分级基金即将全面退出市场 基金公司频发公告提示风险

近日，存量分级基金密集发布终止运作的特别风险提示等公告，将今年12月31日作为最后交易日。

近日，兴全合润分级、前海开源中航军工指数分级等产品纷纷发布交易提示公告，公布了分级份额终止运作的实施方案。根据公告提示，这些产品的最后交易日、基金份额折算基准日为2020年12月31日，终止上市日为2021年1月4日。

随着分级基金退出日逐渐临近，分级基金数量和规模都在大幅缩减。据数据统计显示，截至12月16日，上市分级基金数量从资管新规发布时的134只降至67只，场内规模从561亿份降至252亿份，产品数量、场内规模均下降了五成左右。

与此同时，分级基金B类份额的溢价率明显收敛。数据统计显示，截至12月16日，存量的67只分级基金B类份额平均溢价率2.14%，比三季度末7.91%的平均溢价率回落了5.77个百分点。其中，40只分级基金B份额出现折价，占比近六成；25只基金B份额溢价率低于20%，占比近四成；只有2只基金B份额的溢价率高于20%。

业内人士表示，一般来说，上市基金临近终止上市之时，投资者活跃度下降，其场内价格逐渐接近基金参考净值，投资者可以以接近参考净值的价格退出。“不过，如果还有投资者以溢价买入分级基金，折算后可能会遭受较大损失。”

整体来看，存量分级基金大都选择终止运作的方式，并对原有基金采取清盘或转型的整改措施，其中选择转型方案的比例更高。

以基金转型生效日统计，截至12月16日，今年以来转型的分级基金数量达到36只。加上正在转型的存量产品，分级基金转型的数量还将继续攀升。

清盘也是分级基金整改的另一重要选择。据数据统计显示，截至12月16日，今年以来有15只分级基金进行清算，包括银华中证内地资源主题、长盛同瑞中证200、诺德深证300分级等分级基金产品。

上述华南基金公司产品部人士表示，总的来说，即使是分级基金持有人大会召开失败或议案未通过，都不会影响分级基金整改的结果。

百嘉基金（筹）发起人王群航认为，公募基金不是短期博弈的工具，属于长期投资的产品。分级基金的退出，有利于行业回归公募基金普惠型金融产品的本质。