专项债券补充中小银行资本金「专项债支持银行补充资本」

21世纪经济报道 记者胡天姣、家俊辉 北京报道 中小银行资本金专项债落地。

12月30日，云南银保监局公告，批复同意44亿元中小银行专项债落地，包括7家农信联社与2家农商行，以支持中小银行发展专项债券募集的资金补充资。截至目前，中小银行专项债最终发行2100亿，高于2000亿的计划额度。

9月28日，云南省发行规模为44亿的中小银行专项债，10年期，中标利率均为3.12%。债券募集资金拟专项用于支持昆明市、曲靖市、红河哈尼族彝族自治州、德宏傣族景颇族自治州和昭通市共计5个州市的9家中小银行发展。

在本周，云南银保监局对多家农信社与农商行予以同意资本金补偿需求予以同意。

获批9家金融机构中，包括7家农信联社，分别为曲靖市沾益区农村信用合作联社、宣威市农村信用合作联社、个旧市农村信用合作联社、曲靖市麒麟区农村信用合作联社、昆明市五华区农村信用合作联社、富源县农村信用合作联社、安宁市农村信用合作联社。另有2家农商行，分别为云南瑞丽南屏农商银行和云南昭通昭阳农商银行。

去年7月，国务院常务会议决定，允许地方政府专项债合理支持中小银行补充资本。2020年11月，财政部下达新增专项债额度2000亿元，用于支持18个省份的中小银行资本补充。

资本承压之下，专项债成为补充中小银行资本金的新方式。地方非上市中小银行，即农商行、农信社和城商行为主要获得专项债券补充资本金的银行类型。

2020年12月，广东公布100亿元专项债的发行计划，拉开中小银行专项债发行序幕。据统计，目前发行中小银行专项债的省份包括山西省、黑龙江省、广西壮族自治区、四川省、广东省、辽宁省、内蒙古自治区、江西省、浙江省、福建省、天津市、陕西省、甘肃省、河北省、山东省、吉林省、河南省、湖北省、云南省和安徽省。

截至目前，中小银行专项债最终发行2100亿，高于2000亿的计划额度。通过转股协议存款、金控公司间接入股两种方式注入20个省份的310家中小行，其中285家为农信机构，机构数量占比将近92%。

据记者梳理，中小银行专项债获得额度最多的省份为河南省，其额度为257亿，其后依次为辽宁省（196亿）、内蒙古（162亿）。额度最少的三个省份为安徽省（30亿）、湖北省（37亿）、云南省（44亿）。

从区域分布来看，已公布发行专项债的 17 个地区中，呈现出东北、华北以及中部地区发行专项债券省份多且额度大的特点，南方省份发行专项债券主要集中在东南及西南地区，但发行额度明显低于北方。

惠誉表示，该地区分布结构与央行抽样结果，即中部和东北地区样本银行平均资本充足率最低相符。中国中部及东北地区中小银行资本补充压力最大。

穆迪指出，与实际资本需求相比，中小银行专项债规模较小，其2000亿元的额度仅相当于中小银行业金融机构全部股本的3.4%。

“从信用角度看，专项债计划为地方政府提供了提振区域性银行资本水平并支持地方经济信贷来源的一个渠道。”穆迪称，但若区域性银行的运营和公司治理未有根本改善，而地方政府通过专项债计划在其资产负债表中承担更多的区域性银行的信贷风险，一旦其投资的银行出现大额亏损或无法提供退出机会，则地方政府可能遭受损失，或需要进行多轮资本注入以维持相关银行的生存。地方政府可能因此承担更大的地方金融风险。

穆迪称，目前，由于相对于省级政府债务余额而言，相关融资规模较小，因此对地方政府信用状况的影响通常较为有限。然而，在地方政府债务负担已较高、银行偿付能力较弱的内蒙古、甘肃和辽宁等省，投资某些财务实力较弱的区域性银行带来的影响可能是不可持续的。

惠誉预计，本轮多渠道补充资本能够保证中小银行在不降低信贷增速的前提下资本保持充足水平到至少 2022 年末，显著提高了中小银行对于中小微企业的金融支持能力。

惠誉博华（Fitch Bohua）银行高级分析师Peng Li对21世纪经济报道记者表示，受益于此种专项债的银行不仅仅局限于农村信贷系统银行，而是更广泛的中小银行。“公开信息显示，60%以上的专项债务用于支持农村信用体系银行，我们也认为农村商业银行的资本压力较大，其平均资本充足率在所有银行类型中最低(21季度末为12.46%)。总体而言，我们认为资金压力与注资效果是专项债的关键考量点，而并非银行类型。”

Peng Li称中小银行专项债的目前成效显而易见。“自2021年年初以来，农村和城市商业银行的平均资本充足率自一直在增长，并且或将于2021年最后一个季度进一步提高。”

“中小银行专项债一般为长期债权，一般为10年期。现在确定何时以及如何退出或为时过早。”Peng Li表示，财政部已明确表示，对中小银行的资金支持是分阶段性、一次性的政策。

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