光伏双雄领涨 玻璃降价或提振行业需求丨牛熊眼

4月6日早盘，光伏板块涨幅领先。截至发稿，芯能科技涨停，隆基股份涨6.07%，通威股份涨3.88%，南玻A、东方日升涨超2%。

华创证券研报数据显示，本周光伏玻璃价格大幅下降，2.0mm镀膜价格报22元/平，降价10元左右，周环比下降30.71%，相比年内高点下降40.54%；3.2mm镀膜价格报28元/平，降价11元左右，周环比下降28.21%，相比今年价格高点下降33%。

华创证券认为，本周光伏玻璃价降价幅度基本兑现光伏玻璃年内降价预期，光伏玻璃价格下降10元/平，对应组件成本降低0.05元/W左右，玻璃成本下降将会缓解组件厂商的成本焦虑，给予后期组件价格下降空间，有望催生新的装机需求。同时，主要光伏玻璃企业今年均有大量扩产计划。关注行业层面“以价换量”、龙头企业“以量补价”逻辑演绎。另一方面，光伏玻璃价格大幅下调，行业盈利回归正常合理范围，有利于阻止新产能、新玩家进入，新进入者的技术及成本控制不如一线企业，利润空间被压缩的背景下，或许会重新决策光伏玻璃投产计划。

东吴证券认为，中国2060年碳中和，2030年碳达峰，欧盟碳排放目标提升到55%，美国拜登2万亿美金新基建鼓励发展光伏，都将加快光伏从辅助能源到主力能源的进程，但春节后硅料超预期涨价超30%，3月组件减产30%来应对下游投资商的观望，4月目前看维持3月低迷状态，3月末玻璃大降12块至28元/平超预期对产业链利好，产业链博弈或接近尾声，5月需求有望好转，全年看国内和海外项目多，21年装机预计160-180GW+，同增30%+，低位建议逐步布局光伏龙头。

华西证券认为，成本优势与技术领先是光伏产品企业的立足之本，上游价格快速上涨将加速行业出清，市占率集中环节话语权将得到提升，应重视头部企业的阿尔法机会；垂直一体化厂商有望在价格波动时显现出产品竞争优势。随着补贴缺口问题解决和后续新增项目脱离补贴依赖,运营商有望迎来价值重估。受益标的：隆基股份、通威股份、金博股份、联泓新科、福斯特、中信博、阳光电源、海优新材、京运通、爱旭股份、福莱特、太阳能等。