方正证券：三因素共推市场大涨 建议关注两条主线

本报记者 周尚伃

今日上证指数突破3600点，行业层面，非银金融、休闲服务、国防军工领涨。

对于市场大涨的原因，方正证券策略研究团队发布最新观点指出，央行保持流动性合理充裕，基金发行火热，外资保持持续流入的强度，三因素共同推动市场大涨。从流动性角度来看，央行延续了每日开展逆回购的操作，表明了央行呵护流动性，保持流动性合理充裕的态度。映射到股市流动性层面，2021年第一周，新成立偏股类公募基金发行规模达到780亿份，为2020年以来单周规模的次高水平，昨日五只爆款基金当日累计销售超1100亿元，延续了第一周的火爆行情，居民申购基金的热情高涨。此外，外资也保持了一定的流入强度，1月以来流入规模超过200亿，今日流入规模超过84亿元。整体而言，宏观流动性和市场流动性共同推升市场行情加速演绎。

配置方面，方正证券策略研究团队认为，整体来看，流动性宽松和风险偏好改善将是市场交易的主要逻辑，建议关注高景气行业，以及景气修复行业两条主线。一是，高景气逻辑下，关注成长（新能源汽车、国防军工、光伏）、可选消费（高端白酒、汽车、家电）；二是，景气修复逻辑下，关注疫情受损行业盈利修复，如航空、餐饮、旅游、酒店、电影等。

（编辑 田冬）