财鑫闻丨“牛市旗手”领衔两市暴涨1.6万亿，调整结束？

大众网·海报新闻记者 沈童 济南报道

受周末政策利好刺激，周一大盘高开高走，在大金融等权重板块带动下，沪指大涨超2%，站上3400点整数关口，离前期头部仅一步之遥。两市成交破1.1万亿，有所放量，但午后量能并不理想，北上资金净流入近80亿元，沪股通多于深股通。截至收盘，沪指收报3438.80点，涨幅2.34%；深成指报13742.23点，涨幅1.88%；中小板指报9180.78点，涨幅1.73%；创业板指报2696.39点，涨幅1.04%；科创50指数报1496.40点，涨幅0.83%。两市合计成交11538.92亿元，A股总市值一天大涨超过1.6万亿。

（A股四大股指悉数上涨）

总体来看，近日市场一改前几周的震荡格局，不仅延续上周五午后较为强势的表现，大盘更是跳空高开，强势上涨，不禁令人想起7月初的行情。Wind数据显示，8月17日，A股共计3390只股票处于上涨，其中涨停家数为122家，而反观下跌家数，仅有423家，跌停家数为7家。

7月份经济数据降幅收窄，央行送上7500亿大礼包

国信证券山东分公司类兴亮（执业证书编号：S0980614100004）表示，由于前期7月份经济数据不理想，对市场造成一定程度的影响，主要来自于两方面担忧：一方面是CPI如果涨幅过高是否会触发央行货币政策的转向，另一方面则是PPI的持续低迷最终反应在上市公司业绩上，对股价形成压制。

从国家统计局公布的数据来看，今年7月份，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨2.7%，涨幅较上月扩大0.2个百分点。虽然同比涨幅出现反弹，但CPI仍维持在“2时代”，处于温和上涨区间；7月份中国工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降2.4%，降幅比上月收窄0.6个百分点；环比上涨0.4%。

类兴亮表示：“就目前来看，不必过于悲观，因为从边际上来看，两个数据都向好的方向发展。”CPI的主要影响因素是猪肉，但是猪肉的影响边际上是降低的，一方面是生猪存量的不断提升，年底能到政策水平的八九成；另一方面是基数效应，去年下半年开始猪肉快速涨价，因此接下来，边际上的影响是下降的。而PPI指数虽然处于低迷的水平，但是边际上也是回升的，因此总体来讲，两者的剪刀差在接下来将呈现不断收敛状态。

从数据来看，其他社融等金融数据不及预期，由于央行宽信用的力量暂时减弱，逆周期调节力度有所降低。这主要是由于疫情期间的一些非常态的政策逐步退出，随着经济复苏，各项政策恢复到常态化水平上。对此，类兴亮表示：“不必紧张，国内国外经济环境距离完全恢复尚远，大环境上，还是偏宽松的态度，央行也于近期表示，综合运用多种货币政策工具，引导广义货币供应量和社会融资规模增速明显高于去年。”

（央行释放7500亿元）

8月17日早间，央行公告称开展7000亿元中期借贷便利（MLF）操作。此次MLF操作是对本月两笔MLF到期的一次性续做，充分满足了金融机构的资金需求。同时，央行还开展了500亿元逆回购操作。

机构：“牛”无“快牛”！

（上证指数7月以来大幅上涨）

记者注意到，从今年三月开始，A股开始一路上行，7月以来，A股更是启动了一波凌厉的上涨行情。对于此波行情的开启，类兴亮告诉记者，主要有两方面因素：一方面是注册制改革与科技兴国战略的指引，另一方面是5月份以来不断印证的经济复苏。我国抗疫得力，在世界范围内率先复苏，实体经济转好，顺周期品种迎来估值修复机会，因此金融、地产、有色、化工等低估值板块有望维持强势。

技术上看，类兴亮认为，大盘整体上保持了上升趋势，但由于前期头部3450点附近构成短线压力，如果要突破，必须启动以金融、地产为代表的滞涨大盘蓝筹，也包括一些基建、有色等低估值顺周期板块，并且伴随成交量的明显放大。在类兴亮看来，本周一如期启动了权重板块，但是下午的量能稍显不足，周二量能能否跟上显得尤为重要。总体来看，大盘的结构性行情仍将持续，8月24日创业板注册制实施，创业板基本面不错的滞涨股或有机会。

华泰证券也表示，7月经济金融与物价数据指引PPI回升有持续性，“第二库存周期”信号强化，当前大概率已处于“第二科技周期”，8月下两周中报季是验证半导体与信创产业链国产化的关键节点，维持有“牛”但无“快牛”的判断，延续内循环策略。

（风险提示：投资有风险，资讯仅供参考。上述所列示上市公司仅陈述其与该事件相关，不作为具体推荐，投资者应自主做出投资决策并自行承担投资风险。）