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国际油价大跌如何影响A股?|快评

2020-03-09 13:12:54来源:第一财经

国际油价大跌之后,将会如何影响A股?对此业内人士认为,低油价会持续一段时间,挤压A股里面周期股的盈利,不过长远而言可以减轻通胀压力,成本降低将会对制造业等形成一定的利好,A股长期走势仍可以看好。

石油输出国组织OPEC与俄罗斯的减产协议破裂,沙特阿拉伯计划大幅提高石油产量,油价暴跌,全球股市出现较大幅度的调整,3月9日上午上证指数跌2.41%,恒生指数跌3.5%,代表国内企业的国企指数跌幅逼近4%,红筹指数跌幅逼近5%,日经225指数一度跌超过6%,总体来说A股跌幅还是小于外盘。

另外,因为油价大跌,受到影响较大的中国海洋石油(00883.HK)和昆仑能源(00135.HK)跌幅超过10%,中海油服(601808.SH)和杰瑞股份(002353.SZ)跌停。

对油价大跌,以及外盘跌幅远大于A股的情况,博大资本行政总裁温天纳向第一财经记者表示,当前全球市场跟A股相比,类似一个多月前A股的恐慌大幅调整,而港股出现明显大跌的情况,这都会对A股短期表现有所影响。

新时代证券策略分析师樊继拓表示,石油价格大跌后,全球避险情绪升温,投资者无差别抛售风险资产,海外资金减少权益配置比例,导致外资流出A股,A股短期会受到负面影响。

按照2014年价格战的经验,短期内减产协议很难再次恢复,需要通过低油价挤出部分高成本产能,才有可能带来油价重新回升,低油价预计会持续较长时间。由此会带来整体周期品价格承压,并进一步带来周期品库存去化,从而可能会压制整体A股盈利。不过,中长期来看的话,作为石油等商品的净进口国,价格下降带来整体成本下降,而且有利于压制通胀。A股市场已经进入震荡,幅度不会很大,但是时间可能会比较久,短则一个月,长则一个季度,震荡后方向依然往上,当前牛市格局没变。

也有资深市场人士认为,调整幅度较大的周期股可能到了价值洼地的时候。

华林证券首席投资顾问胡宇表示,A股对基本面的关注度是提前的,所以会充分反映政策的预期。从这个角度而言,股市的走好有利于经济的企稳,有利于融资功能的扩大及居民消费的提升,尽管2020年第一季度经济数据处于底部运行,但随着股市的走好及直接融资规模的提升,从投资和消费两端来看,二季度经济数据有望出现探底回升。从政策催化剂角度来看,为对冲疫情的不利冲击,在宏观政策逆周期调控的强有力干预下,以周期股为主的价值洼地业绩弹性更强。