为什么这个时候适合配点债券基金 「债券基金为什么没人气」

如果既有买股票型基金也有买债券基金的小伙伴印象应该非常深刻，上周一，也就是鼠年股市开盘的第一个交易日，大家手里的股票型基金基本都是亏钱的，逆市飘红的多数为债券基金。

但有好学的投资者提出了疑问：

咦？那天我买的债券基金是涨了，可为什么当天十年期国债收益率是跌的呢？债券基金买的不是债券吗？收益率都下跌了，债券还怎么赚钱？这跟股市的思路不一样啊！

对普通投资者来说，基本不会参与到债市的交易当中，所以对债券的了解是比较少的。所以有上面那些疑问很正常。

不过没关系，且听基长为大家一一分析，看完你就懂了！

01 首先回答第一个问题，为什么那天国债收益率是跌的？

一般来说，当大家对未来不怎么乐观，也不太愿意冒过多风险的时候，就会抛弃股票，奔向债券，尤其是国债，因为基本没有风险嘛~

大家都抢着去买国债，需求上去了，但是供给没怎么变，怎么办？

想要抢到国债，只能出更高的价格买，而债券的票息收益是固定的，这样一来，持有这个债券能赚到的钱自然就少了。

所以那天国债利率就下跌了。

02

接着回答第二个问题，为什么国债收益率下跌的时候，债券基金反而涨了？

要回答这个问题，就必须搞懂利率跟债券价格之间的关系。

为了让大家更容易明白，我们用例子说话：

老王买了一份面值为10000的债券，期限为2年，每年10%利息。

在第二年的时候，央行实施宽松的货币政策，市场利率下降。

由于市场上流动的资金多了，用更少的利息就能够借到同样多的钱。因此，同样的一份债券，年利息下跌到了5%。

老王由于急需用钱，想要把手中的债券卖出去。市面上的债券利率是5%，老王手中的债券票息比市场上的利息要高，所以老王只要保证新买家的收益率也有5%，就会有人接手。

假设新买家用X的价格买入，预计收益率为5%（市场水平），而买了老王的债券之后持有到期能拿回的本金和收益共为：10000 10000*10%=11000元，也就是X*（1 5%）=11000元。

那X=11000/（1 5%）=10476.19元。

换句话说，新买家用10476元的价格买下了老王手中的债券，等到债券到期之后，新买家能拿回11000元，收益率5%，跟市场利率一样，这个生意可以做。

而老王，当时花了1000块钱买入的债券，以10476元的价格卖出去，净赚476元。

大家如果把老王想象成是一只债券基金，那就是债券基金赚到了钱，债基就是正收益啦~

通过以上解释，大家是不是就很明白了，为什么市场利率下跌的时候，我们的债基反而是正收益的。

03

最后，回到我们题目中的问题：为什么我建议大家这时候配置一些债券基金？

第一，虽然股市涨得跟像是没有发生疫情一样，但是我们都知道，疫情对经济的影响持续在发生着。

企业复工一再推迟，各地区行政管控持续从严，目前实际复工程度不及预期，这些数据虽然还没有官方公布，但是对一季度的GDP产生的冲击是显而易见的了。

我们不能高估疫情对中国经济的长期影响，但是也不能低估疫情对中国经济的短期影响。

所以短期内，尤其是风险偏好不高的投资者，收益相对较稳的债券基金是不错的选择。

第二，预计后面为了刺激经济复苏，帮助企业度过难关，国家会出台宽松的货币政策，降低企业融资的成本。

市场上的货币多了，意味着利率要往下走。申万宏源判断，目前预计上半年剩余时间MLF以及LPR利率都将下调，流动性也将保持宽松。

前面我们有分析到，利率降低，对债券基金是一个利好。

第三，通过复盘过去十年的数据我们发现，除了2013年极端市场之外，股票和债券市场存在跷跷板效应。通过股票和债券的合理配置，可以达到有效降低组合波动的目的。

数据来源：wind，指数过往涨幅不代表未来，基金投资需谨慎。

所以从以上三个角度考虑，不妨给自己的基金池里配点债券基金哦~

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