赶工潮持续 需求回升 水泥股有望成为短期焦点丨牛熊眼

周一早盘，以水泥股为代表的建材板块涨幅明显。截至发稿，金圆股份涨停，青松建化、天山股份涨逾5%，上峰水泥、祁连山、华新水泥、福建水泥、海螺水泥涨超3%，板块指数涨2.54%，位列涨幅榜首位。

重大项目规划加快推进，有力推动国内经济复苏。年初以来各地政府密集公布今年重大项目投资计划，根据中国水泥网统计，已有25个省区公布投资规划，2.2万个项目总投资额达49.6万亿，其中今年计划投资7.6万亿。

兴业证券认为，近期国家稳增长政策加码，中央经济工作会议要求引导资金投向基础设施短板领域，预计2020年基建资金压力将得到较大幅度的缓解，重大项目推进将得到加速，且目前各地方政府陆续发布文件，加大基建投资力度，水泥下游需求将保持稳健。

国信证券认为，受益于各地赶工潮持续，水泥行业需求持续回升，上周出货量环比继续提高2.38个百分点至91.42%，同比提高6.45个百分点，创近三年最高水平，全国平均库容比56.9%，环比减少1.8%，已经处于历史同期较低位水平，水泥均价实现433元/吨，环比上涨0.62%。近期宏观政策利好不断，水泥有望成为短期焦点，推荐海螺水泥和冀东水泥，其他区域龙头建议重点关注华新水泥、祁连山、宁夏建材、天山股份、塔牌集团、金隅集团。

太平洋证券认为，中长期来看，在环保趋严的背景下，矿山的稀缺性使得水泥在资源化，行业集中度提升，市场波动性将减弱，而过去2-3年以及未来2-3年，水泥企业资产负债表大幅修复及盈利稳定性提升将成为此轮水泥估值修复的催化剂。