有固定的投资方向和投资项目，不能随意用于其他地方。

第二，偿还途径和收益不同

一般债券的偿还途径一般是地方政府以本地区的财政收入作为担保，而专项债券的偿还途径地方是项目建成后取得的收入作为保证。 这样看来，一般债券的收益更固定些，专项债券收益机会更大一些。

第三，承担风险不同

虽然二者都是政府债券，由政府背书，但是从收益的安全性看：一般债券的偿还来源是财政收入，安全性自然要高于收益性型债券。

（ 1 ）上报阶段。发行前一年，由市县级财政部门会同行业主管部门 上报下一年的专项债务额度需求，由省级财政部门汇总上报财政部，经国务 院报全国人大批准全年专项债务限额；

（ 2 ）下发阶段。财政部在全国人大批准的限额内根据债务风险、财 力状况等因素提出分地区专项债务总限额及当年新增专项债务限额方案，报 国务院批准后下发至省级财政部门，省级财政部门在财政部下达的本地区专 项债务限额内，提出省本级及所辖各市县当年专项债务限额方案，报省级人 大批准后下达市县级财政部门；

（ 3 ）发行阶段。由市县级财政部门聘请咨询机构进行方案制定、材料编写，上报省级财政部门进行审核。土地储备、收费公路、棚户区改造专 项债券按照财政部相关管理办法，省级财政在额度范围内报国库司组织发行。 其他符合自求平衡条件的重点项目由省级政府制定实施方案及专项债券管理 办法，报财政部审核通过后，向国库司申请组织发行，通过债券市场完成发行后由省级财政部门转贷给市县。

项目名称：保定市竞秀区 2021 年老旧小区改造项目

项目实施单位：保定市竞秀区住房和城乡建设局

项目建设内容：主要对竞秀区主城区内富昌园二期、交通局宿舍、韩西小区、田野宿舍、纺织厂宿舍等 37 个现有老旧小区及片区的 255 栋楼 进行整体改造，涉及建筑面积 93.83 万平方米，居民 10861 户。主要改造内容包括路面改造、外墙粉刷、屋面防水、安装监控、路灯等。

项目总投资及融资方案：项目总投资 1.891 亿元，其中财政资金投入 0.991 亿元，发行专项债券 0.9 亿元，债券期限 5 年。

项目收入来源：复垦耕地产生的土地指标收益、整治土地形成林地产生的苗圃收入。

项目资金平衡情况：债券存续期内共产物业费收入 11147.00 万元 ，停车费收入 4927.5 万元，充电桩收费 118.26 万元，广告收入 2520 万元，合计 18712.76 万元，扣除运营成本后剩余收益为 16333.03 万元，预期对债券本息覆盖倍数为 1.40 。

发行情况结果：本项目由河北省财政厅招标发行，发行利率大致为 2-3% 之间。