债务违约、评级下调后，华晨集团最终还是进入重整程序丨时间线

11月20日，华晨汽车集团正式进入重整程序。据法院的裁定，华晨集团存在资产不足以清偿全部债务的情形，具备企业破产法规定的破产原因。但同时集团具有挽救的价值和可能，具有重整的必要性和可行性。

资料显示，华晨集团的历史可追溯到1949年成立的国营东北公路总局汽车修造厂，目前直接或间接控股、参股四家上市公司，分别是华晨中国、金杯汽车股份有限公司、上海申华控股股份有限公司和中国动力控股有限公司；有中华、金杯、华颂三个自主品牌和华晨宝马、华晨雷诺两个合资品牌。

据Wind数据显示，截至目前，华晨集团存续债有18只，存续债余额共223亿元，其中3年内到期债券规模超过100亿元。

华晨集团有关负责人表示，本次重整只涉及集团本部自主品牌板块，不涉及集团旗下上市公司及与宝马、雷诺等的合资公司。作为宝马在中国最重要的合作伙伴，集团重整后有望实现重生，尽最大努力挽回债权人损失。同时华晨宝马仍然是其未来稳定的利润来源，而且还将不断推出新产品，扩大规模。

上述消息爆出后，华晨中国收涨8.25%，报7.48港元。

事实上，这个结果其实早在意料之中，自从华晨集团的债务问题浮出水面，类似的传闻就不绝于耳。据华晨集团2020年债券半年报显示，公司总负债1328.44亿元，扣除商誉和无形资产后，资产负债率为71.4%。另根据天眼查，华晨集团先后被标的执行了19次、冻结款项上亿元。

6月24日

“18华汽03”债权评级机构东方金诚在评级报告称，截至2020年4月至12月末，华晨集团年内有息债务规模为432.67亿元，占全部有息债务的63.87%，公司短期债务规模大，存在短期集中偿债压力。

8月13日

华晨集团被曝出债务风波，引发港股上市公司华晨中国股价闪崩，旗下多只存续债大跌。

8月18日

华晨集团发布澄清公告称，“目前生产经营活动有序开展，到目前为止所有到期债券本息均按时兑付，未有任何违约情况发生。”

10月23日

大公国际和东方金诚对华晨主体信用评级降至负面，分别为BB级和BBB级。

10月24日

华晨集团公告称，发行规模为10亿元的“17华汽05”因公司资金紧张，未能按时兑付债券本息。

11月2日

上海证券交易所对华晨汽车予以书面警示。

11月3日

有报道称，辽宁省政府考虑对华晨集团进行司法重整，以解决债务问题。

11月4日

华晨集团称，由于资金困难，仅能兑付债券利息部分。

11月13日

格致汽车科技向辽宁省沈阳市中级人民法院申请对华晨集团控股有限公司重整。

11月15日

华晨集团称重整申请能否被法院裁定受理仍具有不确定性。

申华控股、金杯汽车双双公告称，公司间接控股股东华晨集团债权人格致科技申请对华晨集团进行重整。若其进入重整程序，可能会对公司股权结构等方面产生一定影响。

11月16日

华晨集团公告称，已构成债务违约金额合计65亿元，逾期利息金额合计1.44亿元。

11月20日

华晨集团正式进入重整程序。

值得注意的是，多年以来，华晨集团利润主要来源于宝马，自主板块获利能力较弱。今年以来，华晨集团就曾多次抛售股份，以缓解资金压力。

5月，华晨汽车以0.01美元/股出售2亿股华晨中国股权给辽宁交投，占华晨中国股本的3.96%。

7月，华晨汽车与辽宁交投订立一份战略投资协议，向其出售公司4亿股股份，约占该公司已发行股本总数的7.93%。