广发纯债债券A「广发债券型基金」

广发纯债债券A（270048）

数据来源于软件，不能保证数据的完全准确，不构成任何投资建议

2012年12月成立，业绩比较基准是 中债总全价指数收益率，规模是61.22亿元，年化回报率是5.23%，基金经理是宋倩倩，投资经理年限是1.65年，于20年7月担任该基金经理，虽然基金的成立时间比较长，但是基金经理的投资年限和担任该基金的时间短。

数据来源：天天基金网

数据来源：恒生聚源

数据来源：恒生聚源

从近年的年度收益来看，除了19年三季度到20年三季度不能跑赢纯债型基金平均水平，其余时间都可以跑赢，21年二季度后，收益比较乐观。年化波动率大，收益不太稳定，近3年的最大回撤大，风险控制得不是很好。

广发纯债债券型证券投资基金2021年中期报告

广发纯债债券型证券投资基金2021年中期报告

中期报告提到，提高持仓信用债的流动性，积极参与利率债交易，三四季度也延续这个策略，没有太大的变化。

广发纯债债券型证券投资基金2021年第3季度报告

广发纯债债券型证券投资基金2021年第4季度报告

从资产配置上看，资产配置以中期票据和企业债为主，19年到20年一季度以企业债为主，20年一季度至21年二季度以中期票据为主，后期比例逐步降低。组合里面，占比最多的资产比例相对来说有所下降，组合更加均衡。

近3年债券配置（一），数据由基金各季度报告整理得出

近3年的时间里，总仓位变化不大，都是加杠杆操作，杠杆是一把双刃剑，这很考验基金经理的投资能力。

近3年债券配置（二）

从持有人结构来看，机构持仓的比例没有那么多，也没有单一机构持仓20%以上，不用过于担心巨额赎回。19年上半年机构大额赎回，到了20年下半年机构又大幅度申购。之前提到该基金在19年到20年的收益比较低，原因有可能是机构巨额赎回后，基金为了应对，只能把容易变现的债券兑换成现金，这会对整个组合的配置和策略造成影响。

风险提醒：本文不推荐任何基金，仅基于软件的数据以及基金的报告分析，市场有风险，投资需谨慎。