财鑫闻丨质押全部股权、一路变卖资产、股价已创6年新低！苏宁真缺钱了？

大众网·海报新闻记者 沈童 济南报道

12月10日，国家企业信用信息公示系统信息披露，苏宁控股集团及南京润贤企业管理中心（有限合伙）已将公司股权出质给淘宝（中国）软件有限公司（下称“淘宝中国”）。消息发布后，苏宁易购（002024）股票在12月11日低开低走，截至发稿，公司股价大跌超过5%，股价创6年来新低。

股权质押淘宝，苏宁缺钱了？苏宁：正常的商业合作

据公示信息显示，此次股权出质，出质人为张近东、其子张康阳等，总出质股数10万股，质权人均为淘宝（中国）软件有限公司，股权出质登记日期均为今年12月4日。

此消息一出，金陵“张氏父子”刷爆朋友圈！此外，张近东还将6.5万股苏宁置业集团股权出质给淘宝中国。值得注意的是，此次苏宁出质股权的数额与苏宁控股集团的注册资本金额等同。闻讯而动的资本市场率先作出反应，苏宁易购（002024）股票在12月11日低开低走，截至发稿，公司股价大跌超过5%，股价创6年来新低。

（数据来源：企查查）

（苏宁易购股价创6年新低）

具体来看，张近东出质股权数额5.1亿元，张康阳出质股权数额3.9亿元，南京润贤企业管理中心（有限合伙）出质股权数额1亿元。工商信息显示，苏宁控股集团有限公司持有上市公司苏宁易购共计3.1亿股，占总股本比例3.98%。通过股权穿透信息显示，淘宝中国目前持有苏宁易购19.99%的股权，为公司第三大股东，苏宁控股集团持有苏宁易购（002024）3.98%的股权。

虽然苏宁对此回应表示，“股权质押淘宝”是正常的商业合作，但对于此次苏宁如此大手笔的股权质押，还是令外界对苏宁的资金链产生担忧。

频频股权质押、旗下公司成立19天就要上市融资、超60亿公司债券即将到期......真的缺钱了！

事实上，这已不是苏宁第一次对公司股权进行质押了。记者查阅资料发现，最近的一次是在11月24日，苏宁电器集团所持有的苏宁置业集团有限公司10%股权质押给招商银行南京分行。

（云网万店股权穿透图）

不仅如此，在11月30日晚间，苏宁易购发布公告称，其持股70%的云网万店科技有限公司完成60亿元A轮融资，此轮融资由深创投领投，记者了解到深创投是一家具有深圳国资背景的投资公司。值得注意的是，云网万店于2020年11月11日成立，也就是说，仅成立19天，这家“新手”公司就获得了250亿元的估值，并计划通过科创板上市。

此外，此前还有外媒报道称，苏宁易购考虑出售电子商务业务部分股份，业务寻求大约60亿美元的估值。

虽然对此苏宁易购进行了辟谣，表示“不属实”，但股权质押、旗下公司上市再融资等一系列操作不得不令外界将其和苏宁近期的债务问题联系起来。

（苏宁易购到期债券）

查阅近期苏宁易购所发公司债状态，记者发现，在11月和12月，苏宁易购就分两次对18苏宁01、18苏宁02、18苏宁03、18苏宁04、18苏宁05、18苏宁06、18苏宁07七只债券进行回购，共计使用公司自有资金30亿元。根据公开数据统计，这意味着，苏宁易购一年内到期债务规模的46%已被回购。根据此前公布的财报显示，截至2020年三季度末，苏宁易购短期借款达281亿元，一年内到期的非流动负债、长期借款、应付债券分别为46.16亿元、62.48亿元、79.95亿元，流动负债总额达1099.67亿元。

（苏宁易购三季报）

此外，据记者统计，苏宁电器一年内到期的债券有3只，总规模为158.45亿元；苏宁易购一年内到期的债券有5只，总规模为65.26亿元。截至12月底，苏宁电器短期将面临超过百亿元的现金流压力。

电商崛起，苏宁已连亏6年，一路变卖资产

除了面临短期资金压力外，事实上，苏宁近几年的经营情况也较为疲软。

（数据来源：wind）

从2014年开始，随着天猫、京东、美团的冲击，以及后来拼多多的崛起，苏宁的营收、净利润一路下滑。数据显示，苏宁易购的扣非后归母净利润已连续6年为负值，从2014年至2019年的扣非净利润分别为-12.52亿元、-14.65亿元、-11.08亿元、-0.88亿元、-3.59亿元和-57.1亿元。一直到今年，情况也没能好转，2020年三季报显示，今年前三季度苏宁易购实现营业收入1808.62亿元，同比减少10.02%；实现归母净利润5.47亿元，同比减少95.40%；实现扣非归母净利润-10.09亿元，同比亏损幅度减少75.7%。

不仅如此，在苏宁与阿里在2015年开启战略合作，并度过仅2年的蜜月期后，从2017年开始，为维持年报数据，苏宁每年都要出售手中阿里的股票。

2017年11月14日，苏宁易购表示拟在未来三个月内减持阿里巴巴550万股；2018年12月28日，苏宁公告称，股东大会同意授权公司经营层对阿里巴巴集团合计1316.47万股股票择机出售。

值得注意的是，除阿里股票外，从2014年开始，苏宁就开始各种变卖资产，据记者不完全统计，其出售的资产还包括旗下门店、仓储、PPTV股权等。