注册制企业债「公司债注册制」

本报记者 吴晓璐

今年以来，公司债迎来多重利好。3月1日新证券法实施以来，公开发行公司债实施注册制。在注册制下，公司债发行条件优化，审核效率提升。另外，随着交易所启动公募短期公司债券试点，以及央行、证监会同意银行间与交易所债券市场互联互通，公司债品种进一步完善，发行成本趋于降低，交易也将更加活跃，将进一步助力实体经济发展。

《证券日报》记者据沪深交易所官网数据整理，3月1日至7月29日，沪深交易所公开发行的公司债中，已经注册生效的有189只，拟募资合计1.5172万亿元。

两行业拟募资额较高

从两个交易所分别来看，深交所公开发行公司债注册生效的有58只，计划募资金额合计3872亿元；上交所公开发行公司债注册生效的有131只，计划募资金额合计1.13万亿元。

从发行人所处行业（申万二级）上来看，上述189只公司债中，证券和电力两个行业公司拟募集资金较高，分别有3535亿元和2255亿元。

另外，记者据沪深交易所官网数据梳理，还有68只公司债处于“提交注册”状态，拟募资合计3125.74亿元。其中深交所15只，拟募资合计661亿元，上交所53只，拟募资合计2464.74亿元。

对于募资资金用途，大多企业表示将用于偿还公司及下属子公司债务、补充流动资金、补充运营资本等，部分疫情防控债还用于支持本次新型冠状病毒感染的肺炎疫情防控工作。

财达证券债券融资部副总经理付海洋对《证券日报》记者表示，注册制下，交易所公募公司债申报速度和注册效率有明显的提升，也一定程度上带动了总量的提升。另外，新证券法优化了公司债的发行条件，以及债券市场融资成本降低，也加大了对发行人的吸引力。

多重利好提升公司债活跃度

除了实施注册制，今年以来，公司债还迎来多项利好。

5月21日，沪深交易所发布开展公开发行短期公司债券试点有关事项的通知，允许符合条件的发行人在试点期内，面向专业投资者公开发行期限在1年以内的短期公司债券。进一步拓宽企业融资渠道。

据记者梳理，5月21日至7月29日，已有13只期限在1年及以内的短期公司债券完成发行，合计募资88亿元。如7月27日，远东国际融资租赁有限公司发行的“20远东D1”，期限为1年，发行规模15亿元，为上述13只债券中发行规模最高的。公司表示，募集资金在扣除发行费用后，用于补充公司流动资金。

付海洋表示，公募短债产品的推出，更多是补充完善公司债券品种，对标银行间债券市场的短期产品。对于发行人来讲，公募短期债券融资又多了新的品种选择，匹配注册制下交易所高效的审核效率，具有较大的吸引力。另外，公募短债的推出，也有益于进一步活跃债券市场，更加有利于发行人合理调整债务结构，控制整体融资成本，对实体经济也有一定的利好作用。

7月19日，央行、证监会联合发布《中国人民银行中国证券监督管理委员会公告（〔2020〕第7号）》，同意银行间与交易所债券市场相关基础设施机构开展互联互通合作。银行间与交易所债券市场的合格投资者，通过两个市场相关基础设施机构连接，可以买卖两个市场交易流通债券。

付海洋表示，银行间与交易所债券市场的互联互通，有利于推进国内债券市场的融合统一，能够有效提升债券市场的效率。对公司债发行来讲，将有效增加在交易所参与公司债券投资的机构投资者数量。投资者的扩容有利于降低公司债券的发行成本，同时有利于提升公司债券交易活跃程度，进而提升公司债服务实体经济的能力。