如何选择合适的债券基金「怎样挑选债券型基金」

来源 | 小丫投资笔记

为了替小丫分担，我的小助理张华偶尔会写一些文章分享给大家，当然我会指导把关，我也会继续在公号上向大家分享好内容。希望大家多多支持小助理，也欢迎指正～～

01

上次在介绍债券的分类时，张华跟大家讲过，与其直接购买债券，不如去投资债券基金。

这是为什么呢？

除了国债可以直接投资，其他种类像企业债是要我们像选股一样，花时间花精力花功夫去筛选的，这其中还存在许多信息不对称，需要投资者具备较高的专业技能。

并且它还可能不对个人投资者开放，不带你玩。会有各种起投门槛，流程手续，交易方式等方面的限制。

散户直接投资债券不是件容易的事情。

既然不能直接投资，我们可以借助基金间接投资债市呀！这就是债券基金。

相比之下，债券基金的起投门槛低，投资渠道也方便，在支付宝、京东金融、理财通、天天基金网上都能买得到。

债券基金费率低，收益稳健，低的年化3%-4%，高的年化收益可以达到8%-9%，流动性也好。

债券基金相当于一个债券组合包，既有规模优势，又能分散风险，适合风险偏好低的散户来投资。

02

那么，债券基金是怎么分类的呢？

根据购债比例的不同，债券基金分为纯债基金和混合债券基金。

纯债基金只投资债券，因此风险最低。按投资债券的期限不同，纯债基金又分为短期纯债和中长期纯债。

短期纯债基金投的是到期时间在1年以内的债券，中长期纯债基金投的是到期时间在1-3年或者10年以上的债券。

短期纯债的年化收益在3%-4%左右，跟银行智能存款，保险理财产品的收益相差不大。

而中长期纯债的年化收益大概在4%—6%左右，收益率要高于短期纯债。中长期纯债是T 1可赎回，不用长期持有，大家不用担心流动性的问题。

相较之下，投资中长期纯债，张华认为是个不错的选择。

混合债券基金，除了会投资债券，还会持仓一部分股票，用于提高收益，当然风险也提高了。

混合债券基金分为一级债基和二级债基。

因为可以参与一级市场股票打新，故得名于一级债基。但由于2012年证券行业协会取消了一级债基的打新资格，又在2014年取消了所有债券基金的网下打新资格，所有现在的一级债基已经是名存实亡了。

所以，咱们就按持仓股票的比例来分辨一级债基和二级债基吧。

一级债基主要投资债券，会配置部分股票和可转债，比例不大，股票类资产持仓<10%。

二级债基可以直接投资二级股票市场，它的股票类资产占资产净值的比例≥10%，但纯股票投资比例不得超过20%。

大家都知道，股票配置得越多，收益会越高，风险也就越高。

按照风险大小来排名的话是：纯债基金<一级债基<二级债基。

张华整理了一张思维导图，方便大家理解。

03

接下来，怎么挑选债券基金呢？张华总结了以下5个选债基的标准。

1、看基金成立的时间和规模

基金成立的时间越长越好，最好能穿越一个完整的牛熊周期，这样有助于我们判断这只基金的业绩水平。

基金规模太小和太大都不合适，太小有清盘风险，太大不利于管理，一般建议选择在2亿-30亿之间的债基。

2、看持仓仓位

主要看股票的持仓比例，追求稳定的选择纯债基金，想追求更高收益，享受股市上涨的红利，可以选择二级债基，介于两者之间选一级债基。

3、看持有人结构

机构持仓比例过高，如果发生大规模赎回，基金净值波动会非常大，还会有清盘风险。

4、看基金经理和基金公司

挑选品牌名气大的公司，如易方达、汇添富、招商、工银等。

关注基金经理的业绩水平，看他手下管理的基金资产规模，每只基金的收益率如何？

考察基金经历的稳定性，尤其是一些曾经更换过基金经理的基金。

5、看基金持有成本

持有成本主要在于运作费用上的差别，主要体现在申购、赎回，以及认购中的费用有所不同。

债券基金有A、B和C三个后缀，这里边分别代表着：

A类是前端收费，买入时收取申购费

B类是后端收费，买入时不收取费用，但卖出时收取申购费。

C类没有申购费，但会按照持有天数，每天从净值中抽取销售服务费。

一般来说，如果你持有基金的时间比较短，选C类划算，持有时间比较长，就选A类。

从家庭资产配置的角度来说，债券基金可是个不错的选择。特别是对于有炒股的小伙伴来说，当股市表现不佳的时候，债市就是我们的避风港。

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