兴业消费金融旗下贷款「头部互联网金融公司」

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 傅碧霄 北京报道

近日，兴业消费金融发行2021年第一期金融债券，发行规模为15亿元。本期债券为3年期固定利率产品，牵头主承销商为兴业银行，发行期限为3月2日-3月4日。经中诚信国际评定，兴业消金的主体信用和本期债券信用等级均为AAA。据申购要约披露，本期债券票面利率申购区间为3.3%-4.3%

而就在此前不久，2021年1月，深圳银保监局批准招联消费金融发行不超过130亿元金融债券，这一额度再创消金行业新高。金融债券这一成本相对较低的中长期融资方式深受头部消金公司青睐。

偿付能力稳定

近年来，兴业消金业绩稳步增长，为金融债券的偿付能力提供了保障。

兴业消金成立于2014年12月，由兴业银行、福建泉州市商业总公司（现已更名为“泉州商业集团有限公司”）、特步（中国）有限公司、福诚（中国）有限公司共同发起，兴业银行是第一大股东，持有兴业消金66%的股份。

截至2020年6月末，兴业消金总资产达348.34亿元，各项贷款余额为343.54亿元，资本充足率13.77%，拨备覆盖率达242.89%，不良贷款率为2.46%，低于行业平均水平，资产质量较为稳定。

兴业消金2020年1-6月的营业收入为29.64亿元，净利润5.32亿元，这一业绩在同期披露财报的消金公司中位居头部。

此外，兴业消金自有资金充足。兴业消金分别于2016年、2017年、2019年完成三轮增资，目前，其注册资本为19亿元。

兴业消金主要产品为“家庭消费贷”，该产品针对具有稳定还款来源的受薪人士和自雇人士，主要用于旅游、教育、婚庆、装修等消费用途。此外，兴业消金还有助学贷款“兴才计划”，和针对留沪毕业生的“立业计划”等产品。2020年上半年，兴业消金发放线下业务贷款的笔均为14.97万元。

目前，兴业消金的展业模式以线下推广为主。截至2020年6月末，其线下业务贷款余额为327.54亿元，占总贷款余额的95.34%。

借助兴业银行的网点优势，兴业消金快速向全国扩张。截至2020年末，其线下事业（业务）部已达34家，展业区域覆盖近50座城市,累计放款突破1000亿元，服务客户超过900万人。

已发行3期50亿金融债

麻袋研究院高级研究员王诗强对《华夏时报》记者表示，与其他融资方式相比，金融债发行门槛较高、融资成本较低。兴业消金的金融债成功发行表明监管部门认可这家公司的财务和经营情况，有利于促进其与银行、信托等资金方合作，降低其银行贷款、信托合作等等其他方式的融资成本。

据了解，发行本期债券之前，兴业消金已发行了三期金融债券，总规模达50亿元。兴业消金发行金融债的规模的数量都处于行业前列。

兴业消金自2019年开始发行金融债券，2019年共发行两期金融债券，金额合计30亿元，期限均为3年。2020年8月，兴业消金又发行了一期3年期、20亿元的金融债券。

除金融债以外，兴业消金的融资方式还有股东存款、同业拆借、银团贷款、资产证券化等，基本涵盖了消费金融公司所有的融资渠道，融资能力较强。

作为银行系的消费金融公司，兴业消金在融资方面具有先天优势。兴业消金于2018年加入银行间同业拆借市场，灵活补充短期资金需求。

同业拆借是兴业消金的一项重要融资方式，在融资来源中占比高达80%，其中一年及以内的短期借款占比较大。不过其中来自兴业银行的借款余额占比并不多，只有不到15%。截至2020年末，兴业消金已获得超过100家银行逾1300亿元的同业授信额度。

同时，兴业消金还完成了数期银团贷款，与同业拆借等中短期品种形成期限互补。

金融债提供中长期资金

金融债券，也是一种提供中长期资金的融资方式。

金融债券期限通常为3-5年。对于兴业消金这种较为依赖银行同业借款的公司来说，金融债券可优化其优化资产负债结构，降低利率风险敞口。

而且，金融债券的融资成本也相对较低。

2016年，中银消金发行的20亿元金融债券票面利率为4.76%。捷信消金于2018年和2019年分别发行了15亿和20亿的金融债，票面利率分别为6.74%、7.0%。兴业消金在2019年发行的两期金融债券票面利率分别为3.77%和3.79%。而招联消金在 2020年发行的3期金融债券的票面利率更低，分别为3.48%、3.04%、3.10%，其中3.04%已是行业最低发行利率。

不过，发行金融债门槛也较高。

根据《金融租赁公司、汽车金融公司和消费金融公司发行金融债券有关事宜》，消费金融公司发行金融债需要满足的条件包括，具有良好的公司治理机制、完善的内部控制体系和健全的风险管理制度；资本充足率不低于监管部门的最低要求；最近三年连续盈利；风险监管指标符合审慎监管要求；最近三年没有重大违法、违规行为；中国人民银行和中国银行业监督管理委员会要求的其他条件。

其中，资本充足率和近三年的盈利指标对消金公司提出了硬性要求。

如兴业消金近几年的资本充足率都在10%以上，2017年末、2018年末、2019年末及2020年6月末，其资本充足率分别为11.40%、11.22%、11.84%和13.77%，均符合监管要求；

盈利状况方面，兴业消金2017年、2018年、2019年及2020年1-6月的营业收入分别为10.36亿元、24.47亿元、50.35亿元和29.64亿元，净利润分别为2.09亿元、5.12亿元、10.31亿元和5.32亿元。

发行金融债券的这些要求也将盈利能力较弱的中小型机构被排除在外。因此，金融债对于消金公司来说还是一种比较小众的融资方式。目前只有5家消金公司获批发行金融债，分别为中银消金、捷信消金、兴业消金、招联消金、马上消金。这几家公司的业绩排名在行业中都位于前列。

消费金融专家苏筱芮对《华夏时报》记者表示，对于消费金融公司来说，发行金融债券是其“补血”的手段之一，能够夯实其资本实力，从而增强抵御风险的能力，也能够为其做大做强更多业务打下坚实根基。