欧洲疫情复燃多国局部“封城”，后续将怎样冲击经济？

欧洲多国疫情再度复燃。约翰斯·霍普金斯大学数据显示，近一周，法国、西班牙单日新增确诊病例过万，英国单日新增确诊病例超5000人。欧洲理事会主席米歇尔因接触确诊病例，决定自我隔离一周。

世界卫生组织（WHO）欧洲区域办事处主任克鲁格表示，欧洲疫情二次暴发，已接近三月水平。暴发原因是暑假旅行、复工复课和逐渐放松警惕，感染者以年轻人为主，但是重症率和死亡率较低。

西班牙是第二轮疫情最先反弹且最先采取“封城”的国家，9月21日起对马德里数个城区及周边多个市镇执行限行政策。除此以外，法国、奥地利、爱尔兰、希腊等国家均采取了强度不同的局部“封城”政策。英国也遵循法国和西班牙应对策略，采取部分“封城”政策。英国首相鲍里斯在9月22日的全国发表电视讲话中表示，新措施可能会实施长达6个月。

近期疫情复燃、各国重启“封城”措施，加剧了投资者对金融市场的悲观心态，导致欧股大跌，欧元、英镑对美元持续走弱。华泰期货FICC组研究员蔡劭立在接受第一财经记者采访时表示，由于各国采取局部“封城”政策，投资者担心经济“拉闸”，使得各类资产有所调整。后续不排除疫情倒逼加码宽松的可能，但是加大宽松政策的概率较低。

专家：死亡率远低于三月

虽然欧洲疫情重返3月水平，但是接受第一财经记者采访的诸位在欧洲工作、留学的人士看来，目前的疫情并未给生活带来太大变化。

刘晨盟（化名）近期刚刚进入法国南特一所学校就读。她告诉第一财经记者，在她就读的学校，同学们在线下上课，课余时间仍可以举办聚会活动。在聚会中曾发现过新冠肺炎确诊病例，该病例需自行隔离。与其接触过的同学需接受核酸检测，但在等待结果期间无需隔离。

在巴黎念书的张天宇（化名）也向第一财经记者表示，其学校的社交聚会仍在进行，同学时常出入酒吧等场所。他还称，在戴高乐机场入境时，外籍人士并没有强制进行核酸检测，也没有检查他携带的核酸检测证明。

在巴黎工作的法国人Anotine Espinet（化名）在接受第一财经记者采访时表示，目前他所供职的金融机构可以恢复线下办公，但公司也鼓励员工在有条件的情况下居家办公。由于担心巴黎疫情传播速度较快，近几个月他已搬至诺曼底的乡间公寓居住。

剑桥大学生物科技研究所主任罗伊认为，虽然欧洲二次疫情复发，但这一次与三月相比导致的死亡人数可能会比之前少很多。一部分原因是更多的检测，另一部分也因为人们知道该如何在家应对疫情，所以病人不会达到致命性的阶段。

法国卫生部长韦兰9月23日表示，截至23日，法国每十万居民有94.97人感染，这一数据很快就会超过100。法国的R0指数已经超过1（即平均每个病毒携带者传播超过1人），不过3月时，法国R0指数曾超过3。

但是，韦兰提醒，目前大巴黎地区医疗紧张，住院患者相比上周翻了一倍，重症病床中19%患者是新冠感染者。如果按照这样的增长速度，到了11月11日，新冠肺炎病例将占去85%重症病床。

西班牙目前共有1万余名新冠肺炎住院患者，低于3月5万人的高峰情况。但需要注意的是，西班牙的新冠肺炎住院患者人数、ICU病房占用率在一个月内翻了一倍。如果按此状态发展下去，重灾区马德里ICU病房恐再次告急。

欧央行将酝酿怎样的救助政策？

欧洲疫情再次失控，市场担忧将拖累经济复苏节奏，导致近期欧股大跌，欧元、英镑对美元走弱。

9月23日公布的数据显示，欧元区9月综合PMI由8月的51.9降至50.1，仅略高于荣枯线。服务业PMI骤降至47.6，远低于荣枯线，使得投资者对欧元、英镑信心不足，纷纷买入美元避险。

9月24日，美元连续第四天上涨，升至八周高位。截至第一财经记者发稿时，美元指数升至94.30，欧元对美元下跌至1.1672，英镑对美元跌至1.2732。9月23日，美元指数触及两周高点94.31，日内上涨0.27%，创7月27日以来新高。

IHS Markit首席商业经济学家威廉姆森表示，新冠肺炎感染人数上升导致整个地区的服务业活动再度低迷，欧元区经济复苏在9月停滞不前。

蔡劭立认为，9月初欧元区新增确诊病例已经开始刷新历史新高，而导致近日各类资产剧烈调整的导火索则来自各国的封城政策，这造成市场对于经济“拉闸”的悲观心态。此外，上周末外媒报道的汇丰、渣打、摩根大通、德意志银行和纽约梅隆银行等多家银行涉嫌可疑资金转移也对市场情绪造成一定打击。

天风证券在近日的一份研报中表示，目前欧洲像上半年一样的基本面恐慌还没有出现，加上大概率今年冬季会推出紧急使用的疫苗，对于二次封锁的普遍预期是强度和经济影响不会超过第一次。

面对市场短期的悲观心态，和对冬季疫情复发的再度担忧，欧盟各国将如何酝酿新的配套救助政策？

在3月第一轮危机暴发时，欧盟就7500亿欧元“恢复基金”达成一致，欧央行（ECB）推出了1.35万亿欧元“疫情紧急购买计划（PEPP）。作为2008年欧债危机的产物，欧洲稳定机制（ESM）同样起到了救助的作用，均为稳定欧洲金融市场起到了良好效果。

对于是否加码货币政策，ECB内部对于PEPP和欧元汇率过高的问题意见不一。ECB执委默施表示不清楚是否有扩大PEPP的计划，复苏路径可能更接近中性场景。魏德曼则表示，危机结束后，必须缩减紧急货币政策措施，PEPP必须明确地与危机联系到一起。

蔡劭立认为，后续不排除疫情倒逼加码宽松的可能。短期来看，各国央行处于政策效果观察期，加大宽松政策的概率较低，一方面是6月后各国经济企稳给予的底气，另一方面是仍有较大量的宽松工具尚未落实，截至9月18日美联储针对中小企业6000亿美元的“大众企业项目”仅使用不到1800亿美元，欧元区的PEPP计划至少延续到2021年6月，欧洲复苏基金同样剩余额度较大。

随着当前各国疫情持续扩散，上述工具有望加速落地，此外今年12月议息会议上迎来宽松加码的概率也正逐渐上升。