两市成交额突破万亿 上证综指直冲3100点

周四，沪指全天放量上行，收盘上涨2.13%。沪深两市成交额时隔近4个月再度突破1万亿元。北向资金净买入171.16亿元，创6月19日以来新高。

截至收盘，上证综指报3090.57点，上涨2.13%；深证成指报12269.49点，上涨1.29%；创业板指报2424.39点，上涨0.2%。

盘面上，部分高位医药股出现明显回调，顺周期价值板块强势崛起。7月以来，股价处在低位的房地产、金融等板块表现活跃。

券商股领涨两市

“牛市旗手”券商股昨日领涨，非银金融板块整体上涨5.52%，中泰证券、招商证券、光大证券、浙商证券等多股涨停。

此外，房地产板块延续强势，世联行、绿地控股、金科股份等涨停。水泥建材、装修装饰等板块也表现活跃，东方雨虹、蒙娜丽莎等涨幅居前。医药生物、农林牧渔则跌幅居前。

一直在底部趴着的地产股已经连续两个交易日涨幅居前。分析人士认为，地产股上涨可能有两个原因：一是央行下调再贷款利率，保持流动性合理充裕，短期无转向迹象，刺激地产股走高；二是，地产股自身业绩优良，分红率较高，符合外资的偏好。

华创证券地产分析师袁豪认为，房地产行业基本面正逐步改善，低估值将得到修复。此外，本次疫情对物业管理行业将是一次行业价值的再认识，推动行业进入更广阔、更持续的黄金发展阶段。

资金方面，昨日北向资金全天净买入171.16亿元，创6月19日以来新高。其中，沪股通净买入111.61亿元，创2月3日以来新高。

从资金配置来看，6月份以来，北向资金对医药生物及食品饮料等板块的投资规模有所下降，并逐渐转向配置非银、地产及建材等板块。Wind数据显示，京东方A、宝钢股份、东方财富、保利地产、东方雨虹等个股近期被北向资金大量加仓。

风格是否切换？

从医药、消费股被资金抱团到周期股悄然崛起，A股投资风格是否已经出现了切换？

西南证券认为，在下半年“科技牛”主基调上，存在阶段性风格切换可能。一方面，科技板块会阶段性地从高估值、高预期的板块切换到业绩兑现的板块；另一方面，低估值的价值板块也会阶段性地受到资金青睐。

西南证券建议，增加白酒、地产龙头的配置。同时，加配高端PCB领域龙头标的，PCB龙头半年报有望实现业绩高增长。此外，继续配置困境反转的院线龙头，增加配置化工行业具有α属性的标的。

开源证券策略首席分析师牟一凌认为，5月下旬以来，资金“脱虚向实”、利率上行以及市场抱团确定性松动等多个信号，已经印证了市场风格切换。大量顺周期价值板块将进入一个明显的盈利修复周期，市场正审视价值相对于成长的估值优势和盈利弹性。

牟一凌建议提前布局顺周期的价值板块，包括：受益于投资确定性快速复苏、当前估值仍较低的建材、建筑、工程机械；处于周期底部，环比改善目前仍未被定价的化工、煤炭；低估值且存在修复空间的房地产、金融；家电、白酒、汽车等顺周期大消费行业。