水井坊一季度净利预增逾一倍，拟涉足酱香型白酒领域

4月9日晚间，水井坊（600799.SH）披露2021年一季度预增公告，预计一季度净利润与上年同期相比增加约2.28亿元，同比增长约119.7%；营业收入与上年同期相比增加约5.11亿元，同比增长约70.2%。

公告称，白酒市场自2020年下半年以来逐步得到恢复，公司持续深耕核心市场，以核心市场带动周边市场发展，着力寻求新的市场增长点，使得公司2021 年一季度市场销售实现较好发展。

而据水井坊此前披露的2020年度业绩快报，公司营收同比下降15.06%，归母净利润同比下降11.49%。五粮液、山西汾酒、贵州茅台等知名酱香型白酒企业2020年营收同比涨幅均略有收窄，但不似水井坊营收、归母净利润同比都呈现负增长态势。

同日，公司发布对外投资公告，表示将首次跨香型涉足酱香型白酒领域。涉入方式为成立合资公司贵州水井坊国威酒业有限公司。

水井坊表示，合资项目旨在将国威公司在酱香型白酒领域的产品和技术优势，与水井坊在白酒营销领域和上市公司规范管理方面的经验和资源相结合，打造全新的一系列一线酱香型白酒知名品牌，促进和推动该系列新品牌的产品销售。

值得注意的是，水井坊目前主要以高端浓香白酒为主，2019年次高端、高端白酒的业务收入比例高达96%。

水井坊代总经理朱镇豪4月6日在水井坊2021年全国经销商大会上表示并不担心酱酒热的影响，在中国白酒市场多元化趋势之下，目前浓香型白酒市场份额仍超过60%，随着消费升级持续，未来次高端、高端浓香型白酒市场依旧存在非常多的发展机会。

然而仅过数日，水井坊就却仿佛忘记了浓香型白酒的好，牵手酱香酒。

对于水井坊的临时“变卦”，有投资者在交流平台认为其“不务正业”，不在专长上下功夫，却开辟第二业务。

一位食品饮料板块分析师告诉第一财经记者，水井坊跨足酱香领域与目前酱酒火热的情形离不开干系。她指出目前的白酒格局中，浓香型处在存量竞争的局面，而酱香型稳步有增量，也无怪乎水井坊意欲入局酱香型市场分一杯羹。

2020年酱酒以行业8%的产能实现26%的收入及40%的利润，酒业家预计2030年内酱酒实现销售收入翻番，占据高端、次高端白酒市场2/3的市场份额，企业端未来CR10将超过80%。

同时，多家券商也表示“酱酒热”持续发酵，看好行业前景。中信证券研报表示，酱酒热已成趋势，行业空间广阔，短看产能释放、长看以品牌为核心的综合能力的竞争。