几百元的救命钱「救命钱哪儿去了」

昨天，金地集团来了个骚操作。

挂出了一个“18金地03”的债券票面利率调整公告。

公告用词非常专业，总结起来，大概就两句话：

通知你一下，两年前金地以5.29%的年利率向你借的那些钱，按合同约定，“根据当前的市场环境”，利率要下调到1.5%了！

神马？你不接受，那就别借了，钱我提前还给你。

这下，一群债市投资人立马不乐意了。

当然可以理解投资人的心情。

本来嘛，当下就没什么投资的好去处。

就说余额宝吧，收益率曾一度去到6%以上，但今年4月之后，收益都已经首次跌到1字头了。银行各种理财产品的收益，也大都只有2%-3%。

这笔债券，虽然现在看来利息很高，但两年前，投资人愿意借你的时候，这可只是市场价而已。现在倒好，不但单方面宣布降息，还降到了原来的30%都不到。

这不就是逼投资人离场吗？

还有一种声音认为，就算按照《募集说明书》来说，金地集团也没有下调利率的机会。因为当时的表述是这样的：

“存续期后 1 年票面利率为本期债券存续期内前 2 年票面利率加公司提升的基点。”

发债的时候说得好好的，最后一年的票面利率只能“提升”，这下倒好，提升了“-3.79”个基点。

上交所也看不下去了，当晚发了问询函。今天，金地发了个公告：嗯嗯，收到了。

金地称，“正积极与相关投资人沟通，将依法依规妥善处理并及时对外披露”，但是，至今为止，至少在官方渠道上，再无下文。

毕竟，这可是一笔10个亿的债务。只需要“根据当前的市场环境”，把融资利率从5.29%调降到1.50%，一年财务成本就能省下来3700来万啊！

在3700万真金白银面前，怎么能轻易对小投资人让步呢？

当然，如果回溯近两个月的房企融资市场，就会发现，下调存量债券利率这事儿，金地真的不是第一家。

3月10日，中国中铁宣布，拟将“19铁工03”的票面利率从3.40%下调至2.70%。

3月25日，金隅集团称，拟将发行的“17金隅01”的票面利率从5.20%调整为3.20%。

4月16日，常熟市城市经营投资有限公司宣布，将“17 常熟 01”的票面利率从5.50%调整为3.40%。

……

这一系列操作背后，是大环境的变迁。

众所周知，房地产是典型的资金密集型行业，需要大量的钱来获取土地资源以及进行项目开发。有钱就可以拿地扩张，公司正常运转，没钱只有死路一条。

出于调控的需要，整个2019，地产行业经历了“钱紧一年”，从今年开始，形势出现了新变化。

新冠疫情出现了，各大售楼部被迫关门“停摆”，房企迅速开辟网上战场自救，但是，大部分也就是赚个吆喝。

整个行业的资金链一下子岌岌可危，恒大立马站出来喊打折。

到了3月，久旱的房企忽然等到了一大波便宜的“救命钱”。

无论是因为全球宽松的大环境，还是因为要对抗疫情冲击，为供给侧提供资金支持，总而言之，一季度房企在境内外合计发债融资的量，已经达到2015年以来最高水平。

鉴于前两个月的融资额度都很低，3月份大水漫灌的程度，可想而知。

随便翻翻近期房企公告就会发现。同样是借钱，现在借，比起两年前借，利息至少能省下三分之一。

天下房企苦高息负债久矣。好不容易，遇上这么个资金宽松的时间点，作为一个逐利的企业，当然要把握的。

于是金地集团赶紧站了出来：

我们去借更便宜的钱啦！这么贵的钱提前还给你。

这么做，在法理上有错吗？局姐不是专业人士，也说不好，但是，吃相实在有点难看。

你说，以前求人借钱给你的时候，叫人家小甜甜，现在整个市场的利率都降了，这一批投资者，就提前变成牛夫人了……

不太合适吧。

金地毕竟是个两千亿级别的头部房企，还是有示范效应的，如果这一单置换成功了，让其他房企怎么想？

毕竟，降负债，是全行业的目标啊！

话说回来，房企的融资利率还会继续下滑吗？

前天是4月的LPR调整日。当天，一年期LPR为3.85%，下调20个基点；五年期以上LPR为4.65%，下调10个基点。

这是自去年8月份创设LPR新机制以来，一年期LPR第四次下调，五年期LPR第三次下调，均创下最大降幅，而且一年期LPR首次降至4%以下。

LPR下滑的趋势没有停止，房企的融资成本就还有继续降低的空间。

不过，有一个现象已经出现了——

活过来的房企，开始蠢蠢欲动抢“面粉”了。

昨天，厦门迎来新冠疫情后的首场土拍，成绩不错，拍出了中国土地招拍挂历史上第25宗百亿地块。

这是疫情之后第二宗百亿地王，也是厦门历史上第一次出现百亿级别的地王。

在此之前，佛山、成都、福州等城市，都出现了高溢价率地块成交，土地市场火爆的现象。

抢地的亲们，大家悠着点啊，万一过火了，离下一轮冰封，又不远了。

昨天，金地集团来了个骚操作。

挂出了一个“18金地03”的债券票面利率调整公告。

公告用词非常专业，总结起来，大概就两句话：

通知你一下，两年前金地以5.29%的年利率向你借的那些钱，按合同约定，“根据当前的市场环境”，利率要下调到1.5%了！

神马？你不接受，那就别借了，钱我提前还给你。

这下，一群债市投资人立马不乐意了。

当然可以理解投资人的心情。

本来嘛，当下就没什么投资的好去处。

就说余额宝吧，收益率曾一度去到6%以上，但今年4月之后，收益都已经首次跌到1字头了。银行各种理财产品的收益，也大都只有2%-3%。

这笔债券，虽然现在看来利息很高，但两年前，投资人愿意借你的时候，这可只是市场价而已。现在倒好，不但单方面宣布降息，还降到了原来的30%都不到。

这不就是逼投资人离场吗？

还有一种声音认为，就算按照《募集说明书》来说，金地集团也没有下调利率的机会。因为当时的表述是这样的：

“存续期后 1 年票面利率为本期债券存续期内前 2 年票面利率加公司提升的基点。”

发债的时候说得好好的，最后一年的票面利率只能“提升”，这下倒好，提升了“-3.79”个基点。

上交所也看不下去了，当晚发了问询函。今天，金地发了个公告：嗯嗯，收到了。

金地称，“正积极与相关投资人沟通，将依法依规妥善处理并及时对外披露”，但是，至今为止，至少在官方渠道上，再无下文。

毕竟，这可是一笔10个亿的债务。只需要“根据当前的市场环境”，把融资利率从5.29%调降到1.50%，一年财务成本就能省下来3700来万啊！

在3700万真金白银面前，怎么能轻易对小投资人让步呢？

当然，如果回溯近两个月的房企融资市场，就会发现，下调存量债券利率这事儿，金地真的不是第一家。

3月10日，中国中铁宣布，拟将“19铁工03”的票面利率从3.40%下调至2.70%。

3月25日，金隅集团称，拟将发行的“17金隅01”的票面利率从5.20%调整为3.20%。

4月16日，常熟市城市经营投资有限公司宣布，将“17 常熟 01”的票面利率从5.50%调整为3.40%。

……

这一系列操作背后，是大环境的变迁。

众所周知，房地产是典型的资金密集型行业，需要大量的钱来获取土地资源以及进行项目开发。有钱就可以拿地扩张，公司正常运转，没钱只有死路一条。

出于调控的需要，整个2019，地产行业经历了“钱紧一年”，从今年开始，形势出现了新变化。

新冠疫情出现了，各大售楼部被迫关门“停摆”，房企迅速开辟网上战场自救，但是，大部分也就是赚个吆喝。

整个行业的资金链一下子岌岌可危，恒大立马站出来喊打折。

到了3月，久旱的房企忽然等到了一大波便宜的“救命钱”。

无论是因为全球宽松的大环境，还是因为要对抗疫情冲击，为供给侧提供资金支持，总而言之，一季度房企在境内外合计发债融资的量，已经达到2015年以来最高水平。

鉴于前两个月的融资额度都很低，3月份大水漫灌的程度，可想而知。

随便翻翻近期房企公告就会发现。同样是借钱，现在借，比起两年前借，利息至少能省下三分之一。

天下房企苦高息负债久矣。好不容易，遇上这么个资金宽松的时间点，作为一个逐利的企业，当然要把握的。

于是金地集团赶紧站了出来：

我们去借更便宜的钱啦！这么贵的钱提前还给你。

这么做，在法理上有错吗？局姐不是专业人士，也说不好，但是，吃相实在有点难看。

你说，以前求人借钱给你的时候，叫人家小甜甜，现在整个市场的利率都降了，这一批投资者，就提前变成牛夫人了……

不太合适吧。

金地毕竟是个两千亿级别的头部房企，还是有示范效应的，如果这一单置换成功了，让其他房企怎么想？

毕竟，降负债，是全行业的目标啊！

话说回来，房企的融资利率还会继续下滑吗？

前天是4月的LPR调整日。当天，一年期LPR为3.85%，下调20个基点；五年期以上LPR为4.65%，下调10个基点。

这是自去年8月份创设LPR新机制以来，一年期LPR第四次下调，五年期LPR第三次下调，均创下最大降幅，而且一年期LPR首次降至4%以下。

LPR下滑的趋势没有停止，房企的融资成本就还有继续降低的空间。

不过，有一个现象已经出现了——

活过来的房企，开始蠢蠢欲动抢“面粉”了。

昨天，厦门迎来新冠疫情后的首场土拍，成绩不错，拍出了中国土地招拍挂历史上第25宗百亿地块。

这是疫情之后第二宗百亿地王，也是厦门历史上第一次出现百亿级别的地王。

在此之前，佛山、成都、福州等城市，都出现了高溢价率地块成交，土地市场火爆的现象。

抢地的亲们，大家悠着点啊，万一过火了，离下一轮冰封，又不远了。