利空来袭 特斯拉市值缩水近500亿美元

如果想要证明此刻的“高市值”没有太多泡沫，那么埃隆·马斯克与特斯拉需要面临的挑战还有很多。

今日，位于上海的特斯拉销售公司，参加了一场其内部举行的“T-talk”活动，目的则是加强与媒体之间的沟通，便于大家更好的了解这家相对神秘、永远充满新闻的美国科技公司。而本次活动的主题则是由其内部工作人员向我们介绍特斯拉一直以来所坚持的自营服务体系。

其中，在讲到该体系所秉承的原则为“最好的服务是让客户不被打扰的服务”，令人尤为印象深刻。的确，如果说传统燃油车所采用的经销商维保模式最终还是以利益为导向，那么类似特斯拉以及部分新势力造车所采用的模式，更多是从用户角度出发提供后者所需的服务，从而增加品牌与产品综合竞争力。

不可否认，这样的创新的确得到了大多用户的认可，也为特斯拉2020年能够继续大卖，并在资本市场屡创奇迹打下了坚实基础。但是就在最近两日，这位美股之中的最新“宠儿”却在放缓前进的步伐，刚刚过去两个交易日内，特斯拉股价分别下跌幅度达到4.67%、5.83%，现收每股447.37美元，总市值4168.63亿下降至4168.63亿美元，公司市值两日内蒸发475亿美元，略等于损失一个“通用汽车”。

而就在今年8月11日，特斯拉官方宣布，将以派息的形式按照1:5的比例对公司普通股进行拆分。具体拆分方法为：截至8月21日登记在册的所有股东，其每持有1股普通股股票，都会额外获得4股普通股的股息。相应股息在8月28日收盘后分配，拆股调整后的股票于8月31日开始进行交易。

拆股首日，其股价上涨幅度达到12.57%，最终报收于498.32美元，总市值达到创纪录的4643亿美元。而其当天的认购成交量达到1.18亿股，成交额为566.8亿美元。至于本次“拆股”的根本原因，据特斯拉表示，拆分方案可以让更多的员工和投资者参与购买特斯拉股票。

并且特斯拉还一并公布了规模最大的新股发售计划，以筹集至多50亿美元资金，缓解债务压力，此次发行所得收益用于强化资产负债表，用于一般企业用途。而根据特斯拉在提交给美国证券交易委员会（SEC）的备案文件显示，包括高盛、美国银行证券、花旗全球市场和摩根士丹利在内的十家大银行将担任承销商，但没有给出完成的最后期限。

只不过种种利好过后，最终利空来袭。本次股价下跌、市值缩水的根本原因，还是由于目前特斯拉最大的外部股东Baillie Gifford，对其手中握有的公司股票进行了套现减持，持股比例由此前的6.32%下降至不足5%，从而影响了部分投资者的信心。

而根据Baillie Gifford周三提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件显示，Baillie Gifford目前只持有特斯拉不到5%的股份，低于此前的6.32%。不过Baillie Gifford在随后一份声明中表示，其仍然是特斯拉的长期“信徒”，减持只是由于投资组合的限制。

其宣称，“特斯拉股价大幅上涨，意味着我们需要减持。我们打算在未来数年里都保持特斯拉重要股东的地位，我们对公司的未来仍非常乐观。特斯拉从外部来源大规模筹集资金不再面临任何困难，但如果特斯拉的股价出现大幅下滑，我们仍将非常乐意看见这样的加仓机会。”

整体来看，Baillie Gifford相对乐观的判断好似没有太多问题。但是无论特斯拉增发50亿美元新股并未公布具体用途，还是拆分股票收割更多“散户”的举动，均被一些看空特斯拉的人视为投资机构对于特斯拉股票需求正在枯竭。

而据Wind资讯报道，一份有36位分析师参与的调查显示，81%的分析师不建议买入特斯拉股票，仅仅19%的分析师对特斯拉给出了买入投资评级。综合所有分析师的平均目标价为261.85美元，比连续两日下跌之后的收盘价还低41.4%。

此外，“空头”根本上不看好特斯拉的原因，还是集中在其尚且无法年度盈利以及销量规模没有再度实现量变上。根据《财富》的一项分析，特斯拉要想证明自己的高估值是合理的，就需要在2030年之前实现2040亿美元的年收入，也就是卖出350万辆电动汽车，每辆售价5.8万美元。

由此看来，如果想要证明此刻的“高市值”没有太多泡沫，那么埃隆·马斯克与特斯拉需要面临的挑战还有很多。